Como o Bitcoin se beneficia do estresse global

Déficits - Inflação - Guerra - Falências bancárias - Ataques cibernéticos - Desdolarização.

Esses riscos são grandes, pois ameaçam os retornos de ações e BOND para investidores. Historicamente, os títulos do Tesouro dos EUA têm sido um "porto seguro", fornecendo alguma proteção contra crises, mas de 2021 a 2023, os títulos do Tesouro entregaram -10%, seu pior desempenho de 3 anos desde pelo menos a década de 1980. Da mesma forma, o portfólio diversificado 60/40 sofreu seu pior período de desempenho em 14 anos com um retorno de -16% em 2022.

Em um mundo cada vez mais incerto, o que um investidor deve fazer?

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Em seu livro “Anti-Fragile”, Nassim Taleb explora as características únicas das coisas que ganham com a desordem. O sistema imunológico, por exemplo, é mais eficaz após a exposição a um resfriado. As leis são esclarecidas por processos e apelações. O software é “endurecido pela batalha” por hackers que exploram falhas.

E se você pudesse adicionar um ativo de portfólio que pode se beneficiar de tensões globais? Que é melhorado pela incerteza e volatilidade?

Considere o Bitcoin. A rede Bitcoin parece prosperar com o estresse. Quando o governo chinês proibiu a mineração de Bitcoin em 2021, ~50% da capacidade de mineração de Bitcoin foi forçada a fechar ou se mover. Em sete meses, a capacidade se recuperou completamente e agora é mais de 2x o que era antes do fechamento chinês. Nos últimos 15 meses, a segunda maior bolsa de Cripto do mundo declarou falência, e a maior bolsa foi sancionada pelo Departamento de Justiça dos EUA. As transações da rede Bitcoin não foram afetadas e os volumes de negociação estão NEAR de máximas históricas.

Como um ativo, o Bitcoin pode ser cada vez mais antifrágil também. Quando o Silicon Valley Bank entrou em colapso em 10 de março de 2023, os temores de contágio fizeram as ações caírem mais de -1% no próximo dia de negociação, mas o Bitcoin subiu 20%. Essa resposta de preço de “porto seguro” foi um fenômeno novo para o Bitcoin, e o tempo dirá se ele persistirá. Mas o Bitcoin está superando todas as outras classes de ativos nos últimos 1, 3, 5 e 10 anos, períodos que incluem muitos estresses.

Uma pesquisa da Galaxy mostra que uma alocação de 1% para Bitcoin em um portfólio de 55% S&P 500 / 35% Bloomberg US Agg / 10% Bloomberg Commodity ao longo de 5 anos, de agosto de 2018 a agosto de 2023, teria resultado em retornos mais altos e melhores retornos ajustados ao risco, com praticamente nenhum impacto na volatilidade ou redução máxima:

Na semana passada, a Fidelity adicionou Bitcoin aos seus portfólios diversificados de ETF no Canadá, com uma alocação de 1% para o ETF Conservador e uma alocação de 3% para o ETF Growth. Com muitos ETFs de Bitcoin agora disponíveis nos EUA, como o Franklin Templeton EZBC de baixo custo ou o iShares IBIT, é fácil para os investidores dos EUA Siga o exemplo.

Pouco a pouco, seu portfólio pode ganhar muito.