Les traders haussiers du bitcoin se protègent contre un krach à l'approche de l'expiration de 8,9 milliards de dollars vendredi

Les traders de crypto adoptent une position haussière tout en recherchant simultanément une protection à la baisse avant la date limite des options bitcoin BTC$67 272,43 de vendredi, d’une valeur de plusieurs milliards de dollars.

Les options Bitcoin d'une valeur de 8,5 milliards de dollars expireront sur Deribit à 8h00 UTC ce vendredi, la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions et de positions ouvertes. Ces chiffres représentent la valeur notionnelle en dollars américains des contrats d'options actifs au moment de la publication, chaque contrat correspondant à un BTC ou un ETH.

Depuis le krach lié à la COVID de 2020, le marché des options s'est rapidement développé alors que les institutions renforçaient leurs stratégies de couverture des risques et de rendement. Les options sont des contrats dérivés qui vous permettent de payer une prime aujourd'hui pour une décision future sur une crypto : l'acheter à bas prix via une option d'achat (call) ou la vendre à un prix élevé via des options de vente (put) à un prix fixé maintenant. L'acheteur d'une option d'achat est implicitement optimiste sur le marché, tandis que l'acheteur d'une option de vente est pessimiste et cherche à couvrir les risques de baisse.

Les traders adoptent une position haussière avant l'expiration, comme l'indique le ratio du nombre de puts actifs ou ouverts par rapport aux calls.

"Le ratio put-call pour cette échéance se situe à 0,56, ce qui indique que la position globale à l'approche de la fin du mois reste orientée vers des calls [haussiers]," a déclaré Sidrah Fariq, responsable mondiale des ventes retail et du développement commercial chez la plateforme de dérivés Deribit, à CoinDesk lors d'une discussion sur Telegram.

Le biais haussier montre que les traders s'attendaient à une action prix forte en janvier. Cependant, Bitcoin a n'a gagné que 2 % ce mois-ci, selon les données de CoinDesk.

La performance pourrait s'améliorer d'ici la fin du mois si la décision mercredi de la Fed sur les taux d'intérêt laisse entrevoir un assouplissement supplémentaire de la liquidité fiat. À l'instar des actions technologiques, le bitcoin a tendance à bénéficier de taux d'intérêt bas et d'un assouplissement monétaire.

Cependant, certains traders s'empressent d'acheter des options de vente avant la réunion, cherchant à se couvrir contre les risques potentiels à la baisse avant la Fed.

"Les flux récents montrent une utilisation importante des spreads calendaire diagonaux put, parallèlement à une activité concentrée à la baisse sur les options d’exercice du 30 janvier, avec un intérêt notable pour les puts Bitcoin à 88k et 85k au cours des dernières 24 heures," a déclaré Fariq.

"Alors que les marchés s'attendent en grande partie à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt, les traders semblent se couvrir contre une volatilité à court terme liée aux événements macroéconomiques, plutôt que de se positionner pour une vente liée à la politique monétaire," a-t-elle expliqué.

L'événement de vendredi verra également l'expiration des options ether d'une valeur de 1,3 milliard de dollars, parallèlement à leurs homologues en bitcoin.

Les expirations mensuelles et trimestrielles d’options provoquent souvent des fluctuations à court terme, mais des effets durables importants semblent peu probables, car le marché des options reste minuscule par rapport au trading au comptant. L’expiration imminente de 8,5 milliards de dollars de Bitcoin, par exemple, représente moins de 1 % de son marché de 1,7 trillion de dollars, trop faible pour provoquer des secousses à long terme.