Banca d'Inghilterra: il passaggio alla DLT potrebbe portare a nuovi monopoli sui titoli

I ricercatori della banca centrale del Regno Unito sostengono in un nuovo articolo che, se non regolamentati, i servizi di regolamento titoli basati sulla tecnologia DLT (Distributed Ledger Technology) potrebbero trasformarsi in monopoli.

In un nuovodocumento di ricerca, intitolato "The economics of distributed ledger Tecnologie for securities settlement", i collaboratori della Banca d'Inghilterra Evangelos Benos, Rodney Garratt e Pedro Gurrola-Perez sostengono che tale risultato è possibile, anche se la tecnologia stessa apporta cambiamenti positivi alla struttura complessiva del settore del regolamento dei titoli.

Gli autori del documento sostengono che, come nel caso delle attuali industrie di regolamento, i servizi basati su DLT hanno il potenziale per diventare "concentrati tra [pochi] fornitori". In questo scenario, i partecipanti al mercato potrebbero diventare più suscettibili alla discriminazione dei prezzi o a prezzi inefficienti. I fornitori di servizi, sostengono gli autori, potrebbero finire per "catturare gran parte del surplus di mercato" semplicemente perché l'industria stessa è naturalmente più suscettibile a strutture monopolistiche.

Detto questo, il documento di ricerca assume un tono cauto e ottimistico, ipotizzando che la tecnologia potrebbe riscrivere il funzionamento del processo di liquidazione per coloro che sono coinvolti nelle sue operazioni quotidiane.

Gli autori hanno scritto:

"...la DLT ha il potenziale per migliorare l'efficienza e ridurre i costi nella liquidazione dei titoli, ma la Tecnologie è ancora in evoluzione e al momento non è chiaro quale forma, se ce ne sarà una, assumerà in ultima analisi una soluzione basata sulla DLT per la liquidazione dei titoli..."

Continuano affermando cheregistri distribuitipotrebbe "potenzialmente consentire una completa disintermediazione dell'intero processo post-negoziazione, dall'emissione del titolo alla liquidazione, consentendo una struttura di transazione P2P pura".

In effetti, la Banca d'Inghilterra è ONE delle banche centrali più proattive sulla Tecnologie blockchain e sui registri distribuiti, e ha detto in precedenzache realizzerà la prossima versione del suo sistema di regolamento ufficiale in modo che sia compatibile con la tecnologia di contabilità distribuita.

In particolare, il governatore della banca, Mark Carney, ha affermatoa gennaio che la Tecnologie potrebbe "rimodellare" il settore bancario.

Banca d'Inghilterraimmagine tramite Shutterstock