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I detentori a lungo termine di Bitcoin raggiungono un minimo ciclico mentre la pressione di vendita finalmente si allenta
L'offerta dei detentori a lungo termine ha toccato il minimo quando il bitcoin è sceso a 80.000 $, segnalando che l'ondata di vendite guidate dallo spot potrebbe essere prossima all'esaurimento mentre i prezzi rimbalzano a 90.000 $.
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Cosa sapere:
- L'offerta dei detentori a lungo termine è scesa a 14,33 milioni di BTC a novembre, il livello più basso da marzo, coincidente con il minimo della correzione di bitcoin a 80.000 dollari.
- Il rimbalzo a 90.000$ suggerisce che la maggior parte delle vendite guidate dal mercato spot da parte di investitori esperti è passata dopo un calo del 36% dal picco al minimo.
- A differenza dei cicli precedenti, il comportamento degli LTH nel 2025 mostra una distribuzione più misurata anziché una capitolazione da picco massimo, segnalando un cambiamento nella struttura del mercato.
Detentore a lungo termine La fornitura di (long-term holder, LTH) ha raggiunto un minimo ciclico il 21 novembre, lo stesso giorno in cui bitcoin è toccato il fondo intorno a $80.000. Con il prezzo di bitcoin ora tornato a $90.000, circa il 15% in più rispetto al minimo, i dati suggeriscono che la maggior parte della pressione di vendita guidata dal mercato spot si è già scaricata dopo la correzione del 36% dal picco al minimo.
Questa tendenza è diventata una narrazione chiave nel 2025, poiché persistente la vendita spot è stata la principale ragione per cui il bitcoin ha registrato una negoziazione sostanzialmente stabile anno in corso.
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Gli investitori a lungo termine sono definiti come entità che hanno detenuto le loro monete per almeno 155 giorni. Man mano che le monete invecchiano passando dai detentori a breve termine a questo gruppo, l'offerta detenuta da investitori a lungo termine aumenta naturalmente.
La recente stabilizzazione e la prima fase di ripresa suggeriscono che l’ondata di distribuzione da parte di questi detentori più esperti si sta attenuando significativamente, riducendo la pressione strutturale di vendita sul mercato.
Dall'estate, i detentori a lungo termine hanno ridotto le loro partecipazioni da 14.769.512 BTC a luglio a 14.330.128 BTC a novembre.
Le due precedenti flessioni nella fornitura da parte dei detentori a lungo termine si sono verificate nell'aprile 2024 e nel marzo 2025. Il calo di aprile 2024 è avvenuto poco dopo che Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico di 73.000$, indicando che i detentori a lungo termine stavano distribuendo durante una fase di forza. Il minimo di marzo 2025 è arrivato durante la correzione dovuta alle preoccupazioni sui dazi di Trump, che ha portato Bitcoin a toccare il fondo ad aprile a circa 76.000$.
Analizzando i cicli precedenti, l'offerta detenuta dai possessori a lungo termine registra tipicamente cali netti durante le fasi di mania guidate dal retail che accompagnano i picchi di ciclo, in particolare nel 2017 e nel 2021.
Questo ciclo, tuttavia, appare diversamente. Invece di un’impennata finale drammatica seguita da una distribuzione aggressiva, il modello è stato più misurato, caratterizzato da flussi e riflussi più stabili. Ciò indica che la struttura del mercato e il comportamento dei detentori si sono evoluti, compromettendo la struttura del ciclo quadriennale poiché il comportamento onchain è differente.
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