La CFTC américaine envisage d'intégrer les contrats d'événements dans la réglementation des swaps alors que le combat juridique fait rage

La Commodity Futures Trading Commission des États-Unis officialise sa quête d'une autorité exclusive sur les marchés prédictifs, en mettant en place une nouvelle définition vendredi et en proposant d'autres changements visant collectivement à garantir la base juridique des contrats événementiels en tant que « swaps » — une transaction relevant de la compétence de la CFTC et échappant à la régulation des jeux d'argent par les autorités étatiques.

La CFTC est tentative de définir le type de paris sportifs qui ne sont pas des swaps — des échanges contractuels entre parties relevant de la compétence fédérale de l'agence — tout en soutenant que les contrats d'événements correspondent toujours à la définition de swaps selon la loi, et appartiennent donc à la surveillance de la CFTC. Les jeux de casino seront exclus de cette définition de swap, conformément à la règle finale provisoire émise par l'agence. Et les contrats d'événements relèvent pleinement de cette définition de swaps, la CFTC proposé dans une règle connexe.

Le statut de « final provisoire » de la règle unique signifie qu’elle devient une politique immédiate mais restera ouverte aux commentaires publics lors de sa mise en œuvre. L’autre proposition de règle intègre explicitement les « contrats événementiels, y compris ceux basés sur les sports, la politique, la culture et les phénomènes météorologiques » qui sont régulièrement négociés sur des plateformes telles que Kalshi et Polymarket dans la réglementation américaine existante des swaps, mais cet effort réglementaire est encore au stade de proposition, avec une période de commentaire relativement courte de 30 jours.

Jusqu'à présent, de nombreux États et anciens responsables fédéraux ayant participé à la mise en place de ces lois ont exprimé leur opposition à l'interprétation de la CFTC, et ils ont déjà ont soumis leurs avis cette semaine à la Cour suprême des États-Unis, qui a été sollicitée pour trancher la question.

Mais si la CFTC est amenée à défendre sa position là-bas, l'agence pourra désormais démontrer qu'elle a déjà commencé à mettre en œuvre la vision réglementaire du président Mike Selig concernant les marchés de prédiction.

Plusieurs États sont engagés dans des procès avec le régulateur, affirmant qu'ils ont autorité sur le type de paris sportifs effectués sur les plateformes, lesquelles beaucoup d'entre eux accusent de mener des opérations de jeu illégales. Ces derniers mois, les décisions judiciaires ont été partagées, incluant une décision d'une cour d'appel fédérale opposée aux États et deux décisions d'appel fédérales en leur faveur.

"Nous considérons que cette règle finale provisoire est conçue pour améliorer la position de l'agence devant les tribunaux, les États soutenant que la définition d'un swap par la CFTC rendrait fédéralement illégal tout pari effectué dans un casino ou un site de paris sportifs d'État ou tribaux", a écrit Jaret Seiberg, analyste politique chez TD Cowen, dans une note adressée aux clients vendredi. "La question de savoir si cela fonctionnera réellement est une autre affaire."

Ces actions avaient été soumis pour examen à la Maison Blanche il y a moins de deux semaines, démontrant un processus particulièrement rapide. Mais l'agence avait des raisons suffisantes de tenter de répondre aux critiques juridiques concernant sa position selon laquelle les marchés de prédiction relèvent de sa seule compétence, et clarifier que les jeux de hasard de type casino ne relèvent pas de la compétence de la CFTC fait partie de cette démarche.

Pour leur part, des entreprises telles que Kalshi se situent du même côté, cherchant à établir la CFTC comme leur unique organisme de régulation.

Selig, qui est le seul commissaire dans ce qui est censé être une commission de cinq membres, est en mesure de prendre seul des décisions concernant les politiques de la CFTC. Jusqu'à présent, le président Donald Trump a refusé de nommer d'autres personnes à la CFTC. Une situation similaire se développe également à la Securities and Exchange Commission, où ce groupe de cinq membres n'en compte actuellement que deux. L'administration Trump a fait un effort concerté pour retirer ou limiter le nombre de démocrates dans les agences réglementaires.

Lire la suite : La CFTC américaine recherche des définitions de contrats d'événements qui pourraient contester les allégations de jeu des États