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Tokenização oferece ‘Liquidez Aprimorada’, mas Enfrenta Grandes Desafios, Diz BofA
Um dos benefícios mais importantes que esses veículos oferecem é a liquidez aprimorada, afirmou o relatório.
6 de set. de 2025, 3:00 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- O Bank of America considera a tokenização o próximo grande veículo para ativos financeiros.
- Os benefícios incluem liquidez, liquidação instantânea, propriedade fracionada, transparência, taxas reduzidas e automação por contratos inteligentes.
- A adoção enfrenta obstáculos devido à incerteza regulatória, riscos de custódia, vulnerabilidades tecnológicas, integração com sistemas legados e concorrência de mercados já existentes, afirmou o relatório.
A tokenização é o próximo grande passo na forma como os ativos financeiros são estruturados, oferecendo vantagens em relação às estruturas tradicionais existentes, afirmou a empresa de Wall Street Bank of America (BAC) em um relatório divulgado na sexta-feira, destacando que também acarreta riscos.
Em sua essência, tokenização é o processo de converter a propriedade de ativos do mundo real, desde ações e títulos até imóveis, capital privado e até arte, em tokens digitais registrados em uma blockchain.
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A tokenização segue uma linhagem que começou com fundos mútuos e se expandiu por meio de contas gerenciadas separadamente, trusts de investimento coletivo e fundos negociados em bolsa (ETFs), e segundo os analistas do banco, esse modelo poderia remodelar a forma como os investidores acessam e gerenciam ativos, oferecendo uma série de vantagens em relação às estruturas tradicionais.
Entre os benefícios mais importantes estão a liquidez aprimorada, escreveram os analistas liderados por Craig Siegenthaler, acrescentando que a negociação 24/7 poderia abrir mercados secundários para ativos privados anteriormente ilíquidos, além de liquidações mais rápidas e sem atritos que eliminam os atrasos de vários dias comuns nos mercados financeiros atuais.
A tokenização também permite a propriedade fracionada, disseram os analistas, reduzindo os mínimos de investimento e ampliando o acesso a portfólios. A transparência é outra vantagem, já que os registros em blockchain fornecem registros imutáveis e publicamente acessíveis de propriedade e transações.
Taxas mais baixas são possíveis ao eliminar intermediários, e contratos inteligentes pode automatizar processos-chave, como pagamentos de dividendos, distribuições de cupons e direitos de voto, além de auxiliar na navegação dos requisitos regulatórios e até das complexidades das chamadas de capital em private equity, destacou o relatório.
De acordo com o fornecedor de dados RWA.xyz, o valor dos ativos do mundo real representados on-chain excede US$ 28 bilhões.
Riscos da tokenização
Ainda assim, o Bank of America alertou que a tokenização enfrenta obstáculos significativos antes de alcançar uma adoção ampla.
A incerteza regulatória continua sendo o maior desafio. Embora os formuladores de políticas dos EUA tenham sinalizado apoio, administrações futuras podem reverter o rumo, e muitas jurisdições ainda estão no processo de elaboração de regras.
O banco afirmou que a custódia é outra preocupação, pois os investidores correm o risco de perder acesso aos ativos caso as chaves privadas sejam extraviadas, e as soluções de custódia de nível institucional ainda estão em desenvolvimento.
Do ponto de vista tecnológico, vulnerabilidades em contratos inteligentes ou plataformas blockchain deixam espaço para exploração, e a integração com a infraestrutura financeira tradicional apresenta obstáculos adicionais, dado o grau de dependência da maioria das instituições em sistemas convencionais.
E quando se trata de ativos negociados publicamente, os mercados existentes nos EUA já oferecem alta liquidez, baixas taxas e fortes proteções para investidores, tornando a argumentação para versões tokenizadas menos convincente, acrescentou o relatório.
Leia mais: Ondo Finance Lança Ações Tokenizadas dos EUA e ETFs à Medida que a Tokenização de Ações Acelera
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
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