Perché le azioni Coinbase hanno ancora un potenziale di rialzo del 90% nonostante il ritracciamento delle criptovalute, secondo un analista di Wall Street

Il broker di Wall Street Bernstein mantiene la sua raccomandazione più aggressiva su Coinbase (COIN) nel settore, con un rating outperform e un prezzo obiettivo di 510 dollari, nonostante un calo del mercato e una rinnovata volatilità del bitcoin BTC$78.009,91 abbiano scosso il sentiment tra le azioni legate alle criptovalute.

In una nota di lunedì redatta da analisti guidati da Gautam Chhugani, il broker ha descritto l’attuale situazione come “fragile,” con un’azione di prezzo volatile nelle criptovalute che si riflette sui proxy dei mercati pubblici.

Ma gli analisti della società hanno sostenuto che questo calo non somiglia ai precedenti crolli delle criptovalute perché le attività sottostanti sembrano reggere, e la speculazione eccessiva è più strettamente concentrata. Bernstein ha indicato un eccesso speculativo in gran parte confinato ai "imitatori di MSTR", mentre ha descritto i grandi operatori su larga scala come coloro che stanno effettuando cambiamenti più duraturi nel modo in cui monetizzano il mercato.

Per Coinbase, questo cambiamento rappresenta il nucleo della tesi rialzista. Gli analisti hanno affermato che la piattaforma sta lavorando per ridurre la sua dipendenza dal trading spot, sviluppando un “exchange per tutto," qualcosa di più simile a una piattaforma finanziaria a 360 gradi piuttosto che a un singolo prodotto nel settore crypto.

Gli analisti hanno osservato che le stablecoin sono già diventate un contributore significativo ai ricavi di Coinbase, ma gli investitori continuano spesso a considerare le attività accessorie, come lo staking e la custodia, come una mera forma di beta crypto.

Secondo Bernstein, regole regolamentari statunitensi più chiare rappresentano il principale catalizzatore in grado di rivalutare tali società, accelerare l’espansione di Coinbase e ridurre il vantaggio storicamente goduto dai concorrenti offshore che hanno quotato i token più rapidamente e catturato le commissioni relative alla raccolta di fondi.

Il broker ha inoltre dichiarato che Coinbase sta puntando sempre di più sull'emissione di token tramite un approccio in stile launchpad, che potrebbe generare entrate da commissioni di successo creando al contempo un circolo virtuoso: un maggior numero di emissioni che alimentano più quotazioni e, in ultima analisi, una maggiore attività di negoziazione. Bernstein ha citato Quotazione di Monad come prova della domanda per quel modello.

Un catalizzatore chiave in vista

Un altro elemento a favore dell’ottimismo è un catalizzatore di prodotto a breve termine: la presentazione del prodotto programmata da Coinbase per il 17 dicembre, che Bernstein prevede metterà in evidenza aree che estendono l’azienda oltre il trading spot, incluse le azioni tokenizzate e i mercati predittivi.

La società ha inoltre segnalato una crescente spinta verso i derivati, favorita da Deribit, come una tendenza che potrebbe rendere Coinbase sempre più simile a broker-dealer come Robinhood (HOOD), con i due modelli che convergono man mano che ciascuno aggiunge più prodotti tradizionalmente associati all'altro.

Dal lato consumer, il rapporto ha segnalato l’app Base di Coinbase come possibile on-ramp che combina funzionalità di wallet, pagamenti e caratteristiche social, con un accesso più ampio ai token tramite integrazioni onchain.

Nel complesso, il broker ha delineato la strategia di Coinbase come una svolta da un exchange principalmente orientato al mercato spot a una piattaforma di distribuzione e servizi più ampia, che ritiene possa crescere tramite regolamentazioni, nuove emissioni e un ampliamento della gamma di prodotti, anche se il sentiment a breve termine rimane soggetto alla volatilità delle criptovalute.

Le azioni di Coinbase sono aumentate del 3,7% al momento della pubblicazione, raggiungendo $269,42, posizionando il potenziale rialzo rispetto al target di prezzo di Bernstein a quasi il 90%.

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