L'esasperante mosaico di regolamentazioni Cripto è positivo per le Cripto

Come molti altri, ho visto la scorsa settimanaUdienza della Commissione per i servizi finanziari della Camera durante la quale sei CEO Cripto hanno illustrato al Congresso il settore come un momento spartiacque per il settore negli Stati Uniti.

Il dialogo è stato collegiale e costruttivo, e si è rivelato fondato su un desiderio genuino di parlare tra di noi piuttosto che di ignorarci a vicenda. Il discorso ha dissipato una serie di miti, tra cui la convinzione errata che le Cripto siano attualmente non regolamentate. È sembrato un importante passo avanti per tutti.

Ecco perché sono preoccupato per le recenti richieste di unseparare,centralizzato regolatore del settore Cripto , alimentando la falsa narrazione secondo cui il Cripto non è regolamentato e quindi necessita di un nuovo supervisore.

Mentre cerchiamo di sfruttare l’incoraggiante slancio creato dalla recente udienza, è importante valutare attentamente i compromessi associati a questa idea.

Le attuali regole Cripto sono caotiche. È stato definito un patchwork e frammentato. Si potrebbe anche dire che è decentralizzato. Di certo non è perfetto. Ma ha permesso all'industria Cripto di emergere, crescere e maturare. Il ruolo dello stato di New York (il mio ex datore di lavoro) ha preso per regolamentare lo spazio è un esempio di questo. Come tale, vale la pena considerare i compromessi associati al passaggio dal sistema caotico che abbiamo oggi verso un regolatore più singolo e autocratico.

Vale la pena considerare alcuni punti:

Innanzitutto, in termini pratici, ci vorrebbe molto tempo per passare a un unico regolatore. Probabilmente sarebbe necessaria una legislazione. Quindi, i regolatori dovrebbero scrivere delle regole e ascoltare i commenti del pubblico. Bisognerebbe assumere del personale. Solo allora inizierebbe probabilmente il duro lavoro di riprogettazione della struttura organizzativa del nostro sistema normativo, un processo che potrebbe richiedere molti anni. Dato il ritmo a cui si sta muovendo la Cripto , mettere in pausa qualsiasi cosa per farlo rappresenterebbe una battuta d'arresto per la competitività degli Stati Uniti.

In secondo luogo, e più strategicamente, il sistema odierno ottimizza per l'opzionalità e la flessibilità piuttosto che per la certezza e l'efficienza. Questo è il giusto compromesso per un settore nascente nelle prime fasi del suo sviluppo. Non è facile destreggiarsi tra i tanti diversi regolatori federali e statali, ma c'è un vantaggio nella follia. Fornisce un terreno fertile per la sperimentazione e i test.

In terzo luogo, un singolo regolatore centralizzato è simile a essere "giudice, giuria e boia". Come ex regolatore, so quanto può essere facile sbagliare, soprattutto quando si tratta di nuovi ed emergenti modelli di business e Tecnologie. Mettere tutta l'autorità e il potere di regolamentazione in ONE posto è rischioso per tutti, consumatori e industria. Mentre ci possono essere alcuni vantaggi per i grandi operatori storici, questo non sarebbe positivo per l'ecosistema nel suo complesso.

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Infine, l'attuale panorama multi-normativo ha importanti vantaggi per i consumatori. Consente più poliziotti in servizio, producendo una sana e protettiva ridondanza normativa. Se ONE regolatore o un'agenzia di polizia non rileva o trascura un problema nel mercato, ci sono maggiori probabilità che qualcun altro se ne accorga. Il sistema odierno consente ai regolatori statali di perseguire approcci normativi più adatti alle popolazioni locali che servono.

Alcune persone commettono l'errore di supporre che i regolatori siano più indipendenti e imparziali di quanto non siano in realtà. Se quest'anno, anche illa settimana scorsa– ci ha mostrato qualcosa, dovrebbe essere una presa di coscienza che le priorità e l'enfasi possono cambiare, a volte in modo drammatico, con un cambiamento nell'amministrazione e nella dirigenza. Il sistema multi-regolatore riduce gli shock derivanti da questo rischio.

Per un settore che attribuisce importanza alla decentralizzazione, i vantaggi derivanti dall'evitare un singolo punto di errore dovrebbero essere evidenti.