The Node: Is Ether Back From the Dead?

Het is al geruime tijd in zwang om ETH te bekritiseren.

Terwijl Amerikaanse spot bitcoin-ETF's de oranje munt naar de mainstream hebben gekatapulteerd (en naar $118.000) binnen anderhalf jaar na hun uitgifte hadden de beleggingsinstrumenten niet hetzelfde effect op ether, dat momenteel wordt verhandeld voor $3.400 — dezelfde prijs als in februari 2024, vóór de uitgifte van de eigen spot-ETF's.

De problemen zijn meervoudig. Ethereum is moeilijker (en duurder) te gebruiken dan andere layer 1’s zoals Solana. De on-chain waarde van het netwerk is ook verdeeld tussen ETH en layer 2-tokens zoals ARB en OP.

Om nog maar te zwijgen van het feit dat Ethereum, vanwege zijn complexiteit, geen pakkende slogan heeft die financieel adviseurs (die al verbaasd zijn door bitcoin) zou kunnen helpen de waarde van zijn native token te begrijpen. Als BTC digitaal goud is, wat is ETH dan? Digitaal olie? Echografiegeld? De valuta die aandrijfteen wereldcomputer? Het heeft gewoon niet hetzelfde effect.

Het Ethereum-ecosysteem heeft deze problemen opgemerkt en probeert het roer te wijzigen, met weinig effect wat de prijs betreft. Echter, de opkomst van ETH-treasurybedrijven zoals SharpLink en BitMine — die gebruikenMichael Saylor’s draaiboek maar met een ander activum — lijkt een krachtige rally te hebben veroorzaakt.

Zal het duurzaam zijn? Wie zal het zeggen. Maar terwijl ik deze regels schrijf, ETH is up 5,5% in de afgelopen 24 uur, 23% in de afgelopen week, en ongeveer 135% sinds het dieptepunt in april. De ETH/BTC-ratio (die sinds in een rechte lijn is gedaaldDe Merge in september 2022) heeft een hogere bodem gevormd en handelt weer op het niveau van februari. Ether-ETF's, ondertussen, zojuist ervaren hun beste dag tot nu toe, met een netto-instroom van $726 miljoen op woensdag.

“De narratief van het ecosysteem is aanzienlijk verbeterd,” zei Steve Berryman, chief business officer bij Bitwise Onchain Solutions, tegen CoinDesk. “We krijgen meer duidelijkheid over de roadmap, we beginnen de voordelen ervan te zien. We zien ook institutionele adoptie, een toename van echte wereldactiva. Al deze zaken beginnen tegelijkertijd samen een sneeuwbaleffect te creëren.”

Daarnaast zal de wetgeving omtrent stablecoins (die elk moment door het Congres goedgekeurd kan worden) waarschijnlijk Ethereum meer stimuleren dan andere netwerken aangezien meer dan de helft van het stablecoin-aanbod blijft binnen zijn ecosysteem, vertelde Tim Lowe, strategisch adviseur bij het bedrijf, aan CoinDesk.

Anders gezegd, Ethereum zou wel eens de grote winnaar kunnen worden van de toenemende duidelijkheid rondom cryptoregulering die gepaard is gegaan met de herverkiezing van Donald Trump. En dat zou het marketingprobleem kunnen helpen oplossen, betoogde Berryman: Ethereum zou kunnen stoppen met het proberen te definiëren van zijn complexe aard met één pakkende slogan en zich gewoon kunnen richten op het bekendstaan als het platform voor stablecoins en real-world assets

Hoe helpt dat ETH? Hier is de theorie: “Er is een directe relatie tussen de waarde die op het netwerk wordt aangehouden en de prijs van ether, omdat het uiteindelijk de waarde van de token is die het netwerk beveiligt. Als het netwerk triljoenen dollars vasthoudt, kun je dat niet beveiligen met een miljoen dollar,” zei Lowe. “Fundamenteel moet het evenredig zijn aan de hoeveelheid die wordt beveiligd.”

“Naarmate dat bedrag stijgt, zal ook de tokenprijs stijgen.”