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Lo yen sale rispetto a Bitcoin e al dollaro mentre Scott Bessent prevede un aumento dei tassi della Bank of Japan
Lo yen non è più la valuta di finanziamento più attraente, e la forza della valuta potrebbe non tradursi necessariamente in un'avversione al rischio generalizzata, ha affermato un esperto.
Cosa sapere:
- Lo yen si è rafforzato rispetto al dollaro e al bitcoin dopo che il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, ha dichiarato che è probabile che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse.
- Bessent ha criticato la Banca del Giappone per essere in ritardo nel controllo dell'inflazione, contrapponendosi all'approccio prudente del Governatore della BOJ Kazuo Ueda riguardo agli aumenti dei tassi.
- Lo yen non è più la valuta di finanziamento più attraente.
Lo yen (JPY) si è rafforzato rispetto al dollaro (USD) e al bitcoin dopo che il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, ha dichiarato che la Banca del Giappone è in ritardo nella gestione dell'inflazione e probabilmente dovrà aumentare i tassi di interesse.
“I giapponesi hanno un problema di inflazione ... Sono in ritardo rispetto alla curva, quindi aumenteranno i tassi, e devono portare sotto controllo il loro problema di inflazione,” Bessent ha dichiarato durante un'intervista con Bloomberg TV.
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L'opinione di Bessent contrasta con quella del Governatore della BOJ Kazuo Ueda, che ha giustificato un approccio graduale agli aumenti dei tassi poiché l'inflazione sottostante, che si concentra sulla robustezza della domanda interna e dei salari, rimane al di sotto dell'obiettivo del 2% della banca centrale nonostante il tasso generale superi il 3%. A luglio, la banca ha mantenuto invariato il suo tasso d'interesse di riferimento allo 0,5%, senza fornire indicazioni sulle mosse future.
L'amministrazione Trump ha da mesi chiesto una politica monetaria più restrittiva in Giappone per frenare la svalutazione dello yen e ridurre il differenziale dei tassi tra le due valute. In un rapporto pubblicato a giugno, il Tesoro ha invitato la BOJ a concentrarsi sulla crescita, sull'inflazione e sulla normalizzazione della debolezza dello yen rispetto al dollaro come parte di un riequilibrio strutturale del commercio bilaterale, secondo quanto riferito dal Financial Times.
I commenti di Bessent hanno rafforzato lo yen su tutta la linea. La coppia BTC/JPY quotata da BitFlyer è scesa dell'1,7% a 17.845.432 yen, registrando perdite maggiori rispetto alla coppia BTC/USD di Coinbase, che è scesa a 121.650 dollari. La coppia dollaro-yen (USD/JPY) è scesa per il terzo giorno consecutivo, raggiungendo un minimo di tre settimane a 146,21, secondo i dati della fonte TradingView.
Scenario di avversione al rischio in arrivo?
Gli operatori di mercato hanno storicamente utilizzato lo yen come valuta di finanziamento (carry currency) per acquistare asset in economie ad alto rendimento. In altre parole, hanno sfruttato il basso tasso di interesse giapponese per prendere in prestito yen e acquistare asset che offrono un rendimento superiore, traendo profitto dalla differenza. Di conseguenza, i rally dello yen spesso scatenano timori di avversione al rischio nei mercati finanziari.
Potrebbe non essere più così, secondo Marc Chandler, strategist di mercato capo presso Bannockburn Global Forex.
Il rischio-off è frequentemente il risultato dello smantellamento di operazioni di finanziamento, ad esempio short sullo yen, long sul real brasiliano (BRL). Tuttavia, lo yen potrebbe non essere attualmente la valuta di finanziamento più attraente.
"Non solo il tasso di politica monetaria svizzero è a zero, ma la volatilità dello JPY è più alta," ha dichiarato Chandler a CoinDesk via email.
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