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La quantità in possesso dai detentori a lungo termine di Bitcoin raggiunge il minimo degli ultimi 8 mesi, il ciclo si discosta dai modelli storici

Le ripetute ondate di distribuzione da parte dei detentori a lungo termine evidenziano come questo ciclo di bitcoin stia rompendo con le norme storiche.

Aggiornato 17 dic 2025, 11:18 a.m. Pubblicato 17 dic 2025, 11:12 a.m. Tradotto da IA
Long Term Holder Supply (Glassnode)
Long Term Holder Supply (Glassnode)

Cosa sapere:

  • La quantità di Bitcoin detenuta da investitori a lungo termine è diminuita a 14,34 milioni di BTC, il suo livello più basso da maggio, segnando la terza ondata di vendite da parte di holder a lungo termine in questo ciclo, dopo le precedenti distribuzioni legate alle approvazioni degli ETF e alla corsa verso i 100.000$ successiva alla vittoria elettorale del Presidente Trump.
  • A differenza dei precedenti mercati rialzisti che hanno visto una singola fase di distribuzione esplosiva, questo ciclo è caratterizzato da molteplici onde di vendita da parte degli investitori a lungo termine (LTH) che sono state assorbite dal mercato.

La quantità di Bitcoin detenuta dai possessori a lungo termine (LTH) è scesa a un minimo di otto mesi, pari a 14.342.207 BTC, un livello che non si vedeva dallo scorso maggio, in concomitanza con il calo di quasi il 40% di bitcoin rispetto al massimo storico di ottobre.

Glassnode definisce un detentore a lungo termine come un'entità che ha posseduto bitcoin per almeno 155 giorni, collocando il limite della coorte attuale intorno alla metà di luglio, quindi qualsiasi acquirente da allora in poi che abbia mantenuto la posizione sarebbe classificato come LTH.

La storia continua sotto
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Questo calo segna la terza ondata distinta di distribuzione da parte degli LTH nel ciclo attuale dall'inizio del 2023.

La prima ondata si è verificata dalla fine del 2023 all'inizio del 2024 a seguito del lancio degli ETF spot su bitcoin negli Stati Uniti, quando i LTH hanno venduto durante la fase di forza mentre il bitcoin è salito da circa 25.000 dollari fino a un picco vicino a 73.000 dollari entro marzo 2024.

La seconda ondata è emersa più tardi nell'anno quando bitcoin ha corso verso i 100.000 dollari, trainata dall'ottimismo legato alla vittoria elettorale del Presidente Trump. Il mercato sta ora vivendo una terza iterazione di vendita da parte dei LTH poiché bitcoin è rimasto sopra i 100.000 dollari per gran parte dell'anno.

Perché questo ciclo è diverso?

Questo comportamento si contrappone ai precedenti mercati rialzisti del 2013, 2017 e 2021, dove l'offerta di LTH seguiva tipicamente un singolo ciclo di boom e bust, raggiungendo un minimo vicino ai picchi euforici del ciclo prima di recuperare gradualmente.

Invece, questo ciclo ha visto ripetute ondate di distribuzione senza un chiaro picco finale, una dinamica evidenziata da Alec, co-fondatore di Checkonchain, che ha osservato come la spesa in bitcoin da parte dei LTH in questo ciclo sia diversa da tutto ciò che si è visto nella storia recente, con il mercato che ha assorbito in modo straordinario un terzo ciclo di vendite.

La distribuzione degli LTH rimane una delle principali fonti di pressione di vendita su bitcoin ed è stata un contributo chiave alla correzione di quasi il 40% rispetto al massimo storico di ottobre.

Higit pang Para sa Iyo

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