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La strategia rimane il principale proxy di Bitcoin, afferma Benchmark, respingendo la narrativa del ‘disastro’
Il broker ha dichiarato che i timori sulla solvibilità di Strategy sono infondati e che il titolo rimane la scommessa asimmetrica più solida su bitcoin.
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Cosa sapere:
- Benchmark ha dichiarato che il ritracciamento del prezzo delle azioni di Strategy ha ravvivato una narrazione catastrofica infondata che ignora le sue riserve di bitcoin e la struttura del capitale.
- Il broker ha sostenuto che le azioni privilegiate perpetue di MSTR e i convertibili a basso costo offrono una leva sul bitcoin senza pari con un rischio di solvibilità limitato.
- L'analista Mark Palmer ha ribadito il suo giudizio di acquisto sul titolo e l'obiettivo di prezzo a 705$.
Il broker di Wall Street Benchmark ha dichiarato che il ritracciamento del prezzo di bitcoin ha fatto riemergere i consueti allarmi sulla sopravvivenza della società di tesoreria bitcoin Strategy (MSTR), preoccupazioni che essa respinge come rumore che si manifesta ogni volta che la criptovaluta cala.
In un rapporto pubblicato lunedì, l'analista Mark Palmer ha sostenuto che i critici stanno confondendo movimenti a breve termine con un reale rischio di solvibilità, trascurando un bilancio progettato per massimizzare la leva sul bitcoin.
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Con circa 649.870 BTC (55,8 miliardi di dollari) contro 8,2 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili a bassissimo costo e 7,6 miliardi di dollari in azioni privilegiate perpetue, Palmer ha affermato che le obbligazioni di Strategy sono gestibili e la sua struttura molto più solida di quanto sostengano i detrattori.
L'accesso a preferred perpetui, capitale permanente senza scadenze di rifinanziamento, rappresenta un vantaggio competitivo fondamentale che altre società di tesoreria di asset digitali non possono eguagliare, si legge nel rapporto.
Sulla questione ricorrente dei livelli di difficoltà, Benchmark ha dichiarato che il bitcoin dovrebbe scendere al di sotto di circa 12.700 dollari e rimanerci, una diminuzione dell’86% che considera altamente improbabile nell’attuale mercato guidato dalle istituzioni.
Palmer ha ribadito il suo rating di acquisto sulle azioni e l'obiettivo di 705$, ancorato a un'ipotesi di bitcoin a 225.000$ per il 2026, e ha affermato che il recente ritracciamento non modifica tale prospettiva.
Le azioni hanno subito un calo del 4,7% nelle prime contrattazioni, a $168,82. Bitcoin registrava un ribasso del 6% al momento della pubblicazione, intorno a $86.000.
Con il settore del tesoro di asset digitali (DAT) alle prese con la volatilità, l'interruzione dei flussi degli exchange-traded fund (ETF) e lo stress sulla liquidità, il broker considera Strategy come la chiara protagonista — scalabile, generatrice di rendimento e strutturalmente avvantaggiata — e ha affermato di aspettarsi che la società guidi una ripresa con il miglioramento della liquidità e della chiarezza normativa.
La società ha annunciato la formazione di Riserva in dollari statunitensi da 1,44 miliardi lunedì.
La riserva è stata finanziata tramite le vendite della scorsa settimana di azioni ordinarie, e Strategy intende inizialmente mantenere nella riserva una quantità di denaro sufficiente a coprire almeno 12 mesi di dividendi, secondo un comunicato stampa.
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