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Perché i trader di Bitcoin stanno effettuando short aggressivi mentre BTC raggiunge nuovi massimi storici?
La decisione arriva in un momento in cui il rapporto long/short si trova al suo punto più basso da settembre 2022.
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Cosa sapere:
- Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico questa settimana nonostante il più alto rapporto di posizioni short dal settembre 2022.
- L’aumento delle posizioni short indica che i trader non stanno scommettendo sul sentimento rialzista del secondo superamento della soglia di 100.000 $.
- Anche l’open interest è aumentato in modo sproporzionato rispetto a BTC, indicando che il movimento è stato guidato dalla leva finanziaria.
Bitcoin {BTC} ha galoppato raggiungendo un nuovo massimo storico sopra i 110.000 dollari giovedì, liquidando posizioni in derivati per un valore di circa 500 milioni di dollari nel suo seguito, ma alcuni trader non si lasciano convincere dal sentiment rialzista.
Il volume degli scambi è aumentato del 74% nelle ultime 24 ore mentre i trader cercavano di posizionarsi; tuttavia, la maggior parte di questi trader opta per posizioni short — ovvero scommettere su un movimento al ribasso di bitcoin.
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I dati di Coinalyze mostrano che il rapporto long/short è al punto più basso da settembre 2022, nel pieno del crypto winter.
Questa tendenza è iniziata il 21 aprile quando i trader hanno venduto short in modo aggressivo il breakout sopra gli 85.000 dollari, apparentemente convinti che bitcoin avesse già formato il suo massimo ciclico e che ogni mossa successiva avrebbe portato a un doppio massimo.
Tuttavia, nonostante una mancanza di partecipazione retail, bitcoin ha continuato a salire gradualmente, superando i livelli di resistenza a 97.000 e 105.000 dollari lungo il percorso.
Il movimento può essere attribuito a diversi fattori; un recupero delle azioni statunitensi con l’allentarsi delle preoccupazioni sui dazi, un aumento dell’attività istituzionale sulle borse, come il CME, e soprattutto una ricchezza di posizioni short da spremere per spingere i prezzi verso l’alto.
Sebbene queste posizioni short possano essere considerate ribassiste in termini di struttura di mercato, in realtà alimentano la spinta al rialzo poiché offrono ai trader rialzisti obiettivi su cui concentrarsi e condurre caccia agli stop-loss come abbiamo visto all’inizio di questa settimana.
Vendere allo scoperto un massimo storico di un asset non è necessariamente una cattiva strategia; un trader spesso opta per entrare in posizione short a un livello di resistenza, sia esso tecnico o psicologico, e posiziona stop loss sopra quel livello, dove la tesi della posizione short sarebbe invalidata.
In questo caso, se un trader avesse venduto short a 105.000 dollari in ciascuno dei tre test di BTC di quell’area, avrebbe potuto chiudere la posizione in profitto in tre occasioni a 102.000 dollari, il che significa che anche se fosse stato stoppato fuori dalla posizione a 109.000 dollari, la settimana sarebbe stata comunque profittevole.
Parallelamente al continuo aumento delle posizioni short, abbiamo visto l’interesse aperto salire in modo sproporzionato rispetto a BTC. Nelle ultime 24 ore BTC è aumentato del 4,8% mentre l’interesse aperto è cresciuto del 17% nonostante centinaia di milioni siano stati liquidati.
Questo indica che la rottura del massimo storico è guidata dalla leva finanziaria e potrebbe essere meno sostenibile rispetto alle spinte iniziali sopra i 100.000 dollari di dicembre e gennaio.
Rimane da vedere se l’interesse per le posizioni short continuerà a crescere se BTC procede nel suo storico movimento oltre i 111.000 dollari, ma certamente c’è un vero e proprio campo minato di posizioni short da spremere se servisse qualche munizione.
