La Securities and Exchange Commission des États-Unis a annulé de manière abrupte une réunion prévue vendredi dernier, où elle devait faire progresser sa réglementation Reg Crypto et — séparément — dévoiler son exemption d'innovation maintes fois reportée. Cette pause semble être due à la Clarity Act.

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Tout est en suspens

Le récit

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a annoncé au début de la semaine dernière qu’elle tiendrait une réunion ouverte au cours de laquelle les commissaires discuteraient de sa proposition Reg Crypto visant à définir comment les entreprises pourraient lever des fonds en utilisant des tokens et, éventuellement, sortir de la juridiction de la SEC si elles émettent leurs propres actifs numériques.

La SEC devait également dévoiler au moins une partie de son exemption pour l'innovation, ont déclaré des sources de l'industrie à CoinDesk la semaine dernière, ce qui permettrait de traiter dans une certaine mesure la manière dont les émetteurs de tokens de sécurité peuvent gérer les titres sous-jacents.

Aucun de ces événements ne s'est produit.

Pourquoi c'est important

Plus tôt ce mois-ci, alors qu’il devenait évident que le Digital Asset Market Clarity Act ne serait pas soumis au vote avant la pause d’août au Sénat, les acteurs de l’industrie ont suggéré que si le Congrès n’agissait pas, les régulateurs pourraient le faire. Ce ne serait pas exactement la même chose ; les actions des régulateurs pourraient être contestées devant les tribunaux et seraient plus faciles à annuler par une administration ultérieure que la législation, mais l’argument est que des réglementations bien établies seraient difficiles à remettre en cause.

Analyse approfondie

Cet argument présuppose que la SEC et la CFTC sont réellement en mesure de finaliser les règles proposées à temps pour qu'elles puissent être examinées un certain temps avant qu'une future SEC ne change d'avis.

Mais cela n'est pas garanti. La SEC annoncé tard jeudi il annulait sa réunion prévue et la reprogrammerait à une date ultérieure.

CoinDesk et d'autres ont également rapporté jeudi que la SEC suspendait indéfiniment le déploiement de son exemption d'innovation.

Des personnes familières avec la situation ont déclaré à CoinDesk que les préoccupations liées à la Clarity Act ont conduit au report par la SEC. La Maison-Blanche et les législateurs craignent spécifiquement que toute action de la SEC puisse fourblique davantage les négociations en cours concernant la Loi sur la Clarté avant le premier vote du Sénat sur la législation le mois prochain.

Cela suggère que nous ne verrons peut-être aucune autre action de la SEC avant que le Sénat ne reprenne ses travaux début octobre.

Mais le calendrier devient également un problème ici. Le processus officiel d'élaboration des règles prend du temps ; la SEC sollicitera et intégrera les commentaires du public sur ses propositions, publiera des règles proposées révisées et, finalement, finalisera ces règles. Ensuite, il y aura une période de mise en œuvre pour permettre aux entreprises de s'assurer qu'elles sont conformes aux réglementations.

Une source sectorielle a déclaré à CoinDesk que la seule phase d'élaboration des règles pourrait prendre près d'une année, suivie d'une autre année pour la mise en œuvre. Cela place l'industrie très près de la prochaine administration présidentielle, ce qui pourrait faciliter l'annulation de tout cadre ou règlement final.

Cette semaine

Mercredi

• La Maison Blanche accueillera les PDG de la crypto avant leur réunion à la CFTC.

Jeudi

• 17:00 UTC (13h00 HE) Le Comité Consultatif sur l'Innovation de la CFTC rencontrera.

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