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La SEC ha respinto ogni ETF Bitcoin . Questa società pensa di avere una soluzione
Wilshire Phoenix ritiene che bilanciare i fondi tra BTC e titoli del Tesoro potrebbe convincere la SEC che la sua proposta di ETF Bitcoin è migliore delle altre.
Di Nikhilesh De
ONE pensa di sapere come ottenere l'approvazione degli enti regolatori statunitensi per un fondo negoziato in borsa (ETF) basato Bitcoin .
Wilshire Phoenix, una società finanziaria relativamente giovane di New York, ha presentato domanda per lanciare l'ETF United States Bitcoin & Treasury Investment Trust a maggio con NYSE Arca. A quel punto, una dozzina di proposte di ETF Bitcoin erano già state bocciate dalla US Securities and Exchange Commission (SEC), tra cui nove in ONE giorno. Ma a differenza di altre domande di ETF, l'ETF di Wilshire Phoenix investirà sia in Bitcoin che in titoli del Tesoro USA, comunemente noti come T-bill.
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La SEC sta attualmente esaminando la domanda.
"Il nostro ETF correlato a bitcoin proposto è molto diverso da quelli che sono stati precedentemente sottoposti alla Commissione per l'approvazione", ha affermato il fondatore e socio amministratore di Wilshire Phoenix William Herrmann in un'intervista telefonica. "Per citare solo alcune distinzioni, la composizione del Trust è molto diversa. Il nostro Trust è un trust multi-asset (Bitcoin e T-Bill), al contrario di un trust solo Bitcoin".
La SEC è da tempo titubante nell'approvare un ETF con esposizione ad asset digitali, citando l'età relativamente giovane del mercato e i possibili rischi per gli investitori. L'agenzia ha respinto una serie di proposte, mentre altri richiedenti hanno ritirato proattivamente le loro richieste.
Herrmann afferma che l'ETF Wilshire dispone di diversi meccanismi per affrontare queste preoccupazioni.
Il Trust stesso si ribilancerà automaticamente ogni mese per affrontare possibili preoccupazioni sulla volatilità del prezzo di bitcoin, ha spiegato Herrmann. In sostanza, se la volatilità del prezzo di bitcoin aumenta, l'indice ridurrà la sua esposizione alla Criptovaluta e aumenterà invece la sua esposizione ai buoni del Tesoro. Quando la volatilità di bitcoin diminuisce, avviene l'opposto.
La ponderazione sarà trasparente e l'indice sarà pubblicato sui portali Bloomberg e Thomson Reuters, ha affermato.
Il Bitcoin Reference Rate del CME fornirà i dati sul prezzo del bitcoin nel Trust, anziché utilizzare un metodo di determinazione del prezzo interno "o ONE di una qualsiasi parte correlata", ha aggiunto.
Wilshire Phoenix spera anche di rispondere alle preoccupazioni della SEC sulla manipolazione del mercato tramite un accordo di condivisione della sorveglianza, ONE componente che il regolatore ha sottolineato essere necessario quando ha respinto una recente domanda di ETF Bitcoin . Herrmann ha affermato:
"Il CME ha accordi di condivisione della sorveglianza sia con il mercato dei futures del CME sia con la porzione rilevante del mercato spot che costituisce la base per i valori Bitcoin del Trust. Ciò risponde alle preoccupazioni della SEC sulla mancanza di accordi di condivisione della sorveglianza con il mercato spot rilevante, che è un aspetto che i precedenti richiedenti non sono stati in grado di affrontare."
Più di recente, la SEC ha negato il fondo di Bitwise Asset Management. In un enorme ordine di 112 pagine pubblicato il 9 ottobre, l'autorità di regolamentazione ha affermato che gli accordi di condivisione della sorveglianza erano necessari e che la manipolazione del mercato rimane una preoccupazione reale.
Ancora a settembre, il presidente della SEC Jay Clayton aveva affermato che, nonostante i progressi compiuti in questo ambito, la questione della manipolazione del mercato non era stata risolta.
Per la proposta di Wilshire Phoenix, la SEC ha iniziato ad accettare commenti sulla proposta a giugno, anche se una decisione finale è ancora lontana mesi. L'agenzia sta attualmente accettando commenti sulla propostafino al 12 novembre 2019.
Herrmann è ottimista sulle possibilità della proposta ETF, affermando che "abbiamo sviluppato l'ETF in linea con la tutela degli investitori e con Mercati equi, ordinati ed efficienti".
SECimmagine tramite Shutterstock
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