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Blockchain Poderia Impulsionar Títulos Cobertos, mas Adoção Enfrenta Grandes Obstáculos: Moody's
A Moody’s observa que o uso atual da blockchain está, na maior parte, restrito à emissão de títulos on-chain, com certas funções-chave ainda dependentes de infraestrutura off-chain
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O que saber:
- A tecnologia blockchain promete simplificar a emissão e a gestão de obrigações garantidas, mas sua adoção continua a ser dificultada por barreiras legais, técnicas e regulatórias, segundo a Moody's.
- Os emissores poderiam automatizar tarefas como a substituição de ativos, enquanto dados de transações em tempo real poderiam melhorar a visibilidade para investidores e encurtar os prazos.
- No entanto, a Moody’s alerta que a integração total da blockchain nos mercados de obrigações garantidas permanece pouco provável no curto prazo.
A tecnologia blockchain promete simplificar a emissão e gestão de covered bonds, mas sua adoção continua sendo dificultada por barreiras legais, técnicas e regulatórias, segundo um relatório recente da Moody’s Ratings.
O relatório da agência de classificação destaca o potencial da blockchain para aumentar a eficiência operacional e a transparência no mercado de covered bonds. Ao utilizar contratos inteligentes, os emissores poderiam automatizar tarefas como a substituição de ativos, enquanto os dados de transações em tempo real poderiam melhorar a visibilidade para investidores e reduzir os prazos de emissão de títulos.
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A Moody’s observa, no entanto, que o uso atual da blockchain é principalmente limitado à emissão de títulos on-chain, com funções-chave como liquidação e gestão de ativos ainda dependentes de infraestrutura off-chain. A integração total da tecnologia blockchain nos mercados de covered bonds permanece improvável no curto prazo, afirmou a Moody's.
Os principais obstáculos incluem a necessidade de vincular os sistemas blockchain a ativos hipotecários fora da cadeia, incertezas legais quanto à aplicabilidade dos contratos inteligentes e preocupações regulatórias sobre o uso de moedas digitais para liquidação. Além disso, os altos custos de emissão, sistemas de TI legados e estruturas legais nacionais divergentes complicam ainda mais a adoção.
Apesar dos desafios, a Moody’s sugere que jurisdições com estruturas legais favoráveis e programas de títulos compatíveis podem estar melhor posicionadas para adotar a inovação blockchain. Até lá, o papel da tecnologia no mercado de títulos garantidos provavelmente continuará limitado.
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