Standard Chartered afirma que bancos regionais dos EUA são os mais vulneráveis na mudança de US$ 500 bilhões para stablecoins

O gargalo regulatório em Washington está mascarando uma ameaça de um trilhão de dólares ao núcleo bancário dos EUA. A ascensão das stablecoins está ultrapassando os mercados emergentes para se tornar uma ameaça direta aos balanços domésticos, afirmou o banco de investimento Standard Chartered em um relatório divulgado na terça-feira.

O principal risco para os credores dos EUA é a erosão da margem líquida de juros (NIM), segundo Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais no Standard Chartered. Ele identificou a NIM como a vulnerabilidade mais crítica porque é impulsionada pelos próprios depósitos que agora estão sendo atraídos pelos ativos digitais.

NIM é um indicador crucial da lucratividade bancária que acompanha a diferença entre os juros ganhos sobre ativos e os juros pagos aos depositantes.

A análise do banco mostra que os bancos regionais dos EUA estão significativamente mais expostos do que os gigantes diversificados ou firmas de investimento. Como os regionais dependem mais fortemente da receita de juros, a perda de depósitos varejistas aderentes para stablecoins afeta seu resultado final de forma mais severa.

"Constatamos que os bancos regionais dos EUA estão mais expostos a essa medida do que os bancos diversificados e os bancos de investimento, que são os menos expostos," escreveu Kendrick.

Frequentemente atuando como os principais meios de pagamento e ferramentas de liquidação transfronteiriça da economia cripto, as stablecoins são ativos digitais lastreados em reservas estáveis, como moedas fiduciárias ou ouro. O setor é dominado pelo USDT da Tether, seguido pelo USDC da Circle.

Tether está fazendo seu entrar no mercado doméstico dos EUA com USAT, um token lastreado em dólar emitido pelo Anchorage Digital Bank, informou a empresa na terça-feira.

A análise do Standard Chartered projetou uma perspectiva sombria para a retenção tradicional de depósitos. Embora os emissores pudessem teoricamente mitigar isso ao manter reservas nos bancos que eles perturbam, os líderes do setor Tether e Circle (CRCL) detêm apenas 0,02% e 14,5% de suas reservas em depósitos bancários, respectivamente.

Com uma capitalização de mercado projetada para stablecoins de US$ 2 trilhões até 2028, o banco estimou que US$ 500 bilhões sairão dos bancos de mercados desenvolvidos nos próximos três anos.

O catalisador para essa mudança é a legislação sobre estrutura de mercado, atualmente parado no Senado. O atrito está centrado no rendimento: o último rascunho proíbe os emissores de stablecoins de pagarem juros, uma disposição que os grandes bancos apoiam, mas que líderes do setor cripto, como a Coinbase (COIN), alertam que pode sufocar a indústria. Apesar do impasse atual, o Standard Chartered prevê que o projeto de lei será aprovado até o final do primeiro trimestre de 2026.

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