À medida que a ameaça de tarifas atinge o bitcoin, 'mãos invisíveis' podem amplificar oscilações: Crypto Daybook Américas

Por Omkar Godbole (Todos os horários em ET, salvo indicação em contrário)

A narrativa do mercado é clara: o Bitcoin BTC$66.603,54 e as outras principais moedas estão em baixa juntamente com os futuros do Nasdaq 100, enquanto a ameaça de tarifas do presidente Donald Trump contra as nações europeias que se opõem à sua tomada de controle da Groenlândia aumenta as tensões geopolíticas.

Mas, nos bastidores, há outra dinâmica, que envolve as mãos invisíveis que tornam a experiência de negociação fluida. Essas mãos pertencem aos formadores de mercado, as entidades que criam ordens de compra e venda no livro de ordens de uma exchange para que grandes transações possam ser executadas a preços estáveis.

Os formadores de mercado no mercado de opções de bitcoin estão agora em uma posição em que precisam negociar em linha com o mercado — comprando BTC à medida que sobe e vendendo à medida que cai — para manter sua exposição geral às oscilações de preços neutra. Lembre-se, eles ganham dinheiro com o spread de compra e venda, e só podem fazê-lo se sua exposição às oscilações de preços for constantemente protegida.

Esse processo é chamado de hedge de exposição gama, ou gerenciamento da mudança na exposição dos formadores de mercado conforme o preço do bitcoin se movimenta. No momento, os formadores de mercado possuem principalmente exposição negativa a gamma de $86.000 para $95.000 (confira a seção de TA), de acordo com dados da Deribit, monitorados pela Amberdata.

Gamma negativa significa que o risco deles aumenta conforme o preço muda, então eles compram na força e vendem na fraqueza para proteger suas posições, amplificando as oscilações de preço. Uma gamma negativa similar ocorreu na opção do S&P 500 outubro passado.

Além dessa dinâmica, os observadores continuam focados na geopolítica e na iminente decisão da Suprema Corte sobre as políticas tarifárias de Trump.

"Grande parte da tensão decorre do ruído político, incluindo a série de manchetes do Presidente Trump no início de 2026 sobre intervenção militar na Venezuela, ameaças tarifárias à Europa e ao Irã, e esforços renovados para substituir o presidente do Fed, Powell," disse Emir Ibrahim, analista da empresa de negociação de ativos digitais Zerocap.

Uma decisão da Suprema Corte contra Trump pode gerar volatilidade de curto prazo em relação à política comercial, responsabilidades de reembolso e expectativas de déficit, afirmou Ibrahim.

Nos mercados tradicionais, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA atingiu uma máxima de quatro meses de 4,37%, acompanhado por um dólar mais fraco e futuros de ações, indicando uma fraqueza generalizada nos ativos dos EUA. Mantenha-se atento!

Leia mais: Para análise da atividade de hoje em altcoins e derivativos, veja Mercados Cripto Hoje

O que Observar

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• Cripto
  • 20 de janeiro, 7h: BNB Chain realizará uma sessão no X Spaces com PancakeSwap, Lista DAO, United Stables e Venus Protocol.
  • 20 de jan., 18h: Avalanche realizará um Conversa AVAX onde um “anúncio importante da Avalanche” está sendo feito.
• Macro
  • 20 de jan., 8h15: Variação semanal de empregos ADP nos EUA (Ant. 11,75 mil)
• Ganhos (Estimativas baseadas em dados da FactSet)
  • Nada agendado.

Eventos de Token

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• Votações e chamadas de governança
  • 20 de jan.: EtherFi realizará seu primeiro Chamada de analistas 2026, onde serão discutidos os planos para o ano e atualizações comerciais.
• Desbloqueios
  • Nenhum desbloqueio importante agendado.
• Lançamentos de Tokens
  • 20 de jan.: Evento de geração do token MegaETH (MEGA) ocorrerá.
  • 20 de jan.: Evento de geração do token Zama (ZAMA) está previsto para ocorrer.

Conferências

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• Dia 2 de 4: Hub Web3 Davos (Suíça)

Movimentações de Mercado

• O BTC está em baixa de 2,02% desde as 16h ET de segunda-feira, cotado a US$ 91.320,96 (24h: -1,78%)
• ETH está em queda de 3,52%, cotado a US$ 3.105,04 (24h: -3,41%)
• CoinDesk 20 está em queda de 3,08% a 2.799,17 (24h: -2,61%)
• A taxa composta CESR de staking do Ether caiu 5 pontos-base, para 2,83%
• A taxa de financiamento do BTC está em 0,0066% (7,1876% anualizado) na Binance

