De crash van Bitcoin naar $60.000 doet handelaren jagen op een verborgen fondsinstorting

De duikvlucht van Bitcoin tot bijna $60.000 op donderdag, een daling van bijna 30% over 7 dagen, heeft handelaren op X ertoe gebracht theorieën te verspreiden dat de verkoopgolf niet louter macro-economisch of risicomijdend was, maar dat diverse redenen hebben bijgedragen aan de slechtste eendaagse prestatie van het activum sinds de crash van FTX in 2022.

Flood, een vooraanstaande crypto handelaar, zag het al aankomen in een X-bericht de meest meedogenloze verkoop die hij in jaren heeft gezien en zei dat het voelde als “gedwongen” en “willekeurig,” met mogelijkheden variërend van een soeverein die miljarden verkoopt tot een ineenstorting van de balans van een beurs.

Enkele theorieën: - Secret Sovereign die meer dan $10 miljard verkoopt (Saudi-Arabië/VAE/Rusland/China) - Faillissement van een beurs, of een beurs met tientallen miljarden dollars aan Bitcoin op de balans, gedwongen om om welke reden dan ook te verkopen.

Pantera Capital algemeen partner Franklin Bi bood een meer gedetailleerde theorie. Hij suggereerde dat de verkoper een grote speler uit Azië zou kunnen zijn met beperkte crypto-native tegenpartijen, wat betekent dat de markt hen niet snel zou "ruiken".

Mijn gok is dat het geen crypto-georiënteerd handelsbedrijf is, maar iemand groots buiten de crypto, waarschijnlijk gevestigd in Azië, met zeer weinig crypto-native tegenpartijen. vandaar dat niemand ze op CT heeft opgespoord. comfortabel met hefboomwerking & marktmakend op Binance --> JPY carry trade afwikkeling --> 10/10 liquiditeitscrisis --> ~90-dagen respijt toegekend --> mislukte poging tot herstel via goud/zilverhandel --> wanhopige afwikkeling deze week.

Naar zijn mening kan de reeks gebeurtenissen zijn begonnen met hefboomwerking op Binance, die vervolgens verslechterde naarmate carry trades werden afgewikkeld en de liquiditeit verdampte, waarbij een mislukte poging om verliezen in goud en zilver te herstellen de gedwongen afwikkeling deze week versnelde.

Maar het meer ongebruikelijke narratief dat voortkomt uit de crash gaat niet over hefboomwerking. Het gaat over veiligheid.

Charles Edwards van Capriole stelde dat dalende prijzen mogelijk eindelijk serieuze aandacht zullen afdwingen voor de quantumveiligheidsrisico’s van bitcoin.

Edwards zei dat hij “serieus” was toen hij vorig jaar waarschuwde dat bitcoin mogelijk verder zou moeten dalen om zinvolle actie te stimuleren, waarbij hij de recente ontwikkelingen de eerste “veelbelovende vooruitgang” noemde die hij tot nu toe heeft gezien.

$50K is nu niet ver meer weg. Ik was serieus toen ik vorig jaar zei dat de prijs lager moest worden om de juiste aandacht voor Bitcoin-kwantumbeveiliging te stimuleren. Dit is de eerste veelbelovende vooruitgang die we tot nu toe hebben gezien. Ik hoop oprecht dat Saylor serieus is over het opzetten van een goed gefinancierd Bitcoin Security-team.

Hij zou aanzienlijke invloed hebben binnen het netwerk om veranderingen te bewerkstelligen. Ik maak me zorgen dat zijn verklaring van vandaag een valse vlag is, bedoeld om de groeiende kwantumvrees te verminderen zonder substantiële actie, maar ik hoop dat dit niet het geval is. We hebben veel werk te verzetten, en het moet in 2026 gebeuren.

Parker White, COO en CIO bij DeFi Development Corp., wees op ongebruikelijke activiteit in BlackRock’s spot bitcoin ETF (IBIT) als mogelijke oorzaak van de uitverkoop op donderdag.

Hij merkte IBIT op noteerde zijn grootste handelsdag ooit met een volume van $10,7 miljard, samen met een record van $900 miljoen aan optiepremies, waarbij werd betoogd dat het patroon beter past bij een grootschalige, door opties gedreven liquidatie dan bij een typische crypto-native hefboomontwinding.

Het laatste kleine bewijs dat ik heb, is dat ik persoonlijk een aantal in Hong Kong gevestigde hedgefondsen ken die houders zijn van $DFDV, dat de slechtste enkele verliesdag ooit kende, met een significante daling van de mNAV. De mNAV had zich tot vandaag verrassend goed stabiel gehouden gedurende deze terugval. Eén van deze fondsen zou mogelijk verbonden kunnen zijn aan de IBIT-verantwoordelijke, aangezien ik sterk betwijfel dat een fonds dat zo'n grote positie in IBIT inneemt en een enkele entiteitsstructuur gebruikt, slechts dat ene fonds zou zijn.

Nu kan ik me goed voorstellen dat het fonds(en) een hefboomoptiestrategie had lopen op IBIT (denk aan sterk out-of-the-money calls = extreem hoge gamma) met geleend kapitaal in JPY. 10 oktober had hun balans aardig kunnen aantasten, wat ze probeerden goed te maken door hefboomwerking toe te voegen in afwachting van het "voor de hand liggende" herstel. Omdat dit leidde tot toenemende verliezen, gecombineerd met hogere financieringskosten in JPY, kan ik me voorstellen dat het fonds(en) wanhopiger werd en instapte in de Silver trade. Toen dat misging, werden de omstandigheden ernstig en deze laatste zet in BTC maakte hen definitief kapot.

“Ik heb hier geen hard bewijs, slechts enkele vermoedens en aanwijzingen, maar het lijkt zeer aannemelijk,” schreef White op X.

De daling van Bitcoin in de afgelopen week was minder een geleidelijke terugval en meer het gevolg van plotselinge luchtzakken, waarbij scherpe intraday-schommelingen de ordelijke dip-kopen zoals eerder dit jaar vervangen.

De beweging heeft BTC teruggetrokken naar niveaus die voor het laatst werden verhandeld eind 2024, terwijl de liquiditeit dun leek te zijn op de belangrijkste handelsplaatsen. Met altcoins onder zwaardere druk en het sentiment dat instortte naar niveaus vergelijkbaar met die na FTX, behandelen handelaren nu elk herstel met argwaan totdat de stromen en posities zichtbaar zijn gereset.