Mempercepat Konvergensi Antara Keuangan Tradisional dan On-Chain pada Tahun 2026?

Pada tahun 2025, jarak antara keuangan tradisional dan keuangan on-chain menyempit lebih cepat daripada yang diperkirakan siapa pun. Apa yang sebelumnya tampak seperti sistem paralel kini mulai saling tumpang tindih, dipengaruhi oleh infrastruktur bersama, kejelasan regulasi, dan kebangkitan mata uang digital yang didukung oleh bank, bank sentral, dan protokol kripto terkemuka.

Di Amerika Serikat, lanskap regulasi telah mengalami titik balik besar yang menguntungkan aset digital, dengan GENIUS ACT yang menetapkan kerangka kerja yang jelas dan ketat mengenai stablecoin. Di Eropa, pergeseran ini juga terasa sangat nyata. Tahun 2025 menandai masuknya blockchain ke dalam dunia yang diatur dengan regulasi MiCA. Bank-bank meluncurkan stablecoin dan penawaran kripto, desain euro digital terus berkembang, dan tokenisasi bergerak dari konsep pembuktian menuju adopsi utama. Secara global, stablecoin kini memindahkan nilai yang lebih besar setiap hari dibandingkan dengan banyak jaringan kartu. Hasilnya adalah lanskap keuangan di mana ciri khas tahun 2026 mungkin adalah koeksistensi.

Societe Generale-FORGE (SG-FORGE), anak perusahaan dari Societe Generale Group yang khusus menangani aset digital, telah menjadi pusat dari evolusi ini sejak tahun 2020. Pekerjaan awal SG-FORGE meliputi penerbitan obligasi berbasis blockchain di dalam pasar modal yang diatur hingga tahun lalu menjadi satu-satunya anak perusahaan yang berafiliasi dengan bank global besar yang menerbitkan stablecoin yang diatur dalam euro dan dolar.

"SG-FORGE telah berupaya menjembatani kesenjangan antara pasar modal dan aset digital dengan mengembangkan produk serta alat yang dirancang untuk ekosistem keuangan baru. Tahun 2026 mungkin akan menjadi tahun adopsi, konsolidasi, dan mempertemukan kedua dunia keuangan dalam interaksi lebih dari sebelumnya,” kata Jean-Marc Stenger, CEO SG-FORGE.

Pertanyaannya kini bukan lagi apakah konvergensi itu mungkin, melainkan apa artinya di tahun-tahun mendatang.

Ekosistem Keuangan: Batasan Semakin Kabur

Pemutusan antara infrastruktur perbankan dan blockchain dulunya tampak mutlak. Aset digital tidak lagi beroperasi di luar ekonomi tradisional. Mereka semakin terintegrasi ke dalamnya, memperkuat infrastruktur keuangan inti daripada hanya berusaha menggantikannya.

2025 menandai titik balik. Institusi keuangan besar kini memperlakukan aset digital bukan sebagai alam semesta paralel, melainkan sebagai kelanjutan pasar modal dalam lingkungan teknis yang baru.

Di Eropa, tren ini sangat terlihat. Stablecoin yang diatur dan diterbitkan oleh bank sedang memasuki peredaran, mencerminkan permintaan komersial sekaligus kematangan regulasi. Saat ini, stablecoin yang menggunakan mata uang euro mewakili sedikit lebih dari 0,2% dari kapitalisasi pasar global. Ketidakseimbangan ini sedang diupayakan penyelesaiannya oleh institusi-institusi Eropa. Pada tahun 2026, para analis memperkirakan beberapa bank besar akan mengoperasikan model mata uang digital berbasis euro, dengan stablecoin digunakan untuk pembayaran, penyelesaian, dan operasi treasury.

Perkembangan ini berjalan beriringan dengan proyek euro digital yang sedang berlangsung di Bank Sentral Eropa. Apakah euro digital akan hadir terlebih dahulu sebagai instrumen grosir atau kemudian sebagai instrumen ritel, kehadirannya akan berkontribusi pada semakin kaburnya batas antara infrastruktur on-chain dan TradFi.