• O DXY está em queda de 0,95%, cotado a 98,45
• Os contratos futuros de ouro avançam 2,99%, atingindo US$ 4.733,00
• Futuros de prata sobem 7,43% para US$ 95,11
• Nikkei 225 encerrou em baixa de 1,11%, aos 52.991,10
• O Hang Seng fechou em queda de 0,29%, aos 26.487,51
• O FTSE está em baixa de 1,20% aos 10.072,56
• Euro Stoxx 50 cai 1,33% a 5.846,84
• O DJIA fechou na sexta-feira em queda de 0,17%, aos 49.359,33 pontos
• S&P 500 fechou em leve queda, praticamente estável, aos 6.940,01
• O Nasdaq Composite encerrou em leve queda, praticamente estável, aos 23.515,39
• O índice S&P/TSX Composite encerrou em alta de 0,15%, aos 33.090,96 pontos
• O S&P 40 América Latina fechou em alta de 0,54% a 3.344,46
• A taxa do Tesouro dos EUA de 10 anos sobe 5,8 bps para 4,289%
• Os futuros do E-mini S&P 500 recuam 1,60% a 6.865,25
• Os contratos futuros E-mini Nasdaq-100 caem 1,94%, para 25.191,00
• Os contratos futuros do índice E-mini Dow Jones Industrial Average caem 1,46%, negociados a 48.826,00

Estatísticas do Bitcoin

• Dominância do BTC: 59,79% (0,19%)
• Razão Ether para bitcoin: 0,03401 (-1,16%)
• Taxa de hash (média móvel de sete dias): 1.004 EH/s
• Preço do hash (à vista): $39.21
• Taxas Totais: 2,28 BTC / $212.051
• Interesse Aberto em Futuros CME: 119.430 BTC
• BTC cotado em ouro: 21,7 oz
• BTC vs capitalização de mercado do ouro: 6,10%

Análise Técnica

• O gráfico mostra a exposição gamma dos formadores de mercado em vários preços do bitcoin.
• A exposição é predominantemente negativa entre $86.000 e $95.000, o que significa que os formadores de mercado podem comprar alto e vender baixo, amplificando a volatilidade e as tendências.
• A exposição gama está positiva no nível de $90.000, o que pode levar os formadores de mercado a agir de forma contrária, controlando a volatilidade.

Ações de Cripto

• Coinbase Global (COIN): fechou na sexta-feira a $241,15 (+0,78%), -4,75% a $229,70 no pré-mercado
• Galaxy Digital (GLXY): fechou em $34,31 (+7,25%), -8,16% em $31,51
• MARA Holdings (MARA): fechou em $11,36 (+6,57%), -4,84% em $10,81
• Riot Platforms (RIOT): fechou em US$19,24 (+16,11%), -6,13% em US$18,06
• Core Scientific (CORZ): fechou a $18,89 (+4,48%), -4,98% a $17,95
• CleanSpark (CLSK): fechou em $13,37 (+5,03%), -7,11% a $12,42
• Exodus Movement (EXOD): fechou em $16,60 (+1,72%)
• CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI): fechou a $51,06 (+6,42%), -8,07% a $46,94
• Circle Internet Group (CRCL): fechou em US$ 78,61 (+2,62%), -5,50% em US$ 74,29
• Bullish (BLSH): fechou em $39,01 (+3,47%), -6,95% em $36,30

Empresas de Tesouraria Cripto

• Strategy (MSTR): fechou em $173,71 (+1,64%), -5,69% em $163,82
• Semler Scientific (SMLR): fechou em $20,33 (inalterado)
• SharpLink Gaming (SBET): fechou em $11,00 (+5,43%), -6,18% em $10,32
• Upexi (UPXI): fechou a $2,31 (+4,52%), -8,66% a $2,11
• Lite Strategy (LITS): fechou em US$ 1,43 (+2,14%)

Fluxos de ETF

ETFs de BTC à Vista

• Fluxos líquidos diários: -$394,7 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 57,8 bilhões
• Total de reservas de BTC ~1,31 milhão

ETFs Spot de ETH

• Fluxos líquidos diários: US$ 4,7 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 12,93 bilhões
• Total de participações em ETH ~6,23 milhões

Fonte: Investidores Farside

Enquanto Você Dormia

• Trump realizará reunião sobre a Groenlândia em Davos (The Wall Street Journal): O presidente Donald Trump planeja uma reunião focada na Groenlândia em Davos, mantendo as tensões com a Dinamarca e a Europa em destaque.
• Trump ameaça tarifas de 200% sobre vinhos franceses para convencer Macron a apoiar o Conselho de Paz (Reuters): Trump ameaça tarifas de 200% sobre vinhos e champanhes franceses enquanto pressiona Macron a se juntar a uma iniciativa dos EUA intitulada “Conselho da Paz”, destinada a resolver conflitos em todo o mundo.
• Futuros do índice de tecnologia e ações de criptomoedas caem com a elevação das tensões comerciais entre EUA e Europa, bitcoin recua (CoinDesk): Os futuros de tecnologia dos EUA caíram antes da abertura, à medida que a investida de Trump na Groenlândia e novas ameaças de tarifas aumentam o sentimento de aversão ao risco.
• Os dados de opções indicam que o Bitcoin tem uma chance de 30% de cair abaixo de US$ 80.000 até o final de junho(CoinDesk): Os traders de opções de Bitcoin estão precificando uma probabilidade de aproximadamente 30% de o BTC cair abaixo de US$ 80.000 até o final de junho, com um interesse significativo em puts na faixa de US$ 75.000 a US$ 80.000.
• Carney, do Canadá, busca liderar uma nova ordem comercial global menos dependente dos EUA (Reuters): O Primeiro-Ministro do Canadá, Mark Carney, está promovendo o país como líder em uma nova ordem comercial global menos dependente dos EUA, assinando um acordo comercial com a China e perseguindo acordos menores “plurilaterais”.