Où va la valeur dans les réseaux Blockchain

Pour prédire l'évolution de l'économie des Cryptomonnaie , nombreux sont ceux qui se sont inspirés des débuts d'Internet. Ils imaginent que certaines normes ou protocoles deviendront dominants, avec une valeur accrue au niveau des couches applicatives.

Mais les crypto-monnaies sont différentes.

Amos Meiri est un investisseur providentiel dans l'industrie de la Crypto , le co-fondateur du protocole Colored Coins (2012), Colu.com, membre du conseil d'administration d' Horizen et conseiller stratégique de la fondation Algorand .

La valeur est capturée au sein de l'économie d'une cryptomonnaie, et pas seulement dans son code et dans la manière dont une application est monétisée. De plus, la valeur (mesurée par le prix et la capitalisation boursière) passe constamment de la couche ONE (L1), comme Bitcoin et Ethereum, à la couche 2 (L2) et aux protocoles applicatifs construits sur la couche 1, comme Cosmos, Hiro et Uniswap.

Grâce à une interopérabilité totale et à des protocoles blockchain indépendants tels que The Graph, les blockchains L1 pourraient devenir de simples rails payants. La plus grande partie de la valeur se déplacera vers des protocoles indépendants et des blockchains spécifiques.

Pour comprendre où la valeur est capturée et sur quelle couche elle est créée, il est utile d’examiner l’évolution de L1 et L2 au cours de la dernière décennie.

Une ONE pièce pour les gouverner tous (2011-2015)

C'était l'approche des Bitcoiners à leurs débuts, et moi-même d'ailleurs. Il existait une blockchain et une plateforme uniques pour alimenter tous les cas d'utilisation et applications des actifs numériques.

Quand les gens ont commencé à penser à la Technologies au-delà du Bitcoin en tant que monnaie, les premières technologies commercialisées étaient des protocoles développés sur Bitcoin, tels que Colored Coins, Counterparty et Mastercoin (Omni), alors appelés «Bitcoin 2.0. »

En 2012, lorsque j'ai commencé à travailler sur Colored Coins avec un groupe de Bitcoiners de la première heure (dont Vitalik Buterin), peu d'entre eux envisageaient de développer autre chose que Bitcoin. Pour moi, il était clair à 100 % que Bitcoin serait la seule plateforme significative et qu'en utilisant L2, il créerait des cas d'utilisation d'actifs numériques menant à la décentralisation de la Finance (DeFi).

D'autres, comme les fondateurs d' Ethereum et de Ripple, étaient convaincus qu'une deuxième vague d'innovation pourrait émerger sans s'appuyer sur Bitcoin, compte tenu des limites et des principes de gouvernance de ce dernier. Ils étaient convaincus qu'une plateforme plus performante pouvait être conçue pour répondre à tous les cas d'utilisation.

Les développeurs ont passé des années à essayer de « résoudre » les problèmes du Bitcoin . Mais peut-être que les gens ont finalement compris qu'il n'y avait pas de problème à résoudre. Le Bitcoin est ce qu'il est.

Les développeurs ont passé des années à essayer de « résoudre » les problèmes du Bitcoin . Mais peut-être que les gens ont finalement compris qu'il n'y avait pas de problème à résoudre. Le Bitcoin est ce qu'il est.

Cette phase d’évolution envisageait une blockchain comme un protocole standard, comme la « norme TCP IP », comme une couche au-dessus de Bitcoin.

La « période sandbox » et les ERC-20 (2015-2019)

La blockchain Bitcoin n'étant pas en mesure de satisfaire les besoins d'innovation des cas d'utilisation qui avaient été construits sur les pièces colorées et d'autres couches Bitcoin 2.0, et avec l'accélération de l'innovation basée sur Ethereum, tous les des enfants cool ont commencé à construire sur EthereumC'était une bien meilleure plateforme pour tester, mettre à l'échelle et créer des cas d'utilisation beaucoup plus complexes dans ONEun des plus grands bacs à sable financiers au monde.

