Corsa all’Oro delle GPU: Perché i Minatori di Bitcoin Stanno Alimentando l’Espansione dell’IA

Quando Core Scientific ha firmato un accordo da 3,5 miliardi di dollari per ospitare data center di intelligenza artificiale (AI) all'inizio di quest'anno, non inseguiva il prossimo token crypto — puntava a un guadagno più stabile. Un tempo nota per le sue vaste flotte di macchine per il mining di bitcoin, l'azienda fa ora parte di una tendenza in crescita: convertire operazioni di mining ad alto consumo energetico in strutture AI ad alte prestazioni.

I miner di Bitcoin come Core, Hut 8 (HUT) e TeraWulf (WULF) stanno sostituendo le macchine ASIC — i computer dedicati al mining di bitcoin — con cluster GPU, spinti dall’appeal della crescita esplosiva dell’IA e dalle difficili condizioni economiche del mining di criptovalute.

Mossa di forza

Non è un segreto che il mining di bitcoin richieda una quantità estesa di energia, che rappresenta il costo maggiore nella creazione di un nuovo asset digitale.

Durante il mercato toro del 2021, quando l’hashrate e la difficoltà della rete Bitcoin erano bassi, i miner guadagnavano come dei banditi con margini fino al 90%. Poi è arrivato il brutale inverno delle criptovalute e l’evento di halving, che ha dimezzato la ricompensa del mining. Nel 2025, con l’hashrate e i prezzi dell’energia in forte aumento, i miner stanno ora lottando per sopravvivere con margini esigui.

Tuttavia, la necessità di energia—il costo di input più elevato—si è rivelata una benedizione mascherata per questi minatori, che avevano bisogno di una strategia diversa per diversificare le loro fonti di reddito.

A causa della crescente competizione nel mining, i miner hanno continuato ad acquisire più macchine per rimanere operativi, e con ciò è venuta la necessità di maggiori megawatt di elettricità a un prezzo più conveniente. I miner hanno investito pesantemente nel garantire queste fonti energetiche a basso costo, come gli impianti idroelettrici o siti di gas naturale inutilizzati, e hanno sviluppato competenze nella gestione di sistemi di raffreddamento ad alta densità e sistemi elettrici—abilità perfezionate durante il boom delle criptovalute dei primi anni 2020.

Questo è ciò che ha catturato l'attenzione delle aziende di intelligenza artificiale e cloud computing. Mentre il bitcoin si basa su ASIC specializzati, l'AI prospera su GPU versatili come la serie H100 di Nvidia, che richiedono ambienti ad alta potenza simili ma per compiti di elaborazione parallela nel machine learning. Invece di costruire data center da zero, acquisire infrastrutture di mining, che hanno già energia pronta, è diventato un modo più rapido per soddisfare un crescente appetito per infrastrutture legate all'AI.

Fondamentalmente, questi miner non stanno solo cambiando strategia—stanno effettuando una ristrutturazione tecnica.

I sistemi di raffreddamento, i contratti energetici a basso costo e l'infrastruttura ad alta densità energetica che hanno costruito durante il boom delle criptovalute ora servono a un nuovo scopo: alimentare i modelli di intelligenza artificiale di aziende come OpenAI e Google.

Aziende come Crusoe Energy ha venduto asset minerari per concentrarsi esclusivamente sull'IA, implementando cluster GPU in località remote e ricche di energia che riflettono l'etica decentralizzata della cripto ma ora alimentano hyperscaler centralizzati dell'IA.

Terraforming AI

Il mining di Bitcoin ha effettivamente "terraformato" il terreno per il calcolo dell’IA costruendo un'infrastruttura scalabile ed efficiente dal punto di vista energetico di cui l'IA ha disperatamente bisogno.

Come ha osservato Nicholas Gregory, Direttore del Consiglio presso Fragrant Prosperity, «Si può sostenere che il bitcoin abbia spianato la strada ai pagamenti in dollari digitali, come si può vedere con USDT/Tether. Inoltre, sembra che il bitcoin abbia trasformato i data center per il calcolo AI/GPU.»

Questa "terraformazione" preesistente consente ai miner di aggiornare rapidamente le strutture, spesso in meno di un anno, rispetto ai tempi pluriennali delle costruzioni tradizionali di data center. Aziende come Crusoe Energy hanno ceduto le attività di mining per concentrarsi esclusivamente sull'intelligenza artificiale, implementando cluster GPU in località remote e ricche di energia che rispecchiano l'etica decentralizzata della criptovaluta ma ora alimentano hyperscaler AI centralizzati.

Rendimenti più elevati

In pratica, significa che i miner possono rimettere in funzione un impianto in meno di un anno—molto più rapidamente rispetto ai tempi pluriennali necessari per un nuovo centro dati.

Ma l'IA non è un aggiornamento economico.

Le configurazioni per il mining di Bitcoin sono relativamente modeste, con costi che vanno da 300.000 a 800.000 dollari per megawatt (MW) escludendo gli ASIC, consentendo una rapida scalabilità in risposta ai cicli di mercato. Nel frattempo, le infrastrutture per l'IA richiedono un capex significativamente più elevato a causa della necessità di sistemi avanzati di raffreddamento a liquido, sistemi di alimentazione ridondanti e delle GPU stesse, che possono costare decine di migliaia di euro per unità e affrontano carenze globali di approvvigionamento. Nonostante i costi iniziali più elevati, l'IA offre ai miner fino a 25 volte più entrate per kilowattora rispetto al mining di bitcoin, rendendo il cambiamento economicamente interessante in un contesto di aumento dei prezzi dell'energia e diminuzione della redditività delle criptovalute.

Un settore di nicchia del valore di miliardi

Con la continua crescita dell'IA e il restringersi dei profitti nel settore delle criptovalute, il mining di bitcoin potrebbe diventare un gioco di nicchia—riservato alle regioni ricche di energia o ai player altamente efficienti, soprattutto considerando che la prossima halving del 2028 potrebbe rendere molte operazioni non redditizie senza progressi significativi in termini di efficienza o costi energetici.

Mentre le proiezioni mostrano che il mercato globale del mining di criptovalute in crescita fino a 3,3 miliardi di dollari entro il 2030, con un modesto CAGR del 6,9%, i miliardi sarebbero superati dall'espansione esponenziale dell'IA. Secondo KBV Research, il mercato globale dell’intelligenza artificiale nel settore minerario è previsto raggiungere 435,94 miliardi di dollari entro il 2032, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 40,6%.

Con gli investitori che già intravedono opportunità di guadagno in questo cambiamento, la tendenza più ampia suggerisce che il futuro sarà o ibrido o una conversione completa all'IA, dove i contratti stabili con gli hyperscaler promettono una maggiore longevità rispetto ai cicli boom-bust delle criptovalute.

Questa evoluzione non solo riutilizza gli asset inattivi, ma sottolinea anche come le frontiere della crypto di ieri stiano plasmando gli imperi dell'AI di domani.