Receita de mineração da Hut 8 continua em declínio no primeiro trimestre

A Hut 8 Mining, uma das maiores operações de mineração do Canadá, relatou lucros abaixo do esperado no primeiro trimestre de 2020 na segunda-feira, o mesmo dia da redução pela metade do Bitcoin.

Os pontos fracos dos lucros incluíram queda na receita, redução na margem EBITDA ajustada e aumento nas exigências de garantias sobre dívidas.

Pelo terceiro trimestre consecutivo, as receitas caíram; desta vez em 14% sequencialmente para C$ 12,7 milhões (US$ 9,1 milhões). Isso foi causado por uma redução de 32% no número deBitcoin minerado durante o trimestre, pois a taxa de hash da rede continuou a aumentar. Isso foi parcialmente compensado por um aumento de 27% no preço médio por Bitcoin minerado.

Os custos operacionais do local ficaram ligeiramente mais altos em comparação ao trimestre anterior (C$ 11,1 milhões no 4T19 vs. C$ 12,6 milhões no 1T20), possivelmente causados por um aumento sazonal nos preços da eletricidade durante o tempo frio.

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Com a receita em queda e os custos operacionais do local em alta, a margem EBITDA ajustada reportada ficou em 4% negativo, abaixo da margem positiva de 19% reportada no 4T19.

A gerência observou que a queda do preço do bitcoin em 12 de março fez com que o EBTIDA ajustado chegasse a C$ 822.000 negativos no mês de março, mais do que compensando os C$ 264.000 em ganhos reconhecidos nos dois primeiros meses do trimestre.

Ativos líquidos quase totalmente bloqueados por dívida colateralizada

A quantidade de Bitcoin retida no balanço permaneceu relativamente estável sequencialmente, já que a vasta maioria (94%) do Bitcoin minerado durante o trimestre foi vendida para pagar despesas operacionais. No final de março, a Hut 8 detinha pouco menos de 3.000 Bitcoin no valor de aproximadamente C$ 35 milhões (US$ 25 milhões) usando os preços atuais de mercado.

Durante o trimestre, um empréstimo sem garantia da Bitfury foi refinanciado com um empréstimo de extensão de C$ 7 milhões da Genesis Capital. De acordo com os registros da empresa, os termos do empréstimo de extensão foram semelhantes aos do empréstimo existente de C$ 21 milhões com a Genesis. No entanto, o novo empréstimo de extensão veio com um período de pagamento mais curto e um requisito de garantia maior.

Como resultado do refinanciamento, a quantidade de Bitcoin bloqueada em empréstimos garantidos aumentou de 58% (1.700 Bitcoin) do total de Bitcoin investidos pela Hut 8 no 4T19 para 94% (2.823 Bitcoin) no 1T20.

Plano para atualizar equipamentos ainda em andamento

Com o equipamento de mineração existente da Hut 8 envelhecendo rapidamente, a gerência continua a considerar a atualização para ASICs mais eficientes de fabricantes chineses. Poucos detalhes novos foram divulgados na teleconferência de resultados. No entanto, a empresa mencionou que provavelmente Finanças quaisquer compras principalmente de uma combinação de dívida autofinanciada e patrimônio líquido.

Olhando para o futuro

A redução pela metade continua a ser um grande obstáculo paramineiros como Hut 8 conforme a recompensa do bloco é reduzida. Na teleconferência de resultados, o CEO interino Jimmy Vaiopoulos disse que o halving pode fazer com que a empresa feche parte de suas operações. No entanto, a Hut 8 continua esperançosa de que os preços do Bitcoin aumentarão em um futuro NEAR , aumentando a lucratividade da empresa e o valor de seus ativos.

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O plano da empresa de atualizar seus equipamentos deve aumentar a eficiência operacional. No entanto, o financiamento necessário para garantir quaisquer compras significativas ainda está pendente. Dados os riscos materiais e as incertezas do negócio, os registros da empresa Hut 8 afirmam que há "dúvidas significativas sobre a capacidade da empresa de continuar como uma empresa em atividade". Desde o lançamento dos lucros, o preço das ações da Hut 8 caiu 21%.

Para obter mais informações e uma análise dos números do primeiro trimestre, consulte o CoinDesk Research's mergulho profundo na cabana 8.