Minore volatilità degli scambi nel 2021. I segnali dei rialzisti Cripto indicano la maturazione del mercato

Le due corse al rialzo di Bitcoin del 2021 sono state diverse da quelle degli anni passati. ONE distinzione fondamentale è stata la diminuzione delle aspettative di volatilità.

Questa metrica, che mostra le oscillazioni di prezzo previste per la criptovaluta, non ha registrato un picco quando il prezzo del bitcoin ha raggiunto massimi storici ad aprile e poi a ottobre, il che indica che il Bitcoin potrebbe evolversi in un asset di investimento più maturo.

Prima del 2021, la volatilità implicita (IV) a tre mesi di bitcoin, ovvero l'aspettativa degli investitori su quanto saranno turbolenti i prezzi nei tre mesi successivi, ha registrato un picco sia durante le fasi rialziste che ribassiste, secondo i dati della società di dati Cripto Skew. Ma quest'anno, un picco simile si è verificato solo quando il mercato è crollato a maggio.

"L'IV tende a salire quando le persone non sono sicure di cosa accadrà in futuro", ha affermato Patrick Chu, direttore delle vendite istituzionali e del trading presso Paradigm, un desk over-the-counter focalizzato sulle istituzioni. Un aumento dell'IV riflette un atteggiamento di mercato "del tipo 'wow! Quanto salirà?!'"

Il cambiamento coincide con una bassa volatilità realizzata del Bitcoin , una volatilità Bitcoin che si è già verificata, ha anche osservato Chu.

"Il mercato sembra molto compiacente", ha detto Chu. "La recente volatilità realizzata è diminuita man mano che il Bitcoin diventa più maturo, quindi la maggior parte [dei nostri] clienti non ha fretta di acquistare opzioni (acquistare volatilità implicita) per esprimere le proprie opinioni commerciali al momento".

Come CoinDesk segnalato, l'acquisto di volatilità implicita è ONE degli usi meno noti del trading di opzioni, che è una scommessa sul fatto che le oscillazioni dei prezzi aumenteranno o diminuiranno. I trader acquistano opzioni (call/put) quando la volatilità è relativamente economica e vendono quando è alta.

I dati di Skew mostrano che, ad eccezione di un picco del volume di scambi il 15 ottobre dovuto all’entusiasmo per il debutto del primo fondo negoziato in borsa (ETF) statunitense basato sui futures Bitcoin , il volume delle opzioni Bitcoin è rimasto relativamente basso a ottobre, anche quando Bitcoin ha raggiunto il massimo storicoil 20 ottobre.

"Quando il mercato è bloccato in un intervallo familiare, i trader tendono a perdere interesse", ha aggiunto Chu.

Ma alcuni analisti sostengono che il Bitcoin si trovi in ​​una fase iniziale e rimanga più volatile rispetto ai Mercati azionari e dei capitali tradizionali.

IV “potrebbe essersi stabilizzato ma è ancora molto alto rispetto alIndice di riferimento [500], per esempio", ha affermato Noelle Acheson, responsabile delle analisi di mercato presso Genesis Global Trading. (Genesis è di proprietà di Digital Currency Group, che possiede anche CoinDesk.)

Il trader e analista Alex Kruger ha dichiarato a CoinDesk che il Bitcoin è ancora "lontano" dall'essere un asset tradizionale, aggiungendo che la diminuzione dell'IV potrebbe essere dovuta a una maggiore volatilità dei venditori sul mercato.

Nel frattempo, l'interesse per il trading speculativo sembra essersi spostato sull'Ether, la seconda Criptovaluta per capitalizzazione di mercato.

Secondo Skew, la volatilità implicita di Ether a tre mesi e il volume delle sue opzioni scambiate sono entrambi aumentati negli ultimi giorni, poiché la Criptovaluta ha raggiunto un record altoil martedì.

Come CoinDesk segnalato, i trader di opzioni si sono rivolti a scommesse rialziste a lungo termine su ether poiché alcuni prevedono che un prodotto ETF basato su ether probabilmente Seguici il lancio degli ETF basati sui future su Bitcoin approvati negli Stati Uniti