VanEck e SolidX não se incomodam com o atraso do ETF de Bitcoin da SEC

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recentemente decidiu adiar sua decisão sobre mais um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin .

A medida, anunciada na semana passada, representou o segundo atraso desde que a proposta foi inicialmente protocolada pela bolsa de opções Cboe em parceria com a empresa de gestão de investimentos VanEck e a empresa de Tecnologia blockchain SolidX em 20 de junho. Conforme destacado por Jake Chervinsky, advogado do escritório de advocacia Kobre & Kim, o próximo prazo para uma decisão agora é 29 de dezembro.

Ao fazer referência a uma seção específica da lei dos EUA que rege a SEC, instituir "processos para determinar se o registro deve ser negado" efetivamente dá à Comissão até 180 dias para tomar uma decisão a partir da data em que a proposta da VanEck e da SolidX foi publicada para comentários no Federal Register, que foi em 2 de julho.

Desta vez, no entanto, nem VanEck nem SolidX estão particularmente surpresos com a última decisão.

Dizendo que o atraso era totalmente "esperado", Gabor Gurbacs, diretor de estratégia de ativos digitais da VanEck, reiterou ao CoinDesk que o compromisso da empresa em trazer ao mercado "um ETF de Bitcoin físico líquido, segurado e adequadamente regulamentado" era resoluto.

Ecoando o mesmo sentimento, o CEO da SolidX, Dan Gallancy, também afirmou que a decisão da última quinta-feira não teve efeito em sua visão sobre a proposta.

Até mesmo especialistas do setor, como Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg Intelligence, explicaram que, em sua opinião, a ordem parecia "mais do mesmo em termos de busca de comentários e perguntas sobre algumas de suas principais preocupações".

Balchunas acrescentou em um e-mail: "Minhas chances de aprovação não mudaram em nenhuma direção" – o que, em 3 de agosto, era entre 5 e 10 por cento de chance antes do final de 2018.

Dando o primeiro passo

De fato, embora as chances de aprovação pareçam pequenas, essas probabilidades ainda são maiores do que as de outras nove propostas de ETF de Bitcoin apresentadas por diversas empresas diferentes, incluindo Direxion, GraniteShares e ProShares — todas inicialmente rejeitadas de uma só vez pela SEC no final de agosto.

Essas rejeições estão agora sob análise pela liderança da agência e foram suspensas até novo aviso, mas não é Secret que a proposta do ETF VanEck and SolidX diferia de todas as outras em um aspecto fundamental.

O que há de único na oferta do ETF de Bitcoin da VanEck e da SolidX é que o fundo proposto manteria um repositório de bitcoins, em vez de derivativos de Bitcoin . Dado que os contratos futuros de bitcoins são atualmente aprovados e regulamentados pela SEC, as outras nove propostas sugeriram um ETF de Bitcoin no topo do mercado de futuros de Bitcoin .

Além de ser a única proposta de ETF de Bitcoin "apoiada fisicamente", a VanEck e a SolidX emitiriam ações do fundo a preços iniciais de $ 200.000. O alto preço das ações é voltado para efetivamente precificar investidores de varejo menores e potencialmente menos experientes.

Chamando isso de "um pequeno passo em direção a um ETF real", Balchunas disse ao CoinDesk em agosto que o aspecto revolucionário sobre os ETFs de Bitcoin chegando ao mercado nas principais bolsas dos EUA estava em como "qualquer pessoa, em qualquer lugar" eventualmente seria capaz de comprar Bitcoin facilmente, sem o processo "doloroso" de abrir uma conta em uma bolsa de Criptomoeda ou carteira de Criptomoeda .

Ainda assim, como Chervinsky aponta em umtuitar thread, várias das "questões difíceis" levantadas pela SEC na ordem da última quinta-feira reafirmam, em vez de contestar, as preocupações atuais sobre a natureza dos Mercados subjacentes de Bitcoin e se estes são propensos a altos níveis de manipulação de mercado.

Essas "questões CORE ", de acordo com Gurbacs, T são nenhuma novidade, mas ele acredita que foram "apropriadamente respondidas" na proposta de oferta do ETF físico de Bitcoin , acrescentando que:

"[A SEC] só precisa de tempo para entender melhor os Mercados ... Nós respondemos praticamente todas as perguntas que foram feitas e especialmente as 18 perguntas... sobre liquidez, preços, manipulação de mercado, tudo faz parte da nossa aplicação de como abordamos isso."

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