Waarom Sommige Bitcoin Whales Hun BTC Omzetten in Spot ETF-aandelen: Bloomberg

Sommige grote bitcoinbezitters verplaatsen munten naar spot exchange-traded funds via in-kind creaties, waarbij ze off-platform BTC omzetten in effecten binnen brokerage-accounts die ze kunnen lenen of opnemen in estate-planning, aldus Bloomberg gerapporteerd Dinsdag.

De mechanismen berusten op een beleidswijziging in de zomer.

Op 29 juli 2025 heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) aangekondigd de beslissing om orders goed te keuren die in natura creaties en inlossingen toestaan voor cryptovaluta exchange-traded product (ETP) aandelen, een beleid dat ook van toepassing is op spot bitcoin exchange traded funds (ETF's).

De instantie noemde de wijziging een breuk met eerdere goedkeuringen die alleen contant verkeer toestonden voor spot bitcoin en ether, en een afstemming op de lang bestaande praktijk voor grondstoffen-ETP’s.

In de praktijk verklaarde de SEC dat geautoriseerde deelnemers de onderliggende waarde kunnen leveren of ontvangen, in plaats van contant geld, bij het creëren of inwisselen van ETP-aandelen. SEC-voorzitter Paul Atkins stelde dat deze verandering producten “minder kostbaar en efficiënter” zou maken, terwijl Trading and Markets-directeur Jamie Selway het een “belangrijke ontwikkeling” noemde die flexibiliteit toevoegt voor emittenten en beleggers.

Tegen deze achtergrond meldde Bloomberg dat sommige whales BTC overdragen aan ETF's en fonds­aandelen ontvangen zonder te verkopen, een structuur die volgens de nieuwsdienst over het algemeen fiscaal neutraal is omdat er geen verkoop wordt geregistreerd. De blootstelling blijft hetzelfde, maar verschijnt op een effectenrekening waar het als onderpand kan worden gebruikt of kan worden opgenomen in estate planning, aldus Bloomberg.

Activiteit is al zichtbaar, meldde Bloomberg. BlackRock heeft meer dan $3 miljard aan dergelijke conversies gefaciliteerd, zei Robbie Mitchnick, hoofd digitale activa. Bitwise vertelde Bloomberg dat het dagelijks vragen ontvangt van klanten die hun bezittingen op vermogensplatforms willen laten weergeven. Galaxy heeft een handjevol transacties verwerkt, voegde Bloomberg eraan toe, onder verwijzing naar Michael Harvey.

Sommige cliënten verschuiven slechts een gedeelte van hun holdings; een “subset” consolideert volledig omdat “het de gemakkelijkste manier is” om verder mee te gaan, vertelde Mitchnick aan Bloomberg.

Bitwise-president Teddy Fusaro zei dat er “voordelen zijn aan het hebben van zaken binnen het traditionele financiële systeem,” waaronder de wijze waarop cliënten worden bediend door private banken.

Banken spelen al een beperkte rol bij het faciliteren van deze transacties — met name bij creaties — terwijl momenteel alleen niet-bank broker-dealers het volledige proces kunnen voltooien, voegde Bloomberg eraan toe.

Noch BlackRock, Bitwise noch Galaxy hebben direct gereageerd op het verzoek van CoinDesk om commentaar.