A evolução da câmara de compensação de Bitcoin

Podemos estar testemunhando os meses finais das grandes bolsas internacionais de Bitcoin para fins de varejo. No caminho para a maturidade, os sobreviventes provavelmente surgirão como Bitcoin supra-regionaiscâmaras de compensação.

A bolsa global de Bitcoin de hoje desempenha o mega papel de bolsa de varejo e atacado, fornecendo a plataforma para traders individuais, traders corporativos e bolsas de Bitcoin menores. Devido à escassez de bolsas funcionais em muitos países ativos de Bitcoin , os traders são forçados a procurar liquidez fora de sua jurisdição de origem e tendem a se internacionalizar.

Em Finanças, umcâmara de compensaçãoé uma instituição que fornece serviços de compensação e liquidação para transações de derivativos financeiros e de commodities e títulos. A origem decompensação de chequespara bancos pode ser rastreado até a década de 1770.

Com o Bitcoin, uma câmara de compensação pode ser considerada um provedor de liquidez atacadista que compensa transações em um mercado de balcão (OTC) ou em uma bolsa de futuros.

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Ao ficar entre duas empresas de compensação associadas, uma câmara de compensação reduz os riscos de liquidação ao compensar transações entre diversas contrapartes e ao fornecer avaliação independente de negociações e contas colaterais.

Quando os derivativos de Bitcoin forem inevitavelmente introduzidos, depósitos de margem estarão envolvidos, exigindo que a câmara de compensação monitore a capacidade de crédito das empresas de compensação associadas e, idealmente, estabeleça e mantenha um fundo de garantia que possa ser usado para cobrir perdas que excedam a garantia depositada por uma empresa de compensação inadimplente.

A empresa sediada na RússiaICBITA exchange oferece hoje um mercado de derivativos de Bitcoin .

À medida que mais e mais negociações de Bitcoin ocorrem localmente, a necessidade de exchanges internacionais de Bitcoin diminuirá e as exchanges restantes terão que evoluir para permanecerem relevantes. Inicialmente, algumas podem funcionar em uma capacidade dupla como exchange e clearing house durante o período de transição.

Forças da mudança

Duas forças distintas estão atuando impulsionando essa tendência no ambiente local do Bitcoin .

Trocas locais de Bitcoin

atender a um país ou região permite o método mais fácil para comprar e vender Bitcoin porque, como jogadores locais, eles entendem as redes de pagamento eletrônico existentes e a dinâmica de como melhor se integrar com os bancos de seu país. Além disso, como o Bitcoin é, em última análise, mais assustador para os bancos centrais do que para os bancos de varejo normais, o inevitável está começando a acontecer.

Os bancos estão começando a explorar métodos de incorporar serviços de Bitcoin diretamente em suas ofertas online proprietárias. E por que não? Os bancos têm aexperiência comprovadaem negociação de moeda, retenção de depósitos, ambientes de TI seguros epagamentos. Eles deveriam explorar essa vantagem.

Se as bolsas de Bitcoin de varejo não puderem fornecer maiorPolítica de Privacidadee serviço do que bancos, então por que eles sãonecessáriopara ficar entre você e seu banco? A resposta é que eles provavelmente não são necessários – pelo menos não da mesma forma. À medida que mais exchanges de Bitcoin Request a abertura de contas bancárias comerciais, os bancos estão gradualmente percebendo que os serviços de Bitcoin podem ser uma oportunidade direta para eles.

Perdendo os intermediários

Exemplificado pelo recente anúncio do Standard Bank da África do Sul, um Bitcoinprograma pilototestado pelo banco elimina a necessidade de uma troca de Bitcoin de varejo no meio da transação. Parcialmente de propriedade do maior banco da China, o ICBC, o Standard Bank é o maior banco operando na África.

Da mesma forma, o Fidor Bank da Alemanha foi pioneiro na integração do Bitcoin como uma vantagem competitiva para o banco quando, em julho de 2013,acordadopara uma parceria em larga escala com aBitcoin.debolsa em Munique. O acordo pedia um “guarda-chuva de responsabilidade” para negociação de Bitcoin e representava a primeira cooperação bancária direta no setor regulado de Bitcoin da UE.

Pouco tempo depois, o Fidor Bank assinou umarranjo exclusivocom a Payward Ltd, operadora da bolsa de Bitcoin Kraken. Sob o acordo,Krakentornou-se a plataforma exclusiva de negociação de moeda digital do Fidor Bank em toda a União Europeia, com exceção da Alemanha, onde o Fidor Bank já tinha uma parceria local com o Bitcoin.de.

Virando a mesa sobre a posse do relacionamento com o cliente de Bitcoin , o CEO do Fidor Bank, Matthias Kröner, disse: “Moedas digitais estão surgindo como alternativas sérias e úteis às moedas emitidas pelo governo. Com a Kraken, podemos permitir que nossos clientes negociem Bitcoin e outras moedas digitais com a mesma segurança, facilidade e flexibilidade com que negociam outras moedas estrangeiras hoje.”

Mudança de papéis

Ainda estamos no começo, mas isso pode prever o início de uma tendência em que os bancos regionais assumem o papel de construir plataformas online e interagir com milhões de clientes de Bitcoin .

Neste cenário, os bancos se tornam provedores locais de liquidez e tomadores de posição de Bitcoin . Conforme as ofertas de serviço amadurecem, os bancos precisarão de uma mesa de negociação de Bitcoin , completa com estratégias de hedge de portfólio e múltiplas vias para liquidez bidirecional.

As bolsas globais de Bitcoin surgem como câmaras de compensação de Bitcoin – menos voltadas para o varejo e mais voltadas para o atacado – fornecendo liquidez profunda e ofertas sofisticadas para os participantes do mercado local.

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