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Gli analisti reagiscono mentre Robinhood crolla del 10%, con il rallentamento del trading di criptovalute che grava sui risultati
JPMorgan e Compass Point sono stati tra i team sell-side a ridurre i target di prezzo su HOOD.
11 feb 2026, 2:43 p.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- Le azioni di Robinhood sono scese del 10% dopo che i ricavi del quarto trimestre, pari a 1,28 miliardi di dollari, non hanno raggiunto le stime.
- I ricavi del settore crypto sono scesi del 38% su base annua, raggiungendo 221 milioni di dollari, trascinando al ribasso i ricavi da transazioni e contribuendo a risultati inferiori alle attese nell’EBITDA rettificato e nel reddito netto da interessi.
- JPMorgan ha abbassato il suo target di prezzo a 113 dollari da 130 dollari, citando una crescita moderata e confronti più difficili nel 2025.
Le azioni di Robinhood (HOOD) sono scese del 10% nelle contrattazioni mattutine di mercoledì dopo che i ricavi del quarto trimestre hanno mancato le stime, con un calo del trading di criptovalute che ha influenzato i risultati.
La popolare app di trading ha riportato i risultati del quarto trimestre per azione di $0,66, superando le aspettative di $0,63. Tuttavia, i ricavi si sono attestati a $1,28 miliardi, al di sotto dei $1,33 miliardi previsti dagli analisti.
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Un calo nelle negoziazioni di criptovalute ha pesato notevolmente sui risultati, con i ricavi da criptovalute che sono diminuiti del 38% su base annua, attestandosi a 221 milioni di dollari.
La banca di Wall Street JPMorgan ha ridotto il suo target price su Robinhood a 113 dollari da 130, a seguito di un quarto trimestre più debole del previsto, mantenendo tuttavia una valutazione neutrale e avvertendo che confronti più difficili nel 2025 alzano l'asticella per il 2026.
Quel nuovo obiettivo di prezzo rappresenta ancora un potenziale rialzo di oltre il 50% rispetto all'attuale prezzo di 76,50 USD.
I ricavi da transazioni pari a 776 milioni di dollari sono risultati inferiori alle attese, a causa di un calo dei ricavi da criptovalute a 221 milioni di dollari in seguito a una contrazione dei mercati degli asset digitali verso la fine dell'anno. Anche i ricavi netti da interessi, pari a 411 milioni di dollari, non hanno raggiunto le stime della banca, influenzati da un indebolimento del prestito titoli e da rendimenti più bassi.
Sebbene i volumi di gennaio siano migliorati rispetto all'anno precedente, gli analisti della banca, guidati da Kenneth Worthington, hanno affermato che la crescita sta rallentando in diversi indicatori chiave, spingendo la banca a ridurre le previsioni di fatturato e ad abbassare il target price.
Ed Engel di Compass Point ha adottato una visione più costruttiva, pur riducendo il suo target price da 170 a 127 dollari, confermando al contempo il rating Buy. Ha osservato che i KPI di gennaio di Robinhood hanno mostrato un solido slancio in tutti i segmenti — inclusi volumi crypto migliori del previsto — nonostante un quarto trimestre debole. Tuttavia, un EBITDA inferiore del 9%, dovuto a un calo nel prestito di titoli e a tassi di commissione in diminuzione nel trading di criptovalute e opzioni, ha influenzato negativamente i risultati.
Il dettaglio più sorprendente, ha dichiarato Engel, è stata la previsione di crescita delle spese operative di Robinhood del 18% per il 2026. Egli prevede che la spesa sarà destinata ad alimentare l'espansione dei prodotti in aree quali crypto, DeFi e mercati predittivi, che potrebbero dare risultati nella seconda metà del 2026. Fino ad allora, tuttavia, gli investitori potrebbero ridurre le aspettative sull'EBITDA.
Ha indicato l'internalizzazione dei mercati predittivi, un potenziale aumento degli utenti legato a Trump e possibili mega-IPO di SpaceX, Anthropic o OpenAI come fattori di supporto a lungo termine.
Ha inoltre segnalato che il tasso di commissione sulle criptovalute di Robinhood è diminuito di 3 punti base su base trimestrale nel quarto trimestre ed è ulteriormente calato di 5 punti base finora nel 2026, poiché i trader ad alto volume rappresentano una quota maggiore del mix.
Engel: “Nel breve termine, potremmo vedere gli investitori penalizzare HOOD per la maggiore spesa, ma il sentiment potrebbe riprendersi entro la metà del 2026 man mano che i ritorni sugli investimenti inizieranno a concretizzarsi."
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