Bitcoin blijft onder druk nabij $68.000, ondanks dat de paniek afneemt

Bitcoin BTC$67.408,90 worstelt om enige opwaartse momentum op te bouwen, zelfs terwijl de belangrijkste paniekmeter terugvalt van zijn vroeg-maandelijkse piek en wijst op hernieuwde stabiliteit.

De 30-daagse geïmpliceerde volatiliteit van Bitcoin, de angst- of paniekindicator die de verwachtingen van beleggers voor prijsschommelingen over 4 weken weerspiegelt, is gedaald tot een geannualiseerd percentage van 52%, volgens gegevensbron Volmex. De daling heeft de piek aan het begin van de maand omgekeerd, waarbij de index steeg van ongeveer 48% tot bijna 100% toen Bitcoin crashte tot bijna $60.000.

De afnemende volatiliteit suggereert dat de paniek is afgenomen en dat beleggers niet langer op dezelfde wijze opties of afdekinstrumenten najagen als tijdens de crash.

Opties zijn derivatencontracten die bescherming bieden tegen prijsschommelingen. Een calloptie stelt u in staat te profiteren van positieve prijsbewegingen in BTC, terwijl een putoptie bescherming biedt tegen prijsdalingen. De vraag naar opties beïnvloedt de impliciete volatiliteit.

"De impliciete volatiliteit is gedaald en het afbouwen van hefboomposities raakt op zijn einde, aldus analisten van Bitfinex in een e-mail aan CoinDesk, waarbij zij wijzen op de recent verworven stabiliteit en het afnemen van paniek."

Desalniettemin blijft de prijs van bitcoin onder druk staan en wordt op het moment van schrijven net onder de $68.000 verhandeld, een daling van 1,2% in de afgelopen 24 uur, volgens gegevens van CoinDesk. De verkoopgolf aan het begin van de maand stierf uit rond $60.000 op 6 februari, wat een herstel in gang zette, maar de prijzen zijn sindsdien niet duurzaam boven de $70.000 gekomen.

Dat wijst op zwakke vraag.

"De financieringskosten tonen nog geen interesse in agressieve herhefboomwerking en de derivatenmarkten ondersteunen het beeld van een stabilisatie in plaats van een hernieuwde koopactiviteit," legden analisten van Bitfinex uit.

Perpetual funding rates zijn periodieke betalingen die worden uitgewisseld tussen long- en shorthandelaren in crypto perpetual futures-contracten om de contractprijs verankerd te houden aan de spotprijs. Een positieve rate betekent dat longs (kopers die inzetten op prijsstijgingen) betalen aan shorts (verkopers die inzetten op dalingen), wat duidt op een meer bullish positionering in de markt. Een negatieve rate duidt op een voorkeur voor shortposities.

Hoewel de impliciete volatiliteit scherp is gedaald, blijven de financieringsrentes in BTC-perpetuals net boven nul, een teken van milde bullish neigingen onder handelaren, maar nog niets agressiefs.

De institutionele appetijt is ook niet groot geweest. De in de VS genoteerde spot bitcoin exchange-traded funds hebben deze maand een netto uitstroom van $677,98 miljoen geregistreerd, waarmee een reeks van drie maanden met terugnames wordt voortgezet, volgens gegevensbron SoSoValue.

Macro biedt hoop

Geslagen bulls kunnen hun hoop vestigen op de afnemende inflatie in de VS en lagere reële rendementen, wat een rugwind zou kunnen bieden aan risicovolle activa en niet-rendementsdragende activa zoals bitcoin.

Gegevens die vorige week werden vrijgegeven, toonden aan dat de consumentenprijsindex (CPI) in januari is vertraagd tot 2,4% op jaarbasis, tegen 2,7% in december, wat de hoop versterkt op minstens twee renteverlagingen van 25 basispunten door de Fed dit jaar.

Het reële of inflatiegecorrigeerde rendement op de Amerikaanse 10-jaars Treasury note daalde tot 1,8%, het laagste niveau sinds 1 december. Een daling van het reële rendement leidt doorgaans tot een grotere blootstelling van beleggers aan activa zoals bitcoin.

"Lagere reële rendementen verminderen het relatieve carry-nadeel van niet-rendementsdragende activa zoals Bitcoin, terwijl een zachtere dollar de wereldwijde liquiditeitsvoorwaarden ondersteunt," noteerden analisten van Bitfinex.