Gli ETF Ether hanno fatto perdere soldi, ma non è tutta la storia

• A prima vista, gli ETF spot sugli ether sembrano aver fatto perdere soldi, ma la situazione è più complicata di così.
• L'ETHA di BlackRock è stato il settimo lancio di ETF di maggior successo quest'anno, con afflussi per oltre un miliardo di dollari. Anche altri fondi ether hanno visto una domanda vivace.
• Il prodotto ETHE di Grayscale ha perso miliardi, vanificando il successo complessivo dei fondi.

Il titolo potrebbe essere facilmente questo: i fondi negoziati in borsa su ether lanciati di recente si sono rivelati un fiasco.

Dopotutto, gli investitori hanno ritirato complessivamente 465 milioni di dollari di asset dai nove fondi che hanno iniziato a essere negoziati negli Stati Uniti un mese fa.

Ma se scavi un po' più a fondo, troverai il successo.

L'iShares Ethereum Trust (ETHA) di BlackRock ha appena superato 1 miliardo di $ di afflussi netti, diventando il settimo lancio di ETF di maggior successo quest'anno, secondo Nate Geraci, presidente dell'ETF Store. Ethereum Fund di Fidelity e il Bitwise Ethereum ETF hanno incassato rispettivamente 390 milioni di $ e 312 milioni di $, secondo datidi Farside Investors.

Ma torniamo alla rimozione complessiva di denaro, che deriva dai miliardi di dollari strappati al Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Quel prodotto è stato venduto per la prima volta agli investitori nel 2017 e ha iniziato a essere scambiato pubblicamente nel 2019, sebbene in un formato di trust meno attraente. È stato trasformato in un ETF a luglio, quando sono nati nuovi fondi come BlackRock.

Il prodotto Grayscale prevede una commissione molto più alta per gli investitori, il che significa che molti potrebbero voler passare a un fondo più economico. Escludendo i massicci deflussi Grayscale , gli investitori hanno stanziato oltre 2 miliardi di $ per gli altri fondi nelle prime cinque settimane.

"Il fatto che oltre 2 miliardi di $ siano stati deliberatamente assegnati agli altri ETF spot ether è un buon segno, in quanto dimostra che gli investitori vogliono l'esposizione all'etere", ha affermato Geraci. "Sebbene non si tratti del debutto abbagliante che abbiamo visto dagli ETF spot Bitcoin , penso che gli ETF spot ether abbiano chiaramente avuto un primo mese di successo e mi aspetto che continui così".

Per quanto riguarda Grayscale, Geraci ritiene che i deflussi intorbidino le acque e rendano difficile ottenere un quadro chiaro di quanta domanda ci sia per i fondi. "Semplicemente T conosciamo tutte le motivazioni sottostanti dei venditori di ETHE, motivo per cui penso sia importante guardare oltre quel prodotto".

La domanda continuerà probabilmente a crescere nei prossimi mesi, ha affermato Sui Chung, CEO del fornitore di indici CF Benchmarks. Prevede che più gestori patrimoniali offriranno i prodotti ai loro clienti.

"Prevediamo che i flussi verso gli ETF ETH continueranno a salire una volta che i gestori patrimoniali e i consulenti finanziari avranno completato il processo di formazione su cosa sia ETH , la sua utilità e perché dovrebbero detenerlo insieme al loro ETF BTC ", ha affermato. "Il processo di formazione esporrà gli investitori all'economia Ethereum e metterà in evidenza le sue principali differenze rispetto a Bitcoin, rendendo abbondantemente chiaro che i driver di allocazione sono diversi ed entrambi appartengono a un portafoglio di investimenti bilanciato".

Gli ETF spot Bitcoin , che hanno iniziato a essere negoziati a gennaio, hanno registrato quasi 18 miliardi di $ di afflussi. Gli investitori hanno allocato circa 20 miliardi di $ nel prodotto di BlackRock, che è per lo più compensato da 17 miliardi di $ di deflussi dal Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un altro fondo Grayscale che è esistito per anni come trust prima di convertirsi in un ETF quest'anno.