Jefferies di Wall Street considera la legge sulla struttura del mercato un punto di svolta per la tokenizzazione

Jefferies, una banca d'investimento di Wall Street, ha dichiarato che l'infrastruttura blockchain in fase di maturazione e i progressi regolamentari incrementali stanno gettando le basi per una nuova ondata di tokenizzazione da parte delle istituzioni della finanza tradizionale (TradFi). Tuttavia, una diffusione ampia dipende dall'adozione di regole chiare sulla struttura del mercato statunitense, ha aggiunto.

La banca ha indicato il draft del Digital Asset Market Clarity Act come il progetto più dettagliato finora su come potrebbe svilupparsi l'infrastruttura finanziaria basata sulla blockchain, anche se rimangono degli ostacoli sul suo percorso.

"Sebbene il passaggio rimanga incerto, le implicazioni per le istituzioni finanziarie, i nativi della blockchain e i token potrebbero emergere prima del previsto," hanno scritto gli analisti guidati da Andrew Moss, nel rapporto di domenica.

Tokenizzazione è il processo mediante il quale gli asset del mondo reale vengono convertiti in token basati su blockchain.

La Commissione Agricoltura del Senato ha posticipato la revisione della struttura del mercato crypto udienza da martedì a giovedì, citando la tempesta invernale che ha colpito gran parte degli Stati Uniti durante il fine settimana.

Gli analisti hanno osservato che la Commissione Bancaria del Senato ha pubblicato la propria versione del CLARITY Act il 12 gennaio, ampliando il disegno di legge della Camera approvato lo scorso luglio. La reazione del settore è stata in larga parte positiva, si legge nel rapporto, ma permangono venti contrari politici dopo che una prevista revisione è stata posticipata a seguito di resistenze da parte dell’industria.

Un disegno di legge separato del Comitato Agricoltura del Senato deve ancora essere conciliato, e l'approvazione finale richiede un voto completo del Senato e la firma presidenziale. Il rapporto ha evidenziato che sul mercato predittivo Polymarket le probabilità di approvazione nel 2026 sono diminuite drasticamente.

Secondo gli analisti della banca, il disegno di legge rappresenterebbe una rottura rispetto alla “regolamentazione tramite l'applicazione della legge”, puntando invece a armonizzare la supervisione delle agenzie attraverso un quadro neutrale rispetto alla tecnologia che copra la classificazione degli asset, la giurisdizione regolamentare, le attività delle istituzioni finanziarie, la supervisione della finanza decentralizzata (DeFi), la tokenizzazione e le tutele per i consumatori.

Le stablecoin hanno attirato un’attenzione sproporzionata. Gli analisti hanno dichiarato che la bozza del Senato chiuderebbe la cosiddetta “scappatoia dei rendimenti delle stablecoin” vietando le ricompense pagate esclusivamente per il possesso di stablecoin, pur consentendo incentivi basati sulle transazioni.

Jefferies ha sostenuto che l'impatto più significativo di CLARITY sarebbe l'apertura a una partecipazione più ampia da parte delle istituzioni finanziarie regolamentate. Gli sforzi di tokenizzazione stanno già accelerando, ha affermato, citando iniziative di NYSE, Nasdaq, DTCC e Swift.

Regole chiare sulla struttura del mercato potrebbero accelerare il trading, il prestito e la custodia basati su blockchain, indirizzare il capitale verso progetti guidati dalla finanza tradizionale (TradFi) e rafforzare le barriere regolamentari per le aziende crypto-native conformi, ha affermato.

Molte di queste iniziative si baseranno su blockchain specifiche per la regolamentazione, creando un potenziale rialzo per i token legati all'attività di rete generatrice di ricavi, ha aggiunto il rapporto.

Benchmark, un broker, ha affermato che l’assenza di una legislazione posticiperebbe, piuttosto che compromettere, la maturazione delle criptovalute, limitando il mercato statunitense poiché i flussi di capitale si dirigono verso esposizioni legate al bitcoin, solidità del bilancio e infrastrutture generate da flussi di cassa, e si allontanano dai segmenti sensibili alla regolamentazione, inclusi exchange, DeFi e altcoin.

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