Het Congres moet rente op betalingsstablecoins verbieden om schade aan leningen aan Main Street te voorkomen

Terwijl het Congres wetgeving opstelt om een regelgevend kader voor digitale activamarkten te creëren, benadrukt een reeks nieuw onderzoek de risico's voor kleine ondernemingen en de werkgelegenheid die worden veroorzaakt door een cruciaal vraagstuk in dit debat: het betalen van rente, rendement of beloningen op aan betalingsstablecoins gehouden tegoeden. Hoewel de GENIUS Act de eerste stap heeft gezet in het aanpakken van deze risico's door uitgevende instellingen van betalingsstablecoins te verbieden rente en rendement aan te bieden, moet het Congres deze belangrijke verbod expliciet uitbreiden naar crypto-beurzen, gelieerde ondernemingen en andere tussenpersonen.

Gemeenschapsbanken spelen een fundamentele rol in het beschikbaar houden van krediet- en bankdiensten voor de lokale gemeenschappen van het land, zowel in goede als in slechte tijden. Zij stimuleren innovatie bij het midden- en kleinbedrijf, creëren banen en bevorderen economische groei. Echter, het toestaan dat crypto-beurzen en andere tussenpersonen opbrengstachtige prikkels bieden op betaalstablecoins zou aanzienlijke risico’s met zich meebrengen voor de lokale economieën die afhankelijk zijn van kredietverstrekkers op Main Street. Volgens een analyse van industrieel onderzoek door de Independent Community Bankers of America — waarvan ik voorzitter ben van de Digital Assets Subcommittee — het blijven toestaan dat crypto- tussenpersonen rente of rendement betalen op betalingsstablecoin-bezit, zou de leningen van communitybanken met $850 miljard kunnen verminderen als gevolg van een daling van $1,3 biljoen in de deposito’s van de sector.

Te midden van schattingen van het ministerie van Financiën dat stablecoins zullen groeien van $300 miljard tot biljoenen dollars tegen het einde van het decennium, heeft een recent rapport van de Federal Reserve onderzoeksrapport benadrukt deze waarschuwingen over de impact van stablecoins op bankdeposito's en kredietverlening. Het Fed-rapport stelt dat naarmate retaildeposito's worden vervangen door stablecoins, banken te maken krijgen met meer geconcentreerde, niet-verzekerde, groothandelsdeposito's — wat zowel het liquiditeitsrisico als de financieringskosten verhoogt.

Verder stelt het rapport dat deze druk kan leiden tot afnemende bankkredieten, wat vooral zal worden gevoeld door kleine bedrijven die afhankelijk zijn van relatiebankieren. Op zijn beurt kan de consolidatie binnen de bankensector als reactie op deze druk versnellen, waardoor Amerikaanse gemeenschappen met minder keuzemogelijkheden worden achtergelaten en hen een lokale aanwezigheid wordt ontnomen die de kredietbehoeften van Main Street kan begrijpen en aanpakken.

Deze verontrustende analyses zijn van cruciaal belang nu wetgevers wetgeving voor de marktstructuur overwegen en werken aan het voorkomen van schade aan lokale gemeenschappen en de reële economie. Met gemeenschapsbanken die $4,8 biljoen aan deposito’s aanhouden die $4 biljoen aan totale kredietactiviteiten ondersteunen, zou deze vermindering van lenen de toegang tot krediet en de economische veerkracht in lokale gemeenschappen aanzienlijk verminderen.

Kredietverlening aan het midden- en kleinbedrijf — geleid door de gemeenschap banken sector — is een cruciaal voorbeeld. In het tweede kwartaal van 2024 bedroeg het percentage leningen aan het midden- en kleinbedrijf ten opzichte van het totaal aantal leningen bij gemeenschap banken meer dan het dubbele van het percentage bij regionale en grote banken, volgens de Federal Reserve Bank of Kansas City. Lokale bedrijven hebben volgens de Fed’s ook de grootste kans om voor de meeste of al hun kredietaanvragen bij communitybanken goedkeuring te krijgen.Rapport over Werkgeversbedrijven. Met kleine bedrijven die goed zijn voor meer dan de helft van de werkgelegenheidsgroei van het land en bijna 73% van zijn werknemers, de toewijding van de buurtbank aan het MKB ondersteunt de Amerikaanse economie.

Communitybanken zijn ook een essentiële partner voor Amerikaanse boeren en zijn verantwoordelijk voor 81% van de landbouwvastgoedschulden in handen van commerciële banken, 74% van de operationele schulden, en bijna 90% van de landbouwgrondleningen van commerciële banken met oorspronkelijke bedragen van $500.000 of minder, de Kansas City Fed rapporten. Met community bankfilialen die meer dan 71% van alle bankfilialen in landelijke gebieden vertegenwoordigen en bijna twee derde van de landelijke deposito's aanhouden, volgens de FDIC, landelijke gemeenschappen zijn afhankelijk van gemeenschapsbanken.

Digitale activabedrijven werken aan het opzetten van een alternatief financieel systeem waarbij depositorekeningen en betalingen, de fundamenten van het financiële systeem, worden omgeleid om te functioneren op stablecoin-ketens. Zij bieden “beloningen” aan, vaak geadverteerd als “jaarlijks percentage rendement”, om gebruikers te stimuleren stablecoins op platforms aan te houden, net zoals een consument dat zou doen op een spaarrekening, maar zonder de dezelfde wettelijke waarborgen en depositoverzekering als streng gereguleerde gemeenschapsbanken. Main Streets in Amerika zullen de prijs betalen als geld uit hun gemeenschappen wordt weggezogen om te worden aangehouden als reserves ter ondersteuning van rentegevende betaalstablecoins.

Om dit resultaat te voorkomen, moet het Congres ervoor zorgen dat de lopende wetgeving over de marktstructuur van digitale activa zorgvuldig wordt opgesteld. De GENIUS Act heeft de eerste stap gezet in het aanpakken van de risico’s die worden veroorzaakt door rentedragende betalingsstablecoins door uitgevende instanties van betalingsstablecoins te verbieden om rente, opbrengst of andere vergoedingen aan houders van betalingsstablecoins aan te bieden. Nu moeten wetgevers gemeenschappen door heel Amerika beschermen door dit verbod uit te breiden naar crypto-beurzen, gelieerde ondernemingen en andere tussenpersonen.

Nu Amerikanen rekenen op communitybanken om kleine ondernemingen krediet te verstrekken, te voldoen aan de behoeften van landbouwfinanciering en bankdiensten aan Amerikaanse gezinnen in het hele land te bieden, zal het verlengen van het rendementverbod communitybanken in staat stellen hun essentiële rol bij het stimuleren van lokale economieën in het hele land te blijven vervullen.