La baisse de la volatilité des échanges en 2021 signale une hausse des Crypto et une maturation du marché.

Les deux phases haussières du Bitcoin en 2021 ont été différentes de celles des années précédentes. Une distinction essentielle a été la baisse des anticipations de volatilité.

Cette mesure, qui montre les fluctuations de prix attendues de la crypto-monnaie, n'a pas augmenté lorsque le prix du bitcoin a atteint des sommets records en avril puis en octobre, indiquant que le Bitcoin pourrait évoluer vers un actif d'investissement plus mature.

Avant 2021, la volatilité implicite (VI) du bitcoin sur trois mois – les anticipations des investisseurs quant à la turbulence des prix au cours des trois mois suivants – atteignait des sommets lors des phases haussières et baissières, selon les données de la société de données Crypto Skew. Mais cette année, un pic similaire n'a eu lieu que lors du krach boursier de mai.

« L'IV a tendance à augmenter lorsque les gens sont incertains de l'avenir », a déclaré Patrick Chu, directeur des ventes et des transactions institutionnelles chez Paradigm, une plateforme de négociation de gré à gré axée sur les institutions. Une hausse de l'IV reflète une attitude du marché, du genre : « Waouh ! Jusqu'où va-t-il aller ?! »

Ce changement coïncide avec une faible volatilité réalisée du Bitcoin – une volatilité du Bitcoin qui s’est déjà produite, a également noté Chu.

« Le marché semble très complaisant », a déclaré Chu. « La volatilité constatée récemment a diminué à mesure que le Bitcoin gagnait en maturité, de sorte que la plupart de nos clients ne sont pas pressés d'acheter des options (achat de volatilité implicite) pour exprimer leurs opinions commerciales à l'heure actuelle. »

Comme CoinDesk signaléL'achat de volatilité implicite est ONEune des utilisations les moins connues du trading d'options, qui consiste à parier sur l'augmentation ou la diminution des fluctuations de prix. Les traders achètent des options (call/put) lorsque la volatilité est relativement faible et vendent lorsqu'elle est élevée.

Les données de Skew montrent qu'à l'exception d'un pic de volume de transactions le 15 octobre en raison de l'enthousiasme suscité par le lancement du premier fonds négocié en bourse (ETF) basé sur des contrats à terme sur Bitcoin aux États-Unis, le volume des options sur Bitcoin est resté relativement faible en octobre, même lorsque le Bitcoin atteindre un niveau recordle 20 octobre.

« Lorsque le marché est bloqué dans une fourchette familière, les traders ont tendance à perdre tout intérêt », a ajouté Chu.

Mais certains analystes affirment que le Bitcoin est à un stade plus précoce et reste plus volatil que les Marchés boursiers et financiers traditionnels.

IV « peut s'être stabilisé mais reste très élevé par rapport à laS&P [500]« Par exemple », a déclaré Noelle Acheson, responsable des analyses de marché chez Genesis Global Trading. (Genesis appartient à Digital Currency Group, qui possède également CoinDesk.)

Le trader et analyste Alex Kruger a déclaré à CoinDesk que le Bitcoin est encore « loin » d'être un actif traditionnel, ajoutant que la baisse de l'IV pourrait être due à davantage de vendeurs de volatilité sur le marché.

Pendant ce temps, l’intérêt des traders spéculatifs semble s’être déplacé vers l’éther, la deuxième plus grande Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière.

La volatilité implicite sur trois mois de l'Ether et son volume de transactions d'options ont tous deux augmenté ces derniers jours, selon Skew, alors que la Cryptomonnaie a atteint un niveau recordle mardi.

Comme CoinDesk signaléLes traders d'options se sont tournés vers des paris haussiers à long terme sur l'éther, car certains anticipent qu'un produit ETF basé sur l'éther Réseaux sociaux probablement le lancement des ETF basés sur des contrats à terme sur le Bitcoin approuvés aux États-Unis.