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B. Riley Taglia i Target di Prezzo per le Società del Tesoro di Asset Digitali mentre il Crollo delle Criptovalute si Approfondisce
La banca d'investimento ha ridotto gli obiettivi di prezzo per le cosiddette Datcos, citando la pressione diffusa nel settore e tendenze di accumulo più deboli.
20 nov 2025, 1:29 p.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- B. Riley ha ridotto mNAV, le ipotesi di accumulo e i target di prezzo per le società del settore treasury, poiché le valutazioni si comprimono più rapidamente rispetto ai token sottostanti.
- La banca continua a vedere opportunità di arbitraggio in aziende che negoziano sotto il mNAV e prevede riacquisti, accordi privilegiati e avanzato restaking di ether per sostenere i multipli.
- Rimane particolarmente positivo su BitMine e SharpLink, segnalando allo stesso tempo configurazioni di valore in FG Nexus, Sequans e Kindly MD.
B. Riley ha rivisto al ribasso le sue previsioni per le società del tesoro di asset digitali (Datcos) dopo una svendita che ha superato i cali registrati da bitcoin , ether (ETH) e solana (SOL) stessi.
Le valutazioni delle società si sono significativamente compresse dall'ottobre scorso, trascinate verso il basso dalle pressioni macroeconomiche che hanno rallentato l'accumulo di token, secondo quanto riportato nel rapporto. Le società con tesoreria focalizzata su Bitcoin sono diminuite di circa il 37%, quelle con tesoreria in ETH del 39% e in SOL del 59%, rispetto a cali del 16%, 22% e 28% nei rispettivi token sottostanti.
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Gli analisti Fedor Shabalin e Nick Giles riducono le loro stime di mNAV e di accumulo fino al 2026 e abbassano anche gli obiettivi di prezzo delle azioni nel loro ambito di copertura.
Il target di prezzo di BitMine (BMNR) è stato ridotto a 47 dollari da 90 dollari a causa di ipotesi mNAV riviste al ribasso, ma la raccomandazione è rimasta di acquisto. Gli analisti hanno sottolineato che la società continua ad accumulare ether in modo aggressivo. Il titolo ha registrato un aumento del 4,6% nel trading pre-market, attestandosi intorno a 30,50 dollari.
Gli analisti hanno ridotto il target di FG Nexus (FGNX) da $8 a $5 e hanno abbassato sia le previsioni di mNAV che di accumulo a seguito di una crescita di ether nel terzo trimestre più lenta del previsto e dell'attuale mNAV della società pari a 0,7x, che limita l'uso accretivo at-the-money (ATM). Il titolo è stato confermato con un giudizio di acquisto. Le azioni sono salite del 3,5% a $2,69 nelle prime contrattazioni.
L’obiettivo di prezzo di Kindly MD (NAKA) è stato ridotto della metà a 1$, mantenendo il rating di acquisto. Il report ha citato la valutazione della società, pari a circa 0,7 volte il NAV in BTC, come ancora interessante. Il titolo ha chiuso recentemente in aumento del 2,5% a 0,55$.
Il target di prezzo di Sequans (SQNS) è stato ridotto da 13 a 11 dollari, mantenendo però la valutazione di acquisto. Gli analisti hanno ritenuto interessante il rapporto sconto/valore patrimoniale netto. Le azioni sono salite del 5% nelle contrattazioni pre-mercato di giovedì, raggiungendo i 5,90 dollari.
La banca ha ribadito il suo giudizio di acquisto e l’obiettivo di prezzo a 19 dollari per SharpLink Gaming (SBET), richiamando le stime aggiornate in precedenza e sottolineando la spinta del management verso strategie di rendimento ETH più avanzate. Le azioni SBET sono aumentate del 3,6%, a 10,22 dollari.
Nonostante la recente debolezza di questi titoli, gli analisti hanno affermato che il mercato continua a sottovalutare le società che trattano al di sotto del mNAV e si aspettano che le aziende si concentrino maggiormente su tattiche volte a migliorare il rendimento del capitale proprio (ROE), come riacquisti di azioni, accordi preferenziali e strategie più avanzate di restaking di ether.
Una ripresa, ha osservato la banca, dipende da mercati crypto più stabili e da un'effettiva attuazione delle strategie di rendimento. BitMine e SharpLink restano i nomi di tesoreria ETH a più alta convinzione per B. Riley, mostrando la maggiore resilienza in un settore duramente colpito.
Leggi di più: B. Riley segnala segnali di ripresa nelle riserve di asset digitali mentre BitMine estende il vantaggio su Ether
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