Coinbase Institutional belicht drie katalysatoren die crypto in Q4 2025 kunnen stimuleren

De jaarafsluiting van crypto blijft positief gekleurd, aldus het vierde kwartaal 2025-rapport “Charting Crypto: Navigating Uncertainty” van Coinbase Institutional rapport geproduceerd in samenwerking met Glassnode.

Het team kenmerkt haar positie als voorzichtig maar met een opwaartse bias na de shakeout van 10 oktober. Coinbase koppelt de daling aan zware leverage in combinatie met dunne orderboeken, die vervolgens verslechterde toen de automatische deleveraging van sommige beurzen de shorts van market makers beperkte en de liquiditeit uitputte. Het bedrijf meldt dat de prijzen zich stabiliseerden richting het weekend, maar dat het handelsverloop voorzichtig bleef doordat macro-economische onrust weer aan de oppervlakte kwam.

Liquiditeit en macro-economische factoren staan centraal in de vooruitzichten van Coinbase.

De Global M2 Money Supply Index van het bedrijf — waarvan Coinbase aangeeft dat deze historisch gezien bitcoin heeft gevolgd en meestal ongeveer 110 dagen voorloopt — begon het kwartaal in een ondersteunende positie, hoewel het rapport waarschuwt dat de omstandigheden later in het vierde kwartaal kunnen verscherpen. Coinbase verwacht bovendien twee extra renteverlagingen door de Federal Reserve voor het einde van het jaar, een verandering waarvan het gelooft dat deze wat kapitaal uit geldmarktfondsen kan aantrekken en terug kan leiden naar risicovollere activa.

Beleids- en marktinfrastructuur maken het geheel af wat Coinbase een constructieve opstelling noemt.

Het rapport benadrukt dat de stablecoin-voorraad en de maandelijkse volumes op of nabij recordniveaus liggen — bewijs, volgens Coinbase, dat meer betalingen en overboekingen on-chain plaatsvinden. Het merkt ook op dat de Amerikaanse spot-ETF-infrastructuur voor bitcoin en ether blijft verdiepen, wat de toegang voor traditionele beleggers verbetert en de marktliquiditeit versterkt. Volgens Coinbase gaan deze ontwikkelingen minder over koppen en meer over de rails die het gebruik en de liquiditeit gedurende volatiliteit laten doorstromen.

Wat de positionering betreft, geeft Coinbase de voorkeur aan bitcoin, waarbij het verwijst naar de rol als “digitaal goud” te midden van aanhoudende twijfels over fiscale en monetaire discipline. Het rapport stelt dat ether er ook positief uitziet: schaalvergrotingsvooruitgang heeft meer activiteit naar layer-2 netwerken geduwd terwijl de kosten zijn gedaald, en het sentiment is verbeterd sinds eerder dit jaar. Een in het rapport opgenomen investeerdersenquête toont aan dat een meerderheid van de instellingen optimistisch is over BTC voor de komende drie tot zes maanden, ondanks dat velen het macro-economische klimaat als het grootste risico zien.

Coinbase wijdt aandacht aan digitale-activabedrijven (DAT's), die worden omschreven als betekenisvolle, relatief stabiele kopers van BTC en ETH. Het bedrijf stelt dat deze groep nu een aanzienlijk aandeel van de circulerende voorraad bezit en een belangrijke bron van vraag blijft. Tegelijkertijd erkent Coinbase openstaande vragen omtrent langetermijn bedrijfsmodellen – vooral na de recente zwakte op de aandelenmarkt binnen deze groep.

Het rapport sluit gevaren op korte termijn niet uit. Coinbase wijst op ontbrekende Amerikaanse gegevens als gevolg van de shutdown van de overheid, de mogelijkheid dat de liquiditeit in november afneemt en onzekerheid rondom DAT's als redenen om de omvang en tijdshorizon gedisciplineerd te houden.

Desalniettemin is de kernboodschap van Coinbase Institutional consistent: de liquiditeitsomstandigheden, beleidsvooruitgang en de uitbreiding van on-chain gebruik — geleid door stablecoins en rijpende ETF-infrastructuur — blijven ondersteunend tot het einde van het jaar, waarbij bitcoin het beste gepositioneerd is om te leiden als die ondersteuning standhoudt.