La période d'ICO (Initial Coin Offering) de 2017-2018 a vu le financement de nombreux cas d'utilisation, ainsi qu'une communauté de développeurs en pleine croissance et une masse critique d'utilisateurs de Metamask. Il est devenu évident Ethereum prenait les devants, devenant la plateforme incontournable pour développer les cas d'utilisation blockchain de vos rêves. La norme ERC-20 a gagné.

La communauté Ethereum a inventé la DeFi et en a fait un cas d'utilisation réel incontournable. Bancor Étant ONEun des premiers, une industrie à part entière a commencé à se former, incluant des alternatives aux prêts, des prêts flash, du yield farming et bien plus encore. Il est rapidement devenu la référence pour la création d'applications, tandis que Bitcoin a été délaissé en tant que plateforme, devenant peut-être ce qu'il était censé être : un or neuf et meilleur. Parallèlement, de nouvelles plateformes sandbox génériques ont émergé, notamment Polkadot et Cardano, créées par les fondateurs d'Ethereum.

Interopérabilité des blockchains spécifiques à l'usage (2019-2025)

Il est quasiment impossible de développer une blockchain parfaitement adaptée à tous les cas d'usage. Par exemple, utiliser la blockchain pour les micropaiements est différent de son utilisation pour les NFT. Vous pouvez toujours développer des applications NFT et les utiliser sur Ethereum. Mais ne préféreriez-vous T une blockchain et un écosystème d'outils adaptés à votre cas d'usage spécifique ?

En raison des frais de GAS pénibles liés à l'utilisation Ethereum (qui s'avère également être un marché incroyablement adapté à la DeFi), il existe des équipes talentueuses, telles que Cardano et Polkadot, qui tentent de créer d'autres approches de blockchain sandbox comme ETH, en ajoutant une meilleure échelle, une meilleure interopérabilité et d'autres fonctionnalités.

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Comme nous sommes encore dans une phase d'émergence Technologies , tout peut arriver. Mais la question qui intéresse le plus les investisseurs est de savoir où se situera la majeure partie de la valeur, en termes de strates.

La réponse, je crois, dépend du cas d’utilisation.

Je pense que dans certains cas d’utilisation, la valeur sera capturée sur L1, et dans certains cas d’utilisation, la valeur sera capturée sur L2.

Capture des valeurs L1 et L2

De plus en plus de blockchains choisissent un marché de niche, conscientes de leur impossibilité de WIN la course à la « blockchain universelle », et décident de devenir la blockchain de référence pour un marché spécifique. C'est là que la valeur sera captée par L1, la blockchain de référence pour un cas d'usage spécifique. Je prévois que cette tendance va KEEP à s'accélérer.

Prenons l'exemple du stablecoin USDC . Allez-vous envoyer vos dollars sur une blockchain coûteuse et lente, comme Bitcoin ou Ethereum? Ou utiliserez-vous un réseau rapide et peu coûteux, comme Algorand, qui concentre ses ressources sur la construction de réseaux financiers ?

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FLOW a été conçu pour le marché des NFT et développé par l'équipe dirigeante qui avait expérimenté les inconvénients de l'utilisation Ethereum avec CryptoKitties. À mon Analyses, FLOW est ONEune des blockchains grand public les plus prometteuses, fonctionnant avec Association nationale de basketballet d’autres grands acteurs.

Nous pensions autrefois que la couche L1 devait toujours avoir plus de valeur que la couche L2, car tous les protocoles L2 reposent sur une couche L1. C'est un peu comme imaginer une application (L2) développée uniquement sur iOS (L1) et valant plus que l'action Apple. Bien que rarement possible dans un monde centralisé où Apple possède l'App Store, cela est tout à fait possible dans un monde Crypto décentralisé.

Par exemple, The Graph est ONEun des projets qui remettent en question cette hypothèse. Son approche agnostique crée de la valeur sur différentes chaînes L1, ainsi que pour les utilisateurs souhaitant indexer ces différentes chaînes.

À long terme, je prévois que chaque blockchain L1 sera « étiquetée » avec un marché spécifique, devenant la « blockchain pour... ». Ceux qui n'ont pas d'identité spécifique, qui essaient d'être un BIT « meilleurs », pourraient « perdre » leur valeur au profit de L2 tout en étant mesurés uniquement par leurs frais, tout comme les banques aujourd'hui.