Latar belakang ini membantu menjelaskan mengapa SG-FORGE mengadopsi pendekatan yang terlihat proaktif. EUR CoinVertible dan USD CoinVertible-nya diatur di bawah kerangka Pasar Eropa dalam Aset Kripto (MiCA), diterbitkan oleh anak perusahaan dari grup perbankan tingkat satu dan didukung oleh pengaturan kustodi dengan institusi yang dipercaya secara global. Posisi tersebut mendukungnya dalam menerapkan strategi yang menjembatani inovasi teknologi dengan ekspektasi kepatuhan yang dibutuhkan untuk integrasi ke dalam infrastruktur pasar Eropa.

Contoh konkret dari konvergensi ini adalah kemitraan strategis terbaru antara Deutsche Börse Group dan SG-FORGE yang menyematkan stablecoin CoinVertible ke dalam Clearstream, memungkinkan manajemen agunan, penyelesaian, dan akhirnya fungsi perbendaharaan. Seperti yang dicatat oleh kepala layanan penerbit dan pasar digital baru Deutsche Börse, Jens Hachmeister, “Stablecoin SG-FORGE adalah produk referensi di Eropa karena mereka diatur, telah mendapat perhatian, dan menciptakan jembatan antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi.”

SG-FORGE juga telah bekerja sama dengan Swift, sistem pengiriman pesan antar bank global, untuk menyelesaikan obligasi tokenized pada blockchain menggunakan mata uang fiat dan stablecoin EUR-nya. Dengan menunjukkan kelayakan kasus penggunaan operasi pasar utama – penerbitan, penyelesaian delivery-versus-payment (DvP), pembayaran kupon, dan penebusan – kolaborasi ini merupakan langkah besar menuju era baru interoperabilitas aset digital.

Simbolisme ini sulit diabaikan. Sebagian inti dari infrastruktur keuangan Eropa sedang mempersiapkan diri untuk menangani stablecoin yang diatur dan diterbitkan oleh bank besar. Apa yang dahulu merupakan integrasi teoretis kini menjadi kenyataan operasional.

Stablecoin: Peran yang semakin penting dalam ekosistem keuangan baru

Jika babak pertama dari aset digital adalah spekulasi, babak kedua adalah utilitas. Pertumbuhan stablecoin, yang kini menjadi kategori produk terbesar dalam kripto berdasarkan penggunaan, sedang mendefinisikan ulang apa yang bergerak melintasi blockchain. Menurut Glassnode dan Fasanara, lima stablecoin terbesar bergerak lebih dari $200 miliar per hari secara rata-rata. Likuiditas tersebut tidak lagi terbatas pada bursa kripto: Ini memasuki pembayaran, perbendaharaan korporasi, dan sistem penyelesaian lintas batas.

Perubahan ini terjadi pada saat bank sentral dan regulator menyelaraskan aturan yang jelas untuk penerbitan dan tata kelola. Hasilnya adalah percepatan adopsi. Stablecoin telah tumbuh lebih dari 60% dalam setahun terakhir, dengan perkiraan yang menunjukkan pasar dapat mencapai €500 miliar hingga €2 triliun pada tahun 2030. Kisaran tersebut mencerminkan tidak hanya perilaku konsumen, tetapi juga permintaan institusional untuk penyelesaian 24/7, uang yang dapat diprogram, dan instrumen likuiditas yang beroperasi lintas jaringan.

“Di Societe Generale-FORGE, kami telah mengembangkan EUR CoinVertible dan USD CoinVertible yang diterbitkan pada blockchain publik dalam kerangka regulasi yang ketat. Ini bukan eksperimen teknologi: Ini adalah infrastruktur keuangan baru yang dirancang untuk memenuhi standar tertinggi dalam hal transparansi, keterlacakan, dan keamanan,” kata Stenger.

Permintaan itu nyata. Hari ini, di antara para pelaku keuangan (bursa kripto, broker, PSP, dll.), kasus penggunaan stablecoin semakin banyak: pembayaran lintas batas, manajemen kas, dan penyelesaian sekuritas tokenized. Di beberapa koridor, aliran stablecoin sudah melebihi mata uang tradisional. Bagi sebuah perusahaan CAC 40, mengirim dana ke anak perusahaannya atau menerima pembayaran klien dalam stablecoin berarti beralih dari penyelesaian tiga hari ke transaksi instan, terprogram, dan hampir tanpa biaya.

