Il declino di Bitcoin prima di Jackson Hole lascia spazio al rimbalzo "Acquista il fatto"

I Mercati finanziari sono più interessati a ciò che riserva il futuro che a ciò che è accaduto in passato o a ciò che sta accadendo in questo momento. La natura lungimirante significa che i trader cercano di prevedere l'impatto degli Eventi imminenti e di scontarli in anticipo, preparando il terreno per una maggiore volatilità dopo l'evento.

Ecco cosa sembrano fare i Mercati azionari e delle Cripto in vista del discorso programmato venerdì dal presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell al simposio della Fed a Jackson Hole, nel Wyoming. Gli asset rischiosi sono stati messi sotto pressione mentre il dollaro e i rendimenti BOND si sono ripresi, prezzando commenti molto aggressivi o anti-inflazione e pro-inasprimento monetario. Ciò ha lasciato la porta aperta a un rimbalzo "compra il fatto" negli asset rischiosi, a condizione che Powell soddisfi le aspettative o suoni meno aggressiva del previsto.

Bitcoin BTC$69.210,75, la principale Criptovaluta per valore di mercato, è scesa del 13% da quando ha raggiunto un massimo di $ 25.000 il 15 agosto, mostrano i dati CoinDesk . L'indice tecnologico di Wall Street Nasdaq ha perso quasi il 6% dal 15 agosto, mentre l'indice del dollaro, che misura il tasso di cambio del biglietto verde rispetto alle principali valute legali, è balzato del 2,5%. Il rendimento BOND statunitensi a 10 anni è aumentato di quasi 30 punti base.

"Il mercato ha il 72% di possibilità di un aumento del tasso di 75 punti base, il terzo di fila, scontato. Il mio scenario di cui ho scritto e che ho scambiato è un dollaro rialzista prima di Powell, e compra la voce vendi la realtà", ha detto Marc Chandler, capo stratega di mercato presso Bannockburn Global Forex e autore del libro "Making Sense of the Dollar". "Quindi, non appena Powell inizia a parlare, aspettatevi che il dollaro arretri".

Il Bitcoin tende a muoversi nella direzione opposta al dollaro e la debolezza del biglietto verde dopo il discorso di Powell potrebbe alimentare un rimbalzo della Criptovaluta.

Secondo gli analisti di ING, il discorso di Powell potrebbe essere bilanciato da ONE accenno aggressivo ma non troppo drammatico, che accenna indirettamente a ulteriori rialzi oltre settembre.

"Potrebbe scegliere di seguire un percorso piuttosto poco impegnativo; non deve fare dichiarazioni audaci!", hanno scritto gli analisti nella nota di anteprima di Jackson Hole pubblicata mercoledì, aggiungendo che "c'è il rischio che il mercato abbia esagerato con la preparazione di un commento aggressivo".

I trader dei tassi di interesse hanno già aumentato le scommesse sul fatto che la Fed effettuerà il suo terzo aumento dei tassi di 75 punti base (0,75 punti percentuali) a settembre e continuerà a restringersi a novembre e dicembre. Inoltre, i trader dei tassi ora si aspettano che il ciclo di aumento dei tassi in corso della Fed raggiunga il picco intorno al 3,8%, rispetto al 3,3% di inizio mese. La banca centrale ha aumentato il suo tasso di interesse overnight di riferimento di 225 punti base quest'anno a un intervallo target dal 2,25% al ​​2,50%, iniettando volatilità nel mercato Cripto .

Un altro motivo per cui la Criptovaluta potrebbe rimbalzare dopo l'evento di venerdì è che gli asset rischiosi hanno recentemente teso a concentrarsi su frasi ad effetto accomodanti della Fed, anche se sono poche e distanti tra loro e accompagnate da commenti relativamente aggressivi e si precipiterebbero nel considerare un eventuale passaggio all'allentamento della liquidità. E il modello potrebbe ripetersi dopo il discorso di Powell.

I Mercati si sono ripresi dopo che la dichiarazione della Fed di luglio ha affermato che i decisori politici potrebbero rallentare il serraggio a un certo punto, ignorando la volontà di tollerare il dolore economico per ridurre l'inflazione. Le attività di rischio si sono comportate in modo simile, con il Bitcoin che è salito da $ 23.000 a quasi $ 25.000 dopo che la Fed ha pubblicato i verbali della riunione di luglio il 17 agosto.

"Penso che, indipendentemente da ciò che dice Powell o fa la Fed, il mercato insiste nel percepirlo/sentirlo come accomodante", ha affermato Chandler.

QT è il grande elefante nella stanza

Oltre ai tassi di interesse, Powell potrebbe anche esprimere le sue considerazioni sul serraggio quantitativo (QT) in corso, il processo di smantellamento del bilancio da 9 trilioni di dollari della banca centrale. Il QT è iniziato a giugno e salirà a 95 miliardi di dollari al mese a settembre, limitando i reinvestimenti delle attività in scadenza. Si prevede che ciò ridurrà le dimensioni del bilancio di 2,2 trilioni di dollari entro la fine del 2024, secondo Reuters.

Mentre la Fed T ha ancora pianificato vendite dirette, la Banca d'Inghilterra lo sta attivamente facendo, secondo Reuters. Se Powell accenna a una mossa simile, gli asset rischiosi probabilmente vedranno una maggiore volatilità.

"Il restringimento quantitativo è l'elefante nella stanza,"Lo ha dichiarato a CoinDesk all'inizio di questo mese Lewis Harland, ricercatore presso Decentral Park Capital.

Al momento della stampa, il Bitcoin veniva scambiato a NEAR $ 21.600. Powell dovrebbe parlare venerdì alle 10:00 ET.