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La Supply di Bitcoin in Perdita tra i Detentori a Breve Termine Raggiunge il Livello Più Alto dalla Caduta di FTX
Gli asset under management degli ETF sul bitcoin quotati negli Stati Uniti sono diminuiti di circa il 4% rispetto al calo del prezzo del bitcoin del 25%, evidenziando una divergenza.
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Cosa sapere:
- Gli investitori a breve termine detengono ora collettivamente circa 2,8 milioni di BTC in perdita, la posizione sott'acqua più grande registrata dall'incidente di FTX alla fine del 2022.
- Gli ETF spot statunitensi sono rimasti relativamente stabili durante l'ultimo calo del mercato, con un patrimonio gestito (AUM) che è sceso solo leggermente da 1,38 milioni di BTC a 1,33 milioni di BTC.
I detentori a breve termine (STH) sono ora quasi completamente in perdita sulle loro recenti acquisizioni di bitcoin . Glassnode definisce gli STH come entità che hanno detenuto bitcoin per meno di 155 giorni.
Il 15 giugno (155 giorni fa), il bitcoin veniva scambiato a 104.000 dollari, il che significa che quasi tutte le monete acquisite da allora si trovano sopra i livelli spot attuali.
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I dati di Glassnode mostrano che 2,8 milioni di BTC detenuti da STH sono in perdita, il livello più alto dall’implosione di FTX nel novembre 2022, quando il bitcoin veniva scambiato vicino a 15.000 dollari per moneta.
Bitcoin è ora in calo di circa il 25% rispetto al suo massimo storico di ottobre, un livello ben all'interno della tipica fascia del 20% - 30% per le correzioni nei mercati rialzisti. In contrasto con gli STH, investitori a lungo termine (LTH) hanno continuato a distribuire. I dati di Glassnode mostrano che l'offerta di LTH è diminuita da 14.755.530 BTC a luglio a 14.302.998 BTC al 16 novembre, con una riduzione di 452.532 BTC.
"Molti detentori di lunga data hanno scelto di vendere nel 2025 dopo molti anni di accumulo," ha dichiarato Nicholas Gregory, veterano di Bitcoin e Direttore del Fragrant Board.
"Queste vendite sono principalmente guidate da esigenze legate allo stile di vita piuttosto che da opinioni negative sull'asset, e il lancio degli ETF statunitensi e un obiettivo di prezzo di 100.000 dollari hanno creato una finestra attraente e altamente liquida per vendere."
Questo calo del bitcoin ha generato una notevole divergenza con gli exchange traded funds (ETF) spot di bitcoin statunitensi, che hanno mostrato una stabilità notevole. Gli asset under management (AUM) degli ETF statunitensi rimangono vicini ai loro massimi storici se misurati in termini di BTC. L'AUM attuale si attesta a 1,33 milioni di BTC rispetto al picco di 1,38 milioni di BTC del 10 ottobre, una diminuzione del 3,6%, secondo checkonchain.
Misurare gli asset under management (AUM) in BTC piuttosto che in dollari evita distorsioni dovute alla volatilità dei prezzi. Questa divergenza suggerisce che il recente calo dei prezzi non è principalmente guidato dai deflussi degli ETF, bensì dai detentori a lungo termine.
