Le scommesse ribassiste sulla strategia appaiono allettanti, afferma 10X Research mentre MSTR si discosta dal rally rialzista di Bitcoin.

10x Research, guidata da Markus Thielen, predilige scommesse ribassiste con opzioni su Strategy (MSTR) mentre il prezzo delle azioni del detentore di bitcoin quotato al Nasdaq BTC$69.630,90 si discosta dal prezzo in crescita di BTC.

In un rapporto inviato ai clienti venerdì, Thielen ha raccomandato un bear put spread su MSTR, che comporta una posizione lunga sull'opzione put da $370 e una posizione corta sull'opzione put da $300, entrambe con scadenza il 27 giugno.

Questa strategia produrrà il massimo profitto se MSTR scenderà a $300 o meno entro il 27 giugno, rappresentando una scommessa ribassista sul prezzo delle azioni. L'opzione put assicura l'acquirente contro potenziali cali di prezzo in cambio di un piccolo premio anticipato.

La perdita massima per gli acquirenti del put spread, se il prezzo di MSTR dovesse intraprendere una nuova tendenza rialzista, è limitata al costo iniziale della strategia, che venerdì era di 13,89 dollari.

Tuttavia, MSTR è scesa del 7% a $369 venerdì, secondo la fonte dati TradingView. MicroStrategy detiene 576.230 BTC, il più grande tra tutte le società quotate pubblicamente, avendo accumulato monete costantemente da agosto 2020 tramite finanziamenti tramite debito.

Negli anni, è emerso come uno strumento preferito per le istituzioni che cercano esposizione a BTC senza dover effettivamente possedere la criptovaluta.

Il prezzo delle azioni si è recentemente discostato dal prezzo di BTC in crescita, lanciando segnali d'allarme sui social media crypto.

Mentre BTC ha raggiunto un record superiore a 110.000 $ la scorsa settimana, la crescita di MSTR si è fermata intorno a 440 $, ben al di sotto del suo massimo storico di 543 $ raggiunto a novembre.

"Questa operazione cattura la crescente disconnessione tra la forza di Bitcoin e il calo di slancio e volatilità di MicroStrategy. Nonostante Bitcoin abbia raggiunto massimi storici, MSTR rimane significativamente al di sotto del suo picco, suggerendo un calo dell'entusiasmo degli investitori," ha spiegato Thielen illustrando il bear put spread.

Thielen ha previsto correttamente la recente salita di BTC alla soglia delle sei cifre.

Si noti che una divergenza simile tra MSTR e bitcoin ha segnato il picco di BTC di novembre 2021.

I dati passati non garantiscono risultati futuri, e l'ultima divergenza tra MSTR e BTC non significa necessariamente che il rialzo di bitcoin sia concluso.

Detto ciò, suggerisce un calo dell'entusiasmo riguardo a BTC tra gli investitori tradizionali. Inoltre, il bear put spread su MSTR potrebbe offrire una copertura contro una potenziale debolezza di BTC.

"Bitcoin sta infrangendo record, ma Strategy è in stallo — e questa divergenza è importante. Il dettaglio retail sta ancora inseguendo il sogno, inconsapevole che l'upside a coda destra potrebbe essere scomparso. Qui il gioco cambia: quando l'intermediario esaurisce il premio e il motore si ferma," ha detto Thielen.

"Acquistare un put spread su Strategy può essere redditizio, ma è anche una copertura efficace contro una posizione lunga su Bitcoin," ha aggiunto Thielen.