TradFi mise tout sur la baisse des taux de la Fed. Ce que cela signifie pour Bitcoin.

Les soi-disant « points » publiés mercredi dans le cadre de la décision Juridique de la Réserve fédérale américaine ont montré que les banquiers centraux s'attendent à 75 points de base de baisse des taux en 2024. C'est une augmentation substantielle par rapport aux 25 points de base seulement attendus par les décideurs politiques il y a trois mois.

Déjà en forte hausse depuis octobre, en raison des anticipations d'un assouplissement de la Juridique monétaire, les Marchés traditionnels ont encore progressé à la suite de cette nouvelle, les trois principaux indices boursiers américains progressant de plus de 1 % et le Dow Jones Industrial Average dépassant les 37 000 points pour la première fois de son histoire. Les actions sont à nouveau en hausse jeudi, quoique plus modestement.

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La Rally du marché BOND a été encore plus marquée, le rendement des bons du Trésor américain à deux ans ayant chuté d'environ 40 points de base depuis l'annonce de la nouvelle, atteignant 4,32 %, son plus bas niveau depuis mai. Avec un taux des fonds fédéraux (taux d'emprunt au jour le jour) actuellement compris entre 5,25 % et 5,5 %, le taux à deux ans à 4,32 % témoigne d'une forte conviction quant à l'imminence de baisses de taux significatives.

En effet, leOutil CME FedWatch montre désormais une probabilité de 21 % d'une baisse des taux de la Fed de 25 points de base dès janvier et de 84 % d' une ou plusieurs baisses de taux d'ici mars.

En vérifiant d'autres Marchés sensibles aux taux, l'indice du dollar américain est en baisse d'environ 2 % depuis les nouvelles de la Fed de mercredi et l'or a progressé de 2,5 % - deux éléments qui suggèrent que TradFi adhère pleinement, pour l'instant, à l'histoire de la baisse des taux.

Le signal accommodant de la Fed a également stimulé le prix du Bitcoin [BTC], qui a tenté cette semaine de se remettre de la chute de dimanche soir.crash éclair" qui a vu les prix chuter de plus de 5 % en l'espace de quelques minutes. À 43 200 $ au moment de la mise sous presse, le Bitcoin n'est plus qu'à environ 1 % de son prix d'avant le krach.

Les acteurs du marché vont-ils trop vite en besogne ?

Alors que la Fed anticipe en moyenne une baisse de taux de 75 points de base en 2024, les Marchés anticipent près de 150 points de base. Il va sans dire que, même pour que cette prévision, même plus modeste, se concrétise, un ralentissement substantiel de l'économie et/ou de l'inflation serait nécessaire.

Les rumeurs d'une récession imminente ont été nombreuses cette année, mais les données continuent de prouver le contraire. La croissance annualisée du produit intérieur brut (PIB) au troisième trimestre a atteint un impressionnant 5,2 % – le rythme le plus rapide depuis le quatrième trimestre 2021, lorsque les importantes mesures de relance gouvernementales liées à la Covid-19 se faisaient encore sentir dans l'économie. Et ce matin encore, nous avons eu droit à d'autres bonnes nouvelles : une forte baisse des inscriptions hebdomadaires au chômage, à leur plus bas niveau depuis deux mois, et une hausse inattendue des ventes au détail pour novembre.

Quant à l'inflation, elle a certes considérablement diminué par rapport aux niveaux NEAR de deux chiffres de 2022, à 3,1 % basé sur les dernières L'indice des prix à la consommation (IPC) reste bien supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed. Le taux d'inflation CORE , qui retient généralement davantage l'attention des responsables des banques centrales, a été plus réticent à baisser et s'est maintenu à 4 % dans le dernier rapport.