Il Dollaro Sta Crollando. Le Stablecoin Supportate da Fiat Sono le Prossime

Le stablecoin hanno avuto alti e bassi, ma è chiaro che rappresentano una delle storie di maggior successo nel settore delle criptovalute finora. Mentre Bitcoin può attirare più titoli grazie ai suoi continui alti e bassi, le stablecoin sono emerse come il principale motore di lavoro dell'ecosistema della finanza decentralizzata, aiutando a spostamento più di 275 trilioni di dollari di valore in tutto il mondo.

Tuttavia, ci sono segnali che lo status del dollaro USA come valuta di riserva mondiale stia venendo eroso, e ciò potrebbe comportare conseguenze significative per l’economia delle stablecoin, dato che i suoi principali token sono ancorati al suo valore.

Quest'anno, il dollaro ha registrato un significativo declino, perdendo circa l'11% del valore – la sua diminuzione più significativa in oltre 50 anni. Questa instabilità è causata dall'incertezza riguardo alle politiche economiche degli Stati Uniti e al suo rapido aumento, debito da capogiro, che ora ammonta a ben 38 trilioni di dollari. Gli Stati Uniti continuano a stampare dollari, ma nel frattempo il valore economico mondiale si sta spostando altrove.

I paesi BRICs, ad esempio, hanno evitato il dollaro a favore di sistema di pagamenti basato su blockchain che consente loro di scambiare nelle proprie valute digitalizzate. Sia la Cina che il Giappone hanno recentemente annunciato piani a utilizzare le proprie valute piuttosto che il dollaro. La Cina, in particolare, ha spinto con forza affinché lo yuan diventasse una valuta internazionale più rilevante, ed è ora il quarto più utilizzato nei pagamenti globali. Oltre il 30% del commercio globale della Cina viene regolato in yuan, e una stablecoin digitale basata sulla sua valuta interna è stata con successo sperimentato in Kazakistan.

L’aumento del valore dell’oro e del Bitcoin è un altro sintomo del declino del prestigio del dollaro. La fiducia nella valuta statunitense sta diminuendo drasticamente, e questo solleva la questione — cosa accadrà agli stablecoin che la utilizzano come ancoraggio? Attualmente, il mercato degli stablecoin è dominato da USDT di Tether, che è classificato come la terza criptovaluta più preziosa in assoluto con una capitalizzazione di mercato di 183,3 miliardi di dollari, più del doppio del valore di USDC di Circle a 75,9 miliardi di dollari. Insieme, USDT e USDC rappresentano il 93,8% del totale mercato delle stablecoin capitalizzazione.

La loro dipendenza da un dollaro statunitense che sta rapidamente perdendo la sua influenza potrebbe infine minare i principali attori del mercato delle stablecoin, e ci sono anche preoccupazioni riguardo alla saggezza di affidare a due società private la custodia di un valore così elevato in stablecoin. Tether è stata a lungo criticata per la mancanza di trasparenza sulle sue riserve. Sebbene l’azienda affermi che ogni USDT in circolazione sia garantito con un rapporto 1:1 da dollari statunitensi, non ha ancora permesso a nessuna società contabile di comprovata reputazione di effettuare una revisione completa di tali riserve, anche se si dice che sia in trattative con una delle "big four" della revisione contabile per tale possibilità.

Per quanto riguarda Circle, la questione è se sia abbastanza grande da poter fare un passo avanti e sostituire Tether. Non dispone delle risorse finanziarie profonde del suo principale concorrente e non sembra nemmeno godere dello stesso livello di appeal all'interno della più ampia comunità cripto. A ciò si aggiunge il fatto che entrambe le società sono fortemente legate al dollaro statunitense, ed è chiaro che il mercato delle stablecoin necessita di qualcosa di più solido.

