Uniform Labs’ Multiliquid richt zich op structurele kloof in de $35 miljard tokenized asset-markt

Uniform Labs, een blockchain-infrastructuurbedrijf opgericht door voormalige leidinggevenden van Standard Chartered, UniCredit en andere digitale banken, heeft zijn institutionele liquiditeitsprotocol Multiliquid in productie genomen na bouw-, audit- en testfasen, aldus het bedrijf in een persbericht woensdag.

Multiliquid is ontworpen om instellingen in staat te stellen direct, 24 uur per dag, te wisselen tussen blue-chip getokeniseerde geldmarktfondsen en stablecoins, met als doel de dagenlange aflossingsvertragingen en liquiditeitsbeperkingen weg te nemen die veel getokeniseerde activa moeilijk inzetbaar maken binnen traditionele treasury processen.

Het protocol ondersteunt momenteel integraties met toonaangevende getokeniseerde Treasury-producten uitgegeven of beheerd door bedrijven zoals Wellington Management, samen met andere grote vermogensbeheerders, en biedt 24/7 liquiditeit tegen stablecoins zoals Circle's (CRCL) USDC en Tether's USDT. Naar verwachting zullen er in de loop van de tijd extra activa worden toegevoegd, aldus het bedrijf.

Tokenisering verwijst naar het omzetten van reële activa (RWA), van aandelen en obligaties tot onroerend goed, private equity en geldmarktfondsen, in digitale tokens die worden vastgelegd op een blockchain. Stablecoins zijn cryptocurrencies die gekoppeld zijn aan activa zoals fiatvaluta's of goud. Ze vormen de basis van een groot deel van de crypto-economie en dienen als betaalrails en een instrument voor het verplaatsen van geld over grenzen heen.

De lancering van Multiliquid vindt plaats tegen de achtergrond van de GENIUS Wet, wat de economie van door de dollar gesteunde stablecoins heeft hervormd door uitgevers te verbieden rente of opbrengsten rechtstreeks aan houders te betalen.

Rendement genererende stablecoin-structuren zijn nader onder de loep genomen, en Lobbygroepen van Amerikaanse banken hebben gewaarschuwd dat regelingen waarbij affiliates rendement betalen, biljoenen dollars aan banktegoeden in gevaar kunnen brengen.

Met honderden miljarden dollars aan stablecoins die onder dat kader niet direct rendement kunnen genereren, zoeken instellingen naar conforme structuren die gereguleerde, rendementsdragende activa combineren met de 24/7 betalingsfunctionaliteit van stablecoins.

Multiliquid is specifiek gebouwd voor die opzet. Stablecoins worden behouden als zuivere betaalinstrumenten, terwijl rendement wordt gegenereerd uit getokeniseerde geldmarktfondsen en andere gereguleerde reële activa die zijn aangesloten op de swaplaag van het bedrijf.

Het protocol richt zich ook op wat Uniform Labs beschrijft als een centrale zwakte van de huidige tokenisatiecyclus: illiquiditeit. Hoewel de getokeniseerde RWA-markt boven de $35 miljard is gestegen, blijven niet-Treasury activa zoals private credit, private equity, onroerend goed en grondstoffen over het algemeen gebonden aan door de uitgever gecontroleerde inlossingsvensters in plaats van aan continue secundaire markten.

“De tokeniseringsthes is alleen succesvol als deze activa daadwerkelijk liquide zijn,” zei Will Beeson, oprichter en CEO van Uniform Labs, in het persbericht.

“Er is vrijwel geen secundaire liquiditeit voor de meeste getokeniseerde activa, of het nu gaat om money market- of private credit-fondsen, waarbij investeerders grotendeels gedwongen zijn te wachten op door de uitgever gecontroleerde inwisselvensters. Multiliquid is de ontbrekende liquiditeitslaag tussen getokeniseerde activa en stablecoins, zodat on-chain kapitaalmarkten daadwerkelijk in real time kunnen functioneren,” voegde hij eraan toe.

Houders die gebruikmaken van Multiliquid kunnen te allen tijde directe liquiditeit verkrijgen, aldus Uniform Labs. Het protocol is ontworpen om getokeniseerde geldmarktfondsen, private kredietverlening, private equity, onroerend goed en andere RWAs te ondersteunen met hetzelfde onmiddellijke afwikkelingsgedrag.

Lees meer: Visa brengt de USDC-afwikkeling van Circle naar Amerikaanse banken na een stablecoin-pilot van $3,5 miljard