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QCP Capital et SBI Alpha exécutent la première transaction d'options Crypto non compensées sur une plateforme réglementée utilisant Bitcoin comme garantie.
La transaction a été exécutée sur la plateforme réglementée Clear Marchés et impliquait des Bitcoin comme garantie. Les techniques de gestion des risques utilisées étaient conformes aux exigences de l'ISDA pour les produits dérivés non compensés.
QCP Capital, basé à Singapour, et SBI Alpha Trading, basé au Japon, ont annoncé jeudi avoir exécuté une transaction d'options Crypto de gré à gré (OTC) sur une plateforme réglementée sans impliquer une chambre de compensation, la première transaction de ce type dans le secteur des actifs numériques.
La transaction dite non compensée négociée directement entre QCP et SBI Alpha a utilisé le Bitcoin comme garantie et a été exécutée sur Clear Marchés, opérateurs d'un marché électronique réglementé basé aux États-Unis et au Royaume-Uni, selon un communiqué de presse partagé avec CoinDesk.
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Zodia Custody, basée à Londres, a agi en tant que dépositaire des garanties tandis que Corda Network, développé par R3, a joué un rôle dans la gestion des risques.
La transaction a utilisé un réseau de garanties multi-dépositaires afin de garantir que les actifs conservés restent séparés de ceux du dépositaire. Ainsi, les garanties restent en sécurité en cas de faillite du dépositaire.
Les parties à la transaction collectaient les garanties dès le début de la transaction et les bloquaient sur un compte auprès d'un dépositaire indépendant, contrôlé par les trois parties afin de limiter le risque de contrepartie lié à l'absence de chambre de compensation. Tous les produits dérivés négociés en bourse et la plupart des produits dérivés de gré à gré font appel à une chambre de compensation qui valide et finalise la transaction, garantissant ainsi le respect des obligations contractuelles des parties.
QCP et SBI Alpha ont également introduit une fonctionnalité permettant de renforcer en temps réel les garanties par des paiements périodiques via la blockchain tout en protégeant les garanties contre les pertes en cas de faillite de la contrepartie.
Cette technique unique de gestion des risques est conforme aux exigences de l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) pour les produits dérivés non compensés dans le secteur des swaps de devises fiduciaires de plusieurs milliards de dollars.
« Cette méthode de gestion de l'exposition au crédit des contreparties, dérivée des pratiques traditionnelles des Marchés financiers, élimine les risques importants pris par les contreparties de FTX et d'autres unités de trading de Crypto qui se sont effondrées », indique le communiqué de presse.
« Cela réduit le coût de déplacement des garanties et permet une fréquence accrue des paiements de marge de variation, réduisant ainsi le temps entre les changements de prix et diminuant le risque de crédit », ajoute le communiqué.
12:27 UTC:Met à jour le titre et le titre pour indiquer que la transaction a été exécutée sur une plateforme réglementée.
Mise à jour du deuxième paragraphe pour indiquer que Clear Marchés est basé aux États-Unis et au Royaume-Uni. Corrige une faute de frappe dans le cinquième paragraphe.
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