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Le opzioni put Bitcoin , che offrono protezione al ribasso, sembrano insolitamente economiche. La situazione durerà?
Storicamente, le opzioni put raramente sono state scambiate a valutazioni più basse per un periodo prolungato.
Le opzioni put o le scommesse ribassiste legate al Bitcoin [BTC] vengono scambiate a un prezzo scontato rispetto agli standard storici, offrendo ai rialzisti una RARE opportunità di accaparrarsi coperture al ribasso a valutazioni economiche.
La conclusione si basa sul rapporto tra due parametri: la volatilità implicita per25-deltafuori dai soldi (Fuori produzione) Opzioni put BTC e volatilità implicita (IV) a 30 giorni di at-the-money (ATM) opzioni. Il rapporto è sceso sotto 1,00, secondo i dati forniti da Amberdata.
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È un segnale che le opzioni put 25-delta quotate a prezzi di esercizio inferiori all'attuale prezzo di mercato del bitcoin sono sottovalutate in termini di volatilità rispetto a quelle con prezzi di esercizio NEAR al prezzo spot.
La volatilità implicita, espressione collettiva dei trader della turbolenza dei prezzi prevista, riflette la domanda di opzioni. I trader professionisti spesso quotano e confrontano le valutazioni delle opzioni in termini di volatilità implicita.
Un'opzione put dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante a un prezzo prestabilito entro o prima di una data specifica. Un acquirente put è implicitamente ribassista sul mercato, mentre un acquirente call è rialzista. I trader con esposizione rialzista nel mercato spot/futures spesso acquistano put come copertura contro una potenziale correzione dei prezzi.
L'ultimo sconto arriva mentre i trader si affannano per aggiungere un'esposizione rialzista tramite call durante il Rally dei prezzi di bitcoin. La Criptovaluta ha superato il traguardo dei $ 36.000 all'inizio di oggi, estendendo il guadagno del 28% di ottobre.
Detto questo, la finestra di opportunità per acquistare coperture a basso costo potrebbe essere di breve durata, poiché le opzioni put sono state raramente scambiate con uno sconto dall'inizio del 2022.
"Put IV scende raramente sotto ATM IV, figuriamoci per periodi prolungati. Nonostante l'attuale sentiment rialzista del mercato e la ridotta domanda di protezione al ribasso, è difficile immaginare uno scenario in cui i put BTC mantengano costantemente uno sconto rispetto alla volatilità ATM", ha detto Chepal a CoinDesk.
"Ciò ci spinge a chiederci se questo fenomeno persisterà nelle prossime settimane", ha aggiunto Chepal.
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- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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