Borsa di Shanghai: la nuova regolamentazione è "essenziale" per spianare la strada alla DLT

La Borsa di Shanghai (SSE), ONE delle più grandi piazze di negoziazione di titoli al mondo per capitalizzazione di mercato, sta valutando l'impiego della Tecnologie di registro distribuito (DLT) nel mercato dei titoli.

La SSE ha pubblicato una ricercacartamartedì, che ha analizzato l'uso della DLT nelle varie fasi di una transazione su titoli, come la registrazione del cliente prima della negoziazione, l'emissione e la negoziazione dei titoli e la liquidazione post-negoziazione.

Prosegue riassumendo alcuni dei principali vantaggi dell'adozione della DLT nell'infrastruttura finanziaria cinese, come l'aumento dell'efficienza dei regolamenti mediante la sostituzione dell'attuale modello T+1, in base al quale una transazione può essere regolata solo ONE giorno lavorativo dopo l'esecuzione dell'ordine.

Essendo la quarta borsa valori più grande del mondo con una capitalizzazione di mercato di5,12 trilioni di dollaria partire da dicembre 2017, la SSE è un'organizzazione senza scopo di lucro amministrata direttamente dalla China Securities Regulatory Commission.

Facendo riferimento ai lavori esistenti incentrati sull'argomento e realizzati dalle controparti in altri Mercati finanziari come Hong Kong e Australia, la SSE ha individuato nel rapporto due potenziali aree in cui la DLT potrebbe rivelarsi utile in Cina, affermando:

"Un consenso generale a livello mondiale è che la DLT sarà una nuova rivoluzione per il settore finanziario. I primi casi di utilizzo dell'applicazione saranno l'emissione e la negoziazione di titoli over-the-counter, nonché la liquidazione post-trading del portafoglio ordini."

Detto questo, il documento di ricerca suggerisce che un potenziale utilizzo della DLT nella borsa valori cinese potrebbe comunque incontrare una serie di ostacoli normativi, in quanto è in conflitto con l'attuale sistema centralizzato di registrazione e regolamento.

Ad esempio, l'SSE attualmente utilizza un intermediario terzo come depositario e per la liquidazione delle transazioni post-trading, ma l'uso di DLT potrebbe eliminare fondamentalmente quel sistema. Per fare ciò, il mercato ha bisogno di un nuovo quadro giuridico emanato da regolatori e agenzie governative centrali.

L'autore dell'articolo ha concluso:

"La regolamentazione dovrebbe adattarsi all'evoluzione Tecnologie. Suggeriamo ai regolatori di trattare l'argomento DLT come un'area di studio cruciale per il futuro... al fine di sviluppare un solido quadro normativo per abbracciare l'innovazione finanziaria."

Borsa di Shanghaiimmagine tramite Shutterstock