Les investissements dans l’IA stimuleront la croissance mondiale jusqu’en 2026, selon BofA

Les perspectives de marché 2026 de Bank of America dessinent un tableau de forte croissance mondiale, portée par les investissements en intelligence artificielle, tout en avertissant que la volatilité pourrait augmenter à mesure que les investisseurs commencent à saisir l'impact total de cette technologie sur l'économie.

L'équipe mondiale de recherche de la banque prévoit que le PIB américain croîtra de 2,4 % d'une année sur l'autre d'ici la fin de 2026, au-dessus du consensus, soutenu par l'investissement des entreprises, le stimulus fiscal et les récentes baisses de taux. La croissance de la Chine devrait également dépasser les attentes, avec des prévisions de 4,7 % pour 2026 et de 4,5 % en 2027.

Mais la force la plus significative influençant les prévisions de la banque est l'intelligence artificielle.

La hausse des dépenses en IA stimule déjà le PIB et BofA ne voit pas encore de bulle. « Nous sommes optimistes sur les deux économies les plus influentes », a déclaré Candace Browning, responsable de la recherche mondiale chez BofA. « Les inquiétudes concernant une bulle imminente de l’IA sont exagérées. » Selon le rapport, les investissements en capital liés à l’IA sont prêts à s’étendre davantage l’année prochaine, soutenant ce que certains économistes considèrent comme un nouveau cycle d’investissement.

Les mineurs de Bitcoin BTC$89 127,04 ont bénéficié de l’essor de l’IA en 2025, la demande croissante pour des capacités de calcul haute performance ayant fait grimper la valeur de leur infrastructure. Plusieurs entreprises minières cotées en bourse ont rapporté une augmentation de leurs revenus cette année, non seulement grâce au minage, mais également à la location de capacité de centres de données à des entreprises d’IA nécessitant des GPU très énergivores.

IREN (IREN) a augmenté de 337,15 % depuis le début de l'année, tandis que Cipher Mining (CIFR) se négocie à près de 300 % de plus. TeraWulf (WULF) a progressé de 190 % sur la même période. Ces gains interviennent alors que le bitcoin n’a pas réussi à dépasser de manière convaincante cette année, continuant de se négocier autour de la zone des 90 000 $.

En effet, les marchés passent d’une reprise tirée par la consommation à une reprise portée par les dépenses en capital, les infrastructures et la productivité. Si cette transition se confirme, elle pourrait se propager au-delà des actions traditionnelles pour toucher des secteurs tels que l'infrastructure numérique, la blockchain et la monétisation des données — des domaines où les projets crypto ont pris position.

Pourtant, la banque anticipe des turbulences à venir. Alors que les investisseurs et les décideurs politiques élaborent une vision plus claire de l'impact de l'IA sur l'inflation, les marchés du travail et les chaînes d'approvisionnement, les marchés financiers pourraient connaître des fluctuations marquées. BofA met en garde contre la reprise « en forme de K » en cours, où certains secteurs s'envolent tandis que d'autres restent à la traîne, ce qui complexifie davantage ce pronostic.

Cette déconnexion pourrait s’accentuer si l’IA amplifie la productivité dans les secteurs de la technologie et de la finance tout en laissant les secteurs plus lents à la traîne. Le résultat : une économie à deux vitesses, plus difficile à gérer avec les outils traditionnels. Pour les marchés, cela augmente le risque de mauvaise évaluation et de réévaluations soudaines.

Les marchés émergents pourraient bénéficier à court terme, notamment si le dollar américain se déprécie et que les prix du pétrole restent bas. BofA note que ces régions devraient connaître une performance plus forte en 2026, soutenue par un assouplissement monétaire mondial. Pour certains pays en développement qui ont évité les infrastructures traditionnelles au profit des systèmes numériques, la demande croissante en IA pourrait créer de nouvelles opportunités pour les technologies alternatives.

Pourtant, le ton du rapport reste prudemment optimiste. Avec deux baisses de la Fed prévues en 2026 et une politique budgétaire toujours dynamique, le contexte économique demeure favorable, du moins pour l’instant.

Dans une année où les prix du cuivre augmentent en raison des contraintes d'approvisionnement et de l'expansion fiscale, et où les bénéfices du S&P devraient croître de 14 % malgré des gains de prix limités, le marché semble prêt pour un changement. La question de savoir si l'IA deviendra un moteur de productivité ou une source d'instabilité pourrait être l'une des interrogations déterminantes des douze prochains mois.

Et dans ce débat, la crypto — en particulier sous ses formes plus axées sur l'infrastructure — pourrait jouer un rôle, même si elle n'est pas encore au cœur de la conversation.