Waarom Coinbase-aandelen ondanks de cryptoterugval volgens een Wall Street-analist nog steeds 90% koerswinst kunnen behalen

Wall Street-makelaar Bernstein houdt vast aan zijn meest agressieve oordeel over Coinbase (COIN) op de markt, een outperform-rating en een koersdoel van $510, zelfs nu een markterugval en hernieuwde volatiliteit van bitcoin BTC$90.497,44 het sentiment rond cryptogerelateerde aandelen hebben beïnvloed.

In een maandag verschenen rapport geschreven door analisten onder leiding van Gautam Chhugani, omschreef de broker de huidige situatie als “fragiel,” waarbij de grillige koersbewegingen in crypto zich uitbreiden naar proxies in de publieke markt.

Maar de analisten van het bedrijf betoogden dat deze neergang niet lijkt op eerdere crypto-inzinkingen omdat de onderliggende bedrijven standhouden, en de oververhitting meer beperkt is. Bernstein wees op speculatieve excessen die grotendeels beperkt zijn tot “MSTR-nazaten,” terwijl grotere, geschaalde spelers worden afgeschilderd als degenen die duurzamere veranderingen doorvoeren in hoe ze de markt geldelijk benutten.

Voor Coinbase is die verschuiving de kern van de optimistische analyse. De analisten gaven aan dat de beurs werkt aan het verminderen van haar afhankelijkheid van spot trading door het opbouwen van een "alles-in-één-beurs," iets dat meer lijkt op een full-stack financieel platform dan op een crypto-venue met één product.

De analisten merkten op dat stablecoins al een aanzienlijke bijdrage leveren aan de omzet van Coinbase, maar beleggers blijven nevenactiviteiten zoals staking en custody vaak zien als slechts een andere vorm van crypto-beta.

Volgens Bernstein zijn duidelijkere Amerikaanse regelgevende regels de belangrijkste katalysator die die lijnen zou kunnen herwaarderen, de expansie van Coinbase zou kunnen versnellen en het voordeel kan verkleinen dat offshore concurrenten historisch genoten door tokens sneller te noteren en vergoedingen gerelateerd aan fondsenwerving te verkrijgen.

De broker verklaarde ook dat Coinbase zich verder richt op tokenuitgifte via een launchpad-achtige aanpak, wat opbrengsten uit succesvergoedingen kan genereren en tegelijkertijd een vliegwiel kan creëren: meer uitgiften die leiden tot meer noteringen en uiteindelijk een hogere handelsactiviteit. Bernstein verwees naar Notering van Monad als bewijs van de vraag naar dat model.

Een belangrijke katalysator in het vooruitzicht

Een ander onderdeel van het optimistische verhaal is een productgerichte katalysator op korte termijn: de geplande productpresentatie van Coinbase op 17 december, waarvan Bernstein verwacht dat deze de aandacht zal vestigen op gebieden die het bedrijf verder brengen dan alleen spot trading, waaronder getokeniseerde aandelen en voorspellingsmarkten.

Het bedrijf verwees ook naar een groeiende focus op derivaten, mede mogelijk gemaakt door Deribit, als een trend die Coinbase steeds meer zou kunnen laten lijken op broker-dealers zoals Robinhood (HOOD), waarbij de twee modellen naar elkaar toegroeien doordat elk meer producten toevoegt die traditioneel met de ander geassocieerd worden.

Aan de consumentenkant wees het rapport op Coinbase’s Base-app als een potentiële on-ramp die portemonneefunctionaliteit, betalingen en sociale functies combineert, met bredere token-toegang via onchain-integraties.

Gezamenlijk gaf de broker de strategie van Coinbase weer als een verschuiving van een voornamelijk op spot gebaseerde beurs naar een breder distributie- en dienstenplatform, waarvan men gelooft dat het kan groeien door regelgeving, nieuwe emissies en een breder productaanbod, ook al blijft het sentiment op korte termijn gevangen in de volatiliteit van crypto.

De aandelen van Coinbase stonden bij publicatie 3,7% hoger, op $269,42, wat het potentiële opwaartse potentieel ten opzichte van de koersdoelstelling van Bernstein op bijna 90% bracht.

Lees meer: Beleggers Moeten De Dip Kopen in Coinbase en Circle, Zegt William Blair