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La part des États-Unis dans le volume des échanges de Bitcoin, Ether et Solana tombe en dessous de 45 % alors que l’Asie rattrape son retard.
Les heures de négociation asiatiques ont gagné des parts de marché dans les volumes mondiaux de trading au comptant du bitcoin, de l’ether et du solana, tandis que les parts de marché américaines ont diminué.
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Ce qu'il:
- Les horaires de trading asiatiques ont gagné des parts de marché dans les volumes mondiaux de trading au comptant de bitcoin, ether et solana, tandis que les horaires de trading américains ont diminué.
- Le prix du Bitcoin a bondi de 40 % depuis début avril, mais l'activité mondiale du trading au comptant reste inférieure aux niveaux du début d'année.
- Les ETF bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont vu leur volume augmenter significativement, représentant désormais 45 % du volume mondial du marché au comptant du BTC.
Le rebond des actifs numériques depuis début avril a été marqué par un changement significatif dans l'activité, les heures de trading asiatiques gagnant des parts de marché dans les volumes mondiaux de trading au comptant du bitcoin , de l’ether et de solana , tandis que les États-Unis perdent progressivement du terrain.
La part des heures de trading américaines dans le volume au comptant des trois principaux tokens est passée en dessous de 45 % sur une base de moyenne mobile simple sur 30 jours, après avoir culminé à un niveau historique de plus de 55 % début 2025, selon les données suivies par la société institutionnelle de courtage crypto FalconX. La dernière mesure est la plus basse depuis la victoire pro-crypto de Donald Trump à l’élection présidentielle de novembre.
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Par ailleurs, les heures de trading asiatiques représentent désormais près de 30 % de l’activité mondiale, l’Europe comptant pour le reste.
La baisse d’activité aux États-Unis reflète un changement dans la composition des investisseurs à l’origine de la dynamique des prix, selon FalconX.
"Cela pourrait indiquer une influence accrue des flux de portefeuilles non américains ou suggérer que les investisseurs américains se concentrent davantage sur des marchés au-delà du crypto spot", a déclaré David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, dans une note partagée avec CoinDesk.
Le Bitcoin, la cryptomonnaie leader par capitalisation boursière, a bondi de 40 % pour atteindre 105 000 $ depuis des creux sous 75 000 $ début avril, selon les données de CoinDesk. L’ether et solana ont respectivement progressé de 87 % et 68 % sur la même période.
Rallye BTC à faible volume
Bien que le prix du bitcoin ait atteint de nouveaux sommets, l’activité mondiale de trading au comptant n’a pas encore retrouvé les niveaux observés en début d’année.
Selon FalconX, le volume quotidien sur les marchés au comptant de BTC, qui s’établissait en moyenne à plus de 15 milliards de dollars sur une base mobile de 30 jours après l’élection de novembre, a diminué lors de la vente d’avril et reste depuis en dessous de 10 milliards de dollars.
Un rallye à faible volume est souvent considéré comme un piège baissier. Toutefois, ce n’est pas forcément le cas cette fois, les ETF ayant récemment gagné en popularité comme véhicules d’investissement.
Selon FalconX, le volume cumulé des 11 ETF bitcoin spot cotés aux États-Unis est passé d’environ 25 % du volume mondial spot BTC à un record de 45 % en moins de deux mois.
Cette hausse du volume des ETF provient principalement de paris directionnels audacieux plutôt que de paris d’arbitrage non directionnels comme le cash and carry, qui consiste à détenir une position longue dans l’ETF et une position courte simultanée dans les contrats à terme CME BTC.
Les 11 ETF spot ont accumulé 44 milliards de dollars d’entrées nettes depuis leur création en janvier 2024, selon la source de données Farside Investors. L’IBIT de BlackRock, le plus grand d’entre eux, a attiré 6,35 milliards de dollars en mai, un sommet depuis janvier 2025, indiquant une demande institutionnelle croissante pour le BTC au milieu des tensions commerciales et des inquiétudes sur le marché obligataire.
"Tout cela montre une marge de croissance et suggère que les ETF sont susceptibles de rester une force majeure derrière la demande lors de ce rallye", a déclaré Lawant.
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Le responsable des actifs numériques de BlackRock : La volatilité induite par l'effet de levier menace le récit autour du bitcoin
La spéculation effrénée sur les plateformes de dérivés cryptographiques alimente la volatilité et met en péril l’image du bitcoin en tant que couverture stable, déclare le responsable des actifs numériques de BlackRock.
Ce qu'il:
- Le responsable des actifs numériques de BlackRock, Robert Mitchnick, a averti que l'utilisation intensive de l'effet de levier dans les dérivés sur le bitcoin compromet l'attrait de la cryptomonnaie en tant que couverture stable pour les portefeuilles institutionnels.
- Mitchnick a déclaré que les fondamentaux du bitcoin en tant qu'actif monétaire rare et décentralisé restent solides, mais que ses échanges ressemblent de plus en plus à un « NASDAQ à effet de levier », ce qui rehausse le niveau d'exigence pour que les investisseurs conservateurs l'adoptent.
- Il a soutenu que les fonds négociés en bourse tels que l'iShares Bitcoin ETF de BlackRock ne sont pas la principale source de volatilité, désignant plutôt les plateformes de contrats à terme perpétuels.
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