La Lobby delle Criptovalute Resiste al Tentativo delle Banche di Riscrivere la Normativa Statunitense sulle Stablecoin

L'industria delle criptovalute sta organizzando una controffensiva contro il tentativo dei banchieri di Wall Street di riscrivere la nuova legge statunitense sulle stablecoin, sostenendo che i tentativi di revocare le disposizioni principali del Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act sbilancerebbero il campo a favore delle banche tradizionali.

In una lettera indirizzata ai leader della Commissione Bancaria del Senato datata 19 agosto, il Crypto Council for Innovation e la Blockchain Association hanno esortato i legislatori a respingere le proposte dell'American Bankers Association, del Bank Policy Institute e dei gruppi bancari statali, che chiedevano l’eliminazione della Sezione 16(d) della legge e il divieto dei programmi di rendimento offerti dalle affiliate degli emittenti di stablecoin.

La Sezione 16(d) consente alle filiali di istituzioni con carta statale di effettuare la trasmissione di denaro oltre i confini statali a supporto delle attività degli emittenti di stablecoin, garantendo che i detentori possano riscattare i loro token a livello nazionale senza la necessità di licenze statali separate.

I gruppi bancari hanno avvertito all'inizio di questo mese che permettere a istituzioni statali non assicurate e autorizzate di emettere stablecoin e operare a livello nazionale equivalrebbe ad un'arbitraggio regolamentare, bypassando i regimi di licenza statali, CoinDesk ha riportato in precedenza.

Hanno inoltre sostenuto che la legge contiene una lacuna vietando agli emittenti stessi di offrire interessi, ma non impedendo agli affiliati o agli exchange di farlo, il che, secondo loro, potrebbe prosciugare fino a 6,6 trilioni di dollari in depositi dal sistema bancario statunitense.

La lettera del 19 agosto dei gruppi cripto ha respinto tali timori come non supportati dai dati osservati. Citando uno studio di luglio 2025 di Charles River Associates, i gruppi hanno affermato che non vi è alcun legame statisticamente significativo tra l’adozione delle stablecoin e il deflusso dei depositi dalle banche comunitarie.

Hanno invece sottolineato che la maggior parte delle riserve di stablecoin rimane all'interno del sistema finanziario, nelle banche commerciali e nei titoli del Tesoro, continuando a sostenere l'attività creditizia.

Hanno inoltre sostenuto che consentire agli affiliati di condividere le ricompense con gli utenti di stablecoin garantisce una competizione equa, in particolare per i consumatori poco serviti dalle banche tradizionali.

Attualmente, il conto corrente medio negli Stati Uniti offre solo lo 0,07% di rendimento annuo (APY), ben al di sotto dell'inflazione, mentre il tasso di interesse di riferimento della Federal Reserve si attesta al 4,25%-4,50%.

“Eliminare queste funzionalità per gli utenti di stablecoin, pur consentendole nel settore bancario, inclinerebbe il campo di gioco a favore delle istituzioni tradizionali,” hanno scritto i gruppi.

Il GENIUS Act è legge, ma il Digital Asset Market Clarity Act, un quadro normativo più ampio per i mercati delle criptovalute già approvato dalla Camera e attualmente al Senato, potrebbe ancora rimodellare la politica sulle stablecoin prima che i regolatori redigano le norme attuative.

I banchieri hanno colto l'opportunità di questo processo per promuovere la loro agenda, mentre i gruppi crypto stanno facendo pressione affinché la legge rimanga intatta.

Il repubblicano Tim Scott della Carolina del Sud, il Presidente della Commissione Bancaria del Senato, ha dichiarato questa settimana di prevedere che il disegno di legge venga finalizzato entro la fine di settembre e ritiene che fino a 18 Democratici possano votare a favore. Tuttavia, ha riconosciuto la possibilità di resistenza da parte della Senatrice Elizabeth Warren, Democratico del Massachusetts, e dei suoi alleati.

Qualunque versione emerga, dovrà essere conciliata con il Digital Asset Market Clarity Act della Camera e potrebbe offrire l'opportunità che le banche desiderano per rivedere le disposizioni sulle stablecoin prima che i regolatori inizino a scrivere le norme.