Adopsi bukan hanya soal teknologi. Meluncurkan stablecoin itu mudah; membangun kepercayaan, likuiditas, dan interoperabilitas adalah tantangan lain. Ini membutuhkan penghubungan infrastruktur, pelibatan platform pasar, penyedia likuiditas, dan sistem pembayaran. Ini adalah pekerjaan teknis yang mendalam yang menuntut tidak hanya keahlian, ketelitian, dan visi tetapi di atas segalanya jaringan yang mampu menghasilkan aliran.

Inilah mengapa sejarah SG-FORGE dalam tokenisasi, yang meliputi penerbitan obligasi blockchain pertama oleh European Investment Bank hingga struktur yang lebih kompleks yang diterbitkan di AS, sangat relevan secara strategis.

Bursa akan berkembang: Model hibrida dapat menjadi norma

Lapisan perdagangan juga mengalami perubahan. Bursa terpusat telah lama menjadi tulang punggung pasar aset digital, menyediakan likuiditas, akses yang diatur, kustodi, dan kerangka kepatuhan yang dibutuhkan oleh partisipan institusional. Sebaliknya, bursa terdesentralisasi memberdayakan pengguna dengan pengelolaan aset mereka sendiri serta eksekusi peer-to-pool, memungkinkan kasus penggunaan yang sulit direplikasi dalam lingkungan terpusat.

Kedua model ini mungkin tidak lagi bersaing secara langsung, tetapi bergabung menjadi struktur hibrida. Kemajuan dalam interoperabilitas, atomic swap, jembatan, dan agregasi likuiditas akan memungkinkan pengguna, baik ritel maupun institusional, bergerak dengan mulus melintasi jaringan dan lapisan penyelesaian.

Masa depan hibrida ini sudah terlihat. Stablecoin SG-FORGE, yang diluncurkan di Ethereum, Solana, dan XRP Ledger, kini telah terdaftar di beberapa bursa dan broker. Mereka diterapkan, melalui mitranya, pada protokol pinjaman DeFi terkemuka Morpho serta di bursa terdesentralisasi Uniswap, menawarkan pendekatan komplementer kepada para pengguna.

Bagi SG-FORGE dan Stenger, model tersebut mencerminkan misinya “untuk membawa ke ekosistem keuangan tradisional efisiensi dan kecepatan yang kita semua lihat dalam ekosistem kripto.”

Daripada memilih salah satu pihak, perusahaan memposisikan diri di pusat konvergensi.

Sebuah ekosistem keuangan yang didefinisikan oleh konvergensi

Pada tahun 2026, pertanyaannya adalah sejauh mana keuangan tradisional dan keuangan on-chain akan bersatu dan saling memperkuat. Stablecoin yang didukung oleh institusi yang diatur dapat mendukung penyelesaian on-chain. Aset yang ditokenisasi mungkin akan berada di dalam infrastruktur inti Eropa. Mata uang digital yang diterbitkan oleh bank dapat berdampingan dengan uang digital bank sentral. Dan bursa mungkin akan terlihat kurang seperti silo terisolasi dan lebih seperti jaringan likuiditas yang dapat berinteroperasi.

Di dunia tersebut, investasi awal SG-FORGE dalam tokenisasi dan stablecoin yang diatur mengarah pada fase peningkatan skala: adopsi, integrasi, dan peran sebagai pemimpin Eropa dalam apa yang disebut timnya sebagai Finance 3.0, sebuah arsitektur keuangan yang menggabungkan perlindungan institusional dengan kecepatan dan keterbukaan blockchain.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang stablecoin EUR dan USD CoinVertible dari SG-FORGE, kunjungi halaman khusus berikut: sgforge.com/product/coinvertible/

Untuk membaca lebih banyak siaran pers terbaru dari SG-FORGE, kunjungi portal berita mereka: https://www.sgforge.com/news/