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Les trésoreries publiques de tokens et la tokenisation sont fantastiques pour la crypto, mais des risques subsistent, déclare CZ de Binance
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) s'accélère, intégrant les stablecoins, les bons du Trésor, l'immobilier et bien d'autres dans l'écosystème crypto, a ajouté CZ.
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Ce qu'il:
- CZ déclare que les trésoreries en bitcoins des sociétés cotées en bourse et les ETF sont « fantastiques » pour la crypto, ouvrant la porte à des billions de dollars de capitaux institutionnels à travers les marchés actions mondiaux.
- La tokenisation des actifs du monde réel (RWAs) s'accélère, intégrant les stablecoins, les bons du Trésor, l'immobilier et bien plus encore dans l'écosystème crypto, a ajouté CZ.
- Les risques demeurent, CZ avertissant que certaines entreprises de trésorerie pourraient échouer lors des futurs marchés baissiers, et que les tokens plus récents présentent une volatilité beaucoup plus élevée.
HONG KONG — Changpeng « CZ » Zhao, fondateur de Binance, estime que la convergence des marchés actions et de la crypto-monnaie inaugure une nouvelle ère pour les actifs numériques, une ère qui élargit l'accès au capital institutionnel et étend la portée mondiale de la crypto.
Mais il met en garde que le secteur fait toujours face à des risques importants, notamment alors qu'il entre dans son premier cycle haussier majeur depuis que ces structures ont gagné en popularité.
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Lors de son intervention à Bitcoin Asia à Hong Kong, CZ a déclaré que les initiatives des entreprises cotées en bourse visant à détenir du bitcoin et d'autres crypto-monnaies dans leurs bilans — suivant l'exemple donné par MicroStrategy — marquent un moment décisif.
« Dans la plus grande économie mondiale, 90 % à 95 % des fonds sont gérés par des institutions », a-t-il souligné. « Jusqu’à l’avènement des ETF et des sociétés de trésorerie, ces acteurs ne pouvaient pas participer au marché des cryptomonnaies de manière significative. »
En apportant une exposition à la crypto aux marchés actions aux États-Unis, à Hong Kong, au Japon et au-delà, CZ a déclaré que l'industrie « apporte effectivement les marchés actions à la crypto, ou apporte la crypto à ces marchés — selon la manière dont on le considère. »
Poussée de la tokenisation
Au-delà des trésors en bitcoins et des ETF, Zhao a souligné la montée en puissance de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) comme une autre tendance transformative. Les stablecoins, les bons du Trésor, les matières premières, l'immobilier et même les flux de revenus personnels sont tokenisés, injectant « des centaines de millions et des milliards » dans l'économie cryptographique.
« Nous allons dans les deux sens », a déclaré CZ. « Les marchés actions ont désormais accès à la crypto, et nous intégrons des actifs du monde réel dans la crypto. C’est fantastique. »
Risques de dépassement
Malgré son enthousiasme, CZ a averti que toutes les entreprises poursuivant cette stratégie ne réussiront pas.
Certaines entreprises peuvent utiliser les trésoreries en crypto-monnaies comme un moyen de « gonfler le cours de leur action », tandis que d'autres manquent de l'expertise nécessaire pour gérer des paniers complexes d'actifs numériques ou des investissements dans des startups crypto. Les échecs sont inévitables, a-t-il déclaré, surtout lorsque les marchés tournent.
« En ce moment, nous sommes dans un marché haussier », a déclaré Zhao. « Mais tôt ou tard, il y aura un hiver, il y aura un marché baissier. Les entreprises du Trésor devront traverser au moins un cycle. »
MicroStrategy (MSTR), a-t-il noté, a traversé un premier cycle difficile mais en a tiré profit par la suite, son coût moyen d’acquisition en bitcoins ayant diminué.
Stabilité vs Spéculation
CZ a soutenu qu'à long terme, des flux de capitaux plus importants en provenance des marchés institutionnels et des marchés actions devraient réduire la volatilité.
« Fondamentalement, plus la capitalisation boursière est grande, moins la volatilité est importante », a-t-il déclaré. « C’est une question de physique. Un navire plus gros est plus stable. »
Mais il a reconnu que les marchés actions sont remplis de traders spéculatifs, ce qui signifie que la volatilité à court terme pourrait augmenter même si la classe d'actifs globale se stabilise avec le temps.
Au-delà du bitcoin
Bien que le bitcoin demeure le pilier central de la plupart des stratégies de trésorerie, CZ a souligné que d'autres tokens sont également adoptés — y compris une société de trésorerie BNB récemment lancée.
Pour les tokens plus petits et plus récents, toutefois, les risques sont amplifiés. « Plus l'écosystème est mature, moins le risque est élevé », a déclaré Zhao. « Les tokens plus récents peuvent présenter un risque plus élevé et des rendements plus importants, mais les tokens établis sont des paris plus sûrs. »re
Pour CZ, la fusion de la crypto avec les marchés traditionnels — via les trésoreries en bitcoin, les ETF et les actifs réels tokenisés (RWA) — est extrêmement positive. Néanmoins, il a appelé à la prudence.
« Toutes les sociétés de trésorerie ne vont pas voir leur valeur multipliée, » a-t-il déclaré. « Les investisseurs doivent les évaluer avec soin, comprendre les risques, et être prêts à faire face aux cycles. »
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