XRP, SOL Vooruitblik Met Bullish Reset in Sentiment Terwijl Bitcoin en Ether Vastzitten in de Somberheid

XRP$2.0321 en Solana SOL$133.03 vallen op als de belangrijkste cryptocurrencies met een belangrijke sentimentindicator die een bullish momentum laat zien, terwijl hun collega's, bitcoin BTC$89,923.31 en ether ETH$3,048.51, vastzitten in de somberheid.

Deze belangrijke sentimentindicator, bekend als de 25-delta risicowissel, is feitelijk een optie strategie die tegelijkertijd het kopen van een 25-delta call en het verkopen van een 25-delta put omvat, of omgekeerd. De '25-delta' verwijst naar opties die redelijk out-of-the-money zijn, wat betekent dat hun uitoefenprijzen verwijderd zijn van de huidige marktprijs en daardoor relatief goedkoop zijn.

Deze strategie onthult de marktsentimenten door de impliciete volatiliteiten van deze bullish callopties en putopties, die bescherming bieden tegen neerwaartse risico's, met elkaar te vergelijken. Een positieve risk reversal duidt erop dat handelaren een premie betalen voor calls boven puts, wat wijst op optimistische verwachtingen, terwijl een negatieve waarde een pessimistische verwachting weerspiegelt. Deribit is 's werelds grootste crypto-optiebeurs en is verantwoordelijk voor meer dan 80% van de crypto-optieactiviteit.

Op het moment van schrijven waren de risico-omkeringen voor XRP en SOL positief over alle beschikbare vervaldatums – 31 okt., 28 nov., 26 dec. – op Deribit, wat duidt op een voorkeur voor calls, volgens gegevensbron Amberdata. Een call-koper is impliciet optimistisch over de markt, terwijl een put-koper zijn portefeuille wil afdekken tegen of profiteren van een verwachte prijsdaling.

De hernieuwde optimistische stemming volgt op een piek in de vraag naar puts na de crash op 10 oktober, waarbij de prijs van XRP op sommige beurzen daalde tot zo laag als $1,77 vanaf $2,80. Op het moment van schrijven werd XRP verhandeld tegen $2,33, volgens gegevens van CoinDesk. SOL crashte diezelfde dag tot $188 vanaf $220 en bleef sindsdien onder druk staan, net als XRP.

Het constructieve sentiment staat in schril contrast met de risico-omkeringen van bitcoin, waarbij puts tegen een premie worden verhandeld ten opzichte van calls over alle looptijden, tot aan het verlopen in september 2026. Duidelijk blijven BTC-handelaren bezorgd over neerwaartse risico's.

In het geval van ETH overheerst de bearishheid tot aan de afloop van de opties in december, gevolgd door bullish prijsstelling in de daaropvolgende afloopopties.

Risicowendingen worden veelvuldig gevolgd om de marktsentiment te meten; het is echter belangrijk op te merken dat, hoewel over het algemeen betrouwbaar, risicowendingen gekoppeld aan XRP en SOL mogelijk minder precieze indicatoren zijn vanwege de relatief kleinere marktgrootte, het handelsvolume en de open interest in vergelijking met de miljarden die worden gezien in de bitcoin- en ether-optiesmarkten.

Naast de aanhoudende put-bias in bitcoinopties, met name bij kwartaal- en langer lopende expiraties, kan dit gedeeltelijk worden toegeschreven aan de gangbare praktijk van call overwriting, waarbij handelaren callopties met een hogere strike verkopen tegen hun lange spotposities om extra rendement te genereren. Met andere woorden, de put-bias weerspiegelt pogingen tot rendementscreatie in plaats van een uitgesproken bearish marktsentiment.

Perpetuele contracten tonen neutraal sentiment

Hoewel XRP-opties bullish zijn geworden, vertonen perpetual futures voor XRP een meer evenwichtige markt, wat overeenkomt met de neutrale financieringsrentes en het sentiment die worden waargenomen bij perpetual futures voor BTC, SOL en ETH.

Op het moment van publicatie zweefden de jaarlijkse perpetual funding tarieven (elke acht uur in rekening gebracht) rond nul, wat wijst op een neutraal sentiment, volgens gegevensbron Velo. Deze gedempte vraag naar hefboombullische blootstelling over deze belangrijke cryptocurrencies is typerend voor handelaren die moeite hebben om vertrouwen terug te winnen na een koersdaling.

De recente marktdaling heeft hefboomfuturesposities geliquideerd ter waarde van $20 miljard, wat heeft geleid tot enorme vernietiging van welvaart.

Perpetual futures zijn derivatencontracten waarmee handelaren kunnen speculeren op de prijs van een activum, zoals cryptocurrencies, zonder een vervaldatum. Deze contracten maken gebruik van een financieringsrente mechanisme, een periodieke betaling die wordt uitgewisseld tussen handelaren met long- en shortposities om de futuresprijs in lijn te houden met de spotprijs van het onderliggende activum.

Wanneer de financieringsrentes positief zijn, betekent dit dat perpetual futures handelen met een premie ten opzichte van de spotprijs, wat wijst op een toegenomen vraag naar hefboomrijke bullish blootstelling. Negatieve rentes duiden op het tegenovergestelde.