È il momento che le stablecoin garantite dall'oro brillino

Una possibile soluzione è un nuovo tipo di stablecoin il cui valore è ancorato a una riserva fisica reale d'oro, utilizzando i vecchi principi di Bretton Woods. Le più grandi nazioni del mondo potrebbero facilmente creare una stablecoin di questo tipo. Si ritiene che il valore totale delle riserve fisiche d'oro detenute dalle banche centrali supera 7,5 trilioni di dollari, e gli Stati Uniti ne controllano solo una frazione. Ad esempio, Australia e Russia hanno accumulato riserve auree stimate intorno a 1,68 trilioni di dollari, mentre Sudafrica, Indonesia, Canada e Cina detengono scorte più ampie di quelle degli Stati Uniti.

Una stablecoin garantita da trilioni di dollari in riserve d'oro potrebbe facilmente minacciare l'egemonia del dollaro statunitense, offrendo una maggiore stabilità durante i periodi di incertezza economica. L'oro è sempre stato il rifugio sicuro preferito dagli investitori, essendo ampiamente riconosciuto come un deposito di valore resiliente. Una stablecoin garantita dall'oro potrebbe ispirare maggiore fiducia tra le popolazioni, permettendo agli agricoltori africani o alle imprese dell’America Latina di pagare e ricevere denaro supportato da un valore reale, anziché essere limitati a operare con valute locali volatili soggette alle decisioni di governi inaffidabili. Questo offrirebbe agli investitori maggiore sicurezza nell'investire in queste economie poco sviluppate, certi che il loro valore non evaporerà di fronte all'iperinflazione.

Il potenziale valore di uno stablecoin garantito dall’oro è stato riconosciuto da molti, non da ultimo Tether, ma nessuna singola azienda possiede da sola abbastanza potere per creare la prossima valuta di riserva mondiale. Solo i governi o i più ricchi hedge fund e banche private del mondo potrebbero realizzarlo. E potrebbe accadere prima di quanto si pensi.

In ottobre, il conglomerato con sede ad Abu Dhabi Promax United annunciato una joint venture tra una delle sue sussidiarie e Burkina Faso SEM, il centro nazionale di promozione e investimento del governo del Burkina Faso, per creare proprio una stablecoin di questo tipo, garantita dall'immensa ricchezza mineraria della nazione africana. In un comunicato stampa, il presidente del gruppo Promax United, Louai Mohamed Ali, ha dichiarato che il governo del Burkina Faso intende sostenere una stablecoin nazionale con fino a 8 trilioni di dollari in oro e ricchezze minerarie, comprese sia le riserve fisiche sia vaste quantità di riserve minerarie provate nel sottosuolo. Quando verrà lanciata, diventerà la prima stablecoin africana garantita da risorse, portando la maggior parte della ricchezza della nazione on-chain come parte di un ambizioso piano per catalizzare la crescita economica.

Promax e il governo del Burkina Faso dispongono sia delle risorse che delle connessioni per trasformare questa stablecoin garantita dall’oro in una realtà, e sono anche desiderosi di coinvolgere più nazioni. Dicono di essere impegnati in “discussioni avanzate” con diversi altri Stati africani. I partner hanno dichiarato che il loro obiettivo è ridurre la dipendenza dell’Africa dal dollaro USA e sbloccare il commercio, il finanziamento delle infrastrutture e la stabilità macroeconomica attraverso valute digitali trasparenti e garantite da asset. Hanno tempificato il loro passo alla perfezione. Con tutto il recente clamore attorno al cosiddetto “commercio di svalutazione” aggiungendo pressione sul dollaro USA, non c’è davvero momento migliore dell’attuale.

La comunità crypto ha sognato per anni la fine del dollaro statunitense e la sua sostituzione con un sistema finanziario alternativo basato sulla blockchain, ma ciò è stato sempre motivato da ragioni idealistiche. Tuttavia, mentre il dollaro USA si avvicina sempre più al baratro, la transizione a un sistema monetario basato su stablecoin garantite da oro reale sta, più che mai, diventando una questione di